Osamdesete godine prošlog stoljeća bile su nacrt za nadolazeći ciklus dezinflacije, a ovo su zalihe za to, kažu stratezi

Naše poziv dana iz Jefferiesa bavi se tom idejom. "Dezinflacija je ključna pretpostavka za našu mapu puta za 2023.", kaže Desh Peramunetilleke, globalni voditelj mikrostrategije, i analitičar Mahesh Kedia, u bilješci klijentima u četvrtak.

“Ciklus dezinflacije iz 1980-ih izazvan višim stopama i popuštanjem
pritisci na strani opskrbe daju dobar obrazac za trenutni ciklus. Općenito gledano, kvalitetne rastuće dionice/sektori poslovale su bolje od vrijednosti, a male kapitalizacije podbacile su, rekao je par.

Pročitajte: Izvršni direktor JPMorgana Jamie Dimon vidi 'puno temeljne inflacije', stope od 6% u recesiji

Ono što je dobro prošlo od travnja 1980. do veljače 1983. bio je potrošač, s poslovnim uslugama, osnovnim namirnicama i potrošačkim uslugama koje su bile bolje, dok su roba i industrija bili lošiji. Kupnja kvalitete i izbjegavanje vrijednosti također je bio pametan potez, dodaju.

Što se tiče ovdje i sada, par kaže da, iako ekstremna inflacija obično nije dobra za dionice, umjerena inflacija može biti bolja postavka. Primjećuju pozitivnu korelaciju u posljednjih 20 godina, između mjesečnih prinosa S&P 500 i promjene postotnih bodova u 10-godišnjim inflacijskim očekivanjima u SAD-u.

"Na temelju korelacije sektora s [10-godišnjim očekivanjima inflacije,] materijali, energija, infotehnologija i industrija su sektori koje treba izbjegavati kada inflacija pada, dok su osnovni proizvodi, komunalne usluge, komunikacijske usluge i zdravstvena skrb u fokusu", rekli su Peramunetilleke i Kedia . "Stilski gledano, ulagači bi trebali izbjegavati GARP (rast po razumnoj cijeni), vrijednost i vraćanje i usredotočiti se na niskorizične i kvalitetne dionice tijekom pada inflacije."

Reverzija se odnosi na gledište da će se bilo koja imovina s vremenom vratiti na svoju prosječnu cijenu.

Što se tiče ideja o dionicama, Jefferies ima neke vrhunske akcije dezinflacije koje treba razmotriti. Prvi su oni koji su u negativnoj korelaciji s inflacijom — Procter & Gamble
P.G.,
-2.11%,
Generalni dolar
DG,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Church & Dwight
CHD,
-1.84%,
McDonald'sa
MCD,
-0.92%,
Gospodarenja otpadom
WM,
-0.27%,
Costco
TROŠKOVI,
-2.08%,
Javno pohranjivanje
PSA,
+ 0.62%,
Priključci za otpad
WCN,
-0.95%
i Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Pod kvalitetnim dionicama po razumnoj cijeni navode Visu
V,
+ 0.43%,
Home Depot
HD,
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linden
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Booking Holding
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
MO,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
i Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

Mišljenje: Ova savršena oluja megaprijetnji još je opasnija od 1970-ih ili 1930-ih, kaže Roubini

Najbolje s weba

"Više nemam dovoljno u rezervoaru." Omiljena premijerka, koja je postala tek druga u svijetu koja je rodila dok je bila na dužnosti, odstupa.

Bankirana kišnica je rijetka korist nedavnih smrtonosnih i razornih kišnih oluja u Kaliforniji.

Tunisko pećinsko selo staro je 1000 godina polako umire

Grafikon

Gdje su poslovi? Florida, očigledno.

Slučajna čitanja

Legenda sprinta Usain Bolt izgubio je milijune zbog prijevare.

Kralj boli? Noć prije otkaza, Microsoft održao koncert Stinga

Njujorški restorani traže vrijeme ludi hakovi TikTok izbornika.

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušaj Najbolje nove ideje u podcastu novca s novinarom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomisticom Stephanie Kelton.