Recesija 2023. već je učinila ovu dividendu od 8.4% jeftinom

Skoro je 2023., a mi smo na rubu nečega što se nikad nije dogodilo u našim životima: dolazi recesija - a kada se dogodi, iznenadit će nitko.

Vjerovali ili ne, to je dobro vijesti jer nam omogućuju kupnju dionica—i to s visokim prinosom zatvoreni fondovi (CEF-ovi)— jeftino upravo sada. Ne moramo čekati mjesecima da se recesija smiri.

Imam CEF s prinosom od 8.4% koji možete razmotriti u nastavku. Snižen je dvaput: jednom jer dionice koje drži, koje uključuju istaknute S&P 500 poput Visa
V
(V), UnitedHealth (UNH) i Amazon.com (AMZN), su rasprodane, a drugo zato što sam fond trguje s rijetkom diskontom.

Sada je vrijeme da kupite ovaj. Evo zašto.

"Prava" krivulja prinosa zaključava se u recesiji 2023

Prediktor recesije koji se pažljivo prati je odnos između prinosa na dvogodišnje i 10-godišnje državne zapise. Kada se prinos na dvogodišnjim potezima iznad da je od 10 godina, recesija je vjerojatno na putu.

Većina ljudi to prilično dobro razumije, ali ovaj dugo hvaljeni pokazatelj ponekad je bio pogrešan. Zato tražim inverziju prinosa na tromjesečne i 10-godišnje državne obveznice, koji su predvidjeli svake recesije u zadnjih 50 godina. A kraći prinos doista je dosegao vrhunac iznad 10-godišnjeg prinosa nakratko sredinom listopada, što ukazuje da je recesija na putu, vjerojatno u roku od godinu dana.

Tržišta dionica jedva da su iznenađena; cijene u recesiji već godinu dana. I tu leži naša prilika za kupnju, jer je vrlo rijetkost da dionice padnu na medvjeđe tržište 12 mjeseci.

Zapravo, nije dogodilo prije recesije u posljednjih 50 godina. U to su vrijeme dionice bile ili blago niže ili nepromijenjene (2001., 2008.) ili rasle (1991., 2020.) u godini koja je prethodila recesiji. Drugim riječima, ova recesija je najviše očekivani u novijoj povijesti i najcjenjeniji.

Koliko dugo trebate čekati

To vjerojatno znači da nećemo morati dugo čekati da se cijene oporave nakon što nastupi recesija, budući da je tržište pripremljeno. Ali koliko dugo ćemo morati čekati?

Prosječno vrijeme čekanja: jedna godina

Povijesno gledano, negativni jednogodišnji prinosi prilično su rijetki (događaju se ukupno 20.7% vremena), a ti negativni prinosi postaju pozitivni 100% vremena ako dovoljno dugo čekamo.

S vremenom negativna razdoblja nestaju

Također imajte na umu da su mnoga od tih neuobičajeno dugih razdoblja u kojima tržište daje negativne povrate bila između dot-com mjehura i stambenog mjehura - dva razdoblja velikih skokova imovine nevezanih za stvarnost, kada tržišta nisu uspjela odrediti cijene u budućim padovima. Drugim riječima, suprotan današnjih tržišnih uvjeta.

Veliki, neispucani mjehuri dovode do najdužih padova

Iz ovoga se jasno vidi da je tržište procijenilo više bola nego inače, uključujući recesiju, što dionice nisu učinile dvije generacije. Zbog čega sada može biti najbolji vrijeme za kupnju.

Dividenda od 8.4% za ovaj predrecesijski pad

Postoje tri načina na koje možete kupiti ovu skupu recesiju: ​​dionice, ETF-ovi ili – naš omiljeni način – CEF-ovi s visokim prinosom.

Kažem "naša omiljena ruta" jer nam CEF-ovi isplaćuju 7%+ dividende, tako da većinu povrata dobivamo u sigurnom novcu. CEF-ovi također rutinski trguju s popustima na njihovu stvarnu vrijednost (a posebno danas) i dopuštaju nam da držimo iste dionice na ime kućanstva koje vjerojatno držimo sada, osim s puno većim dividendama nego što ih dobivamo kupnjom sami.

CEF poput Fond za rast zvijezda Liberty (ASG), na primjer, drži mnoga imena s vrha S&P 500 dok isplaćuje 8.4% dividendnog prinosa. ASG si može priuštiti plaćanje ove pozamašne isplate povremenom i strateškom prodajom svojih udjela i uzimanjem dobiti, koju zatim predaje investitorima kao novčane dividende.

Osim toga, kao što sam spomenuo na početku, ASG je na rasprodaji na dva načina: prvo, sada se njime trguje s popustom od 2.4% na neto vrijednost imovine (NAV, ili vrijednost dionica u njegovom portfelju), iako se njime trguje po a premija većim dijelom posljednjeg desetljeća.

ASG je povijesno bio bolji od tržišta, ali je konvergirao na S&P 500 2022. jer su njegovi tehnološki holdingi doživjeli veću rasprodaju od šireg tržišta i njegova inače velika premija (koja je bila 20% u 2018. i preko 10% veći dio 2020. i 2021.) pretvorila se u popust. To nam daje dvije prilike za zaradu: prvo jer se ASG-ov portfelj vraća na povijesni prosjek nadmašivanja S&P 500 i kako popust fonda nestaje.

Dok se te stvari ne dogode, imamo 8.4% prinosa koji će nam pomoći da ostanemo u stanju gotovine i da izbjegnemo prodaju na medvjeđem tržištu.

Michael Foster vodeći je analitičar za istraživanje Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovdje za naše najnovije izvješće “Neuništivi prihod: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema