Tri najbolja kralja dividende za 3

Kraljevi dividendi su tvrtke koje su povećale svoje dividende najmanje 50 uzastopnih godina.

Postoji samo 48 tvrtki koje pripadaju ovoj najboljoj skupini. Većina njih uživa značajan poslovni jarak; otporni su na recesiju i stoga su dosljedno povećavali svoju zaradu. Inače ne bi ostvarili tako duge nizove rasta dividendi.

Raspravljajmo o izgledima tri najatraktivnija kralja dividende za 2023.

Ciljajte visoko uz Lowe's

Loweove tvrtke (NISKA) drugi je najveći trgovac na malo popravcima doma u SAD-u, nakon Home Depota (HD) . Lowe's je osnovan 1946. godine i upravlja ili pruža usluge oko 2,200 prodavaonica opreme za dom i hardvera u SAD-u i Kanadi.

Lowe's uživa neke značajne konkurentske prednosti, naime ogromnu mrežu, s velikom ekonomijom razmjera i jakim brendom. Što je još važnije, tvrtka djeluje u bitnom duopolu s Home Depotom. Niti jedan od dva trgovca na malo ne širi značajno broj svojih trgovina niti je zainteresiran za rat cijenama. Postojanje suštinskog duopola pruža Lowe'su širok poslovni jarak.

Zasluge poslovanja u duopolu jasno se odražavaju u impresivnoj uspješnosti maloprodaje opreme za dom. Tijekom posljednjeg desetljeća Lowe's je povećavao svoju zaradu po dionici svake godine, po prosječnoj godišnjoj stopi od 24% koja otvara oči. Tvrtka nije usporila posljednjih godina, budući da je tijekom posljednjih pet godina u prosjeku rasla za 25% godišnje.

Dionice prolaze ispod radara većine ulagača orijentiranih na prihod.

Lowe's je postigao svoj izniman rekord rasta, ne otvaranjem mnogo novih trgovina, već objavom snažnog usporedivog rasta prodaje i agresivnim otkupom svojih dionica. Tvrtka je smanjila broj svojih dionica za 42% tijekom posljednjeg desetljeća. Osim toga, zahvaljujući svojim pretjeranim profitima, Lowe's ima solidnu bilancu. Budući da se dionicama trenutno trguje po gotovo 10-godišnjem niskom omjeru cijene i dobiti od 15.2, uprava nastavlja agresivno otkupljivati ​​dionice i tako nastavlja povećavati vrijednost za dioničare.

Lowe's se pokazao otpornim na recesiju. U Velikoj recesiji, njegova zarada po dionici pala je za manje od 20%. Još bolje, tijekom krize izazvane koronavirusom, trgovac je uživao u poslovnom zamahu bez presedana i stoga je više nego udvostručio svoj EPS, sa 5.74 USD u 2019. na 12.04 USD u 2021. Naravno, Lowe's ne može nastaviti rasti zaradu ovim tempom unedogled. Usprkos tome, očekuje se da će izvijestiti o približno 14% povećanja svog EPS-a za 2022.

Zahvaljujući svom širokom poslovnom kanalu i otpornosti na recesije, Lowe's je kralj dividendi, sa 60 uzastopnih godina rasta dividendi. Zbog slabog trenutnog dividendnog prinosa od 2.0%, dionica prolazi ispod radara većine ulagača orijentiranih na prihod. Međutim, važno je napomenuti da je tvrtka povećala svoju dividendu za 20.0% u prosjeku godišnje u posljednjem desetljeću i za 19.5% u prosjeku godišnje u posljednjih pet godina.

S obzirom na nizak omjer isplate od 31%, njegovu čistu bilancu i pouzdanu putanju rasta, Lowe's će vjerojatno nastaviti povećavati svoju dividendu dvoznamenkastom stopom još mnogo godina. Stoga je dionica vrlo atraktivna za ulagače orijentirane na rast, kao i za ulagače orijentirane na prihod s dugoročnom perspektivom.

ABM industrije

ABM Industries (ABM) je vodeći pružatelj rješenja za objekte, koja uključuju rješenja za održavanje, elektriku i rasvjetu, energetska rješenja, inženjering objekata, HVAC i mehaniku, pejzaž i travnjak te parking. Tvrtka posluje s više od 350 ureda diljem SAD-a i raznih međunarodnih tržišta, prvenstveno Kanade.

ABM Industries jedan je od najvećih igrača u svojoj industriji, prvenstveno zahvaljujući nizu akvizicija malih konkurenata. Kao rezultat toga, tvrtka uživa značajnu ekonomiju razmjera. Uprava je više puta izjavila da uvijek traži atraktivne akvizicije koje će pomoći tvrtki da ostane na svojoj dugoročnoj putanji rasta.

ABM Industries povećava svoj EPS svake godine od 2003. To je nedvojbeno izvanredan učinak. Tijekom posljednjeg desetljeća tvrtka je rasla u prosjeku za 10.1% godišnje. Stopa rasta ABM industrija i njihova divljenja vrijedna dosljednost svjedočanstva su snage njezinog poslovnog modela.

S druge strane, poslovni zamah je u posljednje vrijeme nešto usporen. U posljednjem tromjesečju ABM Industries povećao je svoje prihode za 19% u odnosu na tromjesečje prethodne godine, ali je njegov EPS porastao samo 5% zbog povećanih troškova kamata usred visokih kamatnih stopa i visoke inflacije troškova. Unatoč tome, tvrtka je ipak uspjela povećati svoj EPS za 2% u cijeloj godini, na novu najveću vrijednost svih vremena.

ABM Industries je nedavno povećao svoju dividendu za 13% i tako je sada povećao svoju dividendu 55 uzastopnih godina. Tvrtka je postigla ovaj izniman niz rasta zahvaljujući svom čvrstom poslovnom modelu i otpornosti na recesije.

ABM Industries trenutno nudi neinspirativni prinos od dividende od 1.9%. Tvrtka je povećala svoju dividendu za 4.3% prosječno godišnje tijekom posljednjeg desetljeća i za 4.7% prosječno godišnje tijekom posljednjih pet godina. Kako ABM Industries ima izrazito nizak omjer isplate od 21% i zdravu bilancu, vjerojatno će nastaviti povećavati svoju dividendu još mnogo godina.

Niz od 54 godine 

Osnovana 1902., Target Corp. (TGT) ima približno 1,850 velikih trgovina koje nude opću robu i hranu i služe kao distribucijske točke za rastuću e-trgovinu tvrtke. Nakon neuspjelog pokušaja širenja u Kanadi 2013.-2015., Target posluje isključivo na tržištu SAD-a.

Primarna konkurentska prednost Targeta dolazi od njegovih svakodnevnih niskih cijena atraktivne robe u trgovinama prilagođenim gostima. Međutim, posljednjih je godina konkurencija u trgovini mješovitom robom zahuktala više nego ikad. Zbog stalnog rata cijena, poslovni jarak Targeta se smanjio.

Štoviše, budući da potrošači imaju tendenciju smanjenja potrošnje tijekom teških ekonomskih razdoblja, trgovac na malo nije imun na recesiju. Unatoč tome, kako ljudi provode više vremena kod kuće tijekom recesije, Target se pokazao otpornijim na ekonomske padove od većine tvrtki. U 2008. njegova je zarada po dionici pala za samo 14%.

Target nije uspio značajnije povećati svoj EPS između 2012. i 2017., uglavnom zbog pretjeranih gubitaka koje je pretrpio u svom pokušaju širenja u Kanadu 2013.-2015., kao i zbog intenzivne konkurencije u domaćem poslovanju. Međutim, zahvaljujući uspješnim naporima za preokret, tvrtka se posljednjih godina vratila na putanju dugoročnog rasta.

Target je povećao svoj EPS za impresivnih 47% u 2020., djelomično zahvaljujući vjetru izazvanom pandemijom, te za dodatnih 44% u 2021. Tvrtka je povećala svoj EPS za 13% u prosjeku godišnje tijekom posljednjeg desetljeća.

Nažalost, Target se trenutno suočava s velikim padom zbog porasta inflacije na gotovo 40-godišnji maksimum. Nagli porast inflacije naveo je potrošače da postanu mnogo konzervativniji u svojim diskrecijskim troškovima. Shodno tome, Target je doživio slabu potražnju za svojim proizvodima i stoga su se njegove zalihe uvelike povećale. Osim toga, zbog visoke inflacije troškova, Target je doživio oštro smanjenje svojih operativnih marži. Kao rezultat toga, tvrtka je spremna izvijestiti o padu svoje zarade po dionici od gotovo 60% za 2022. To pomaže objasniti pad dionice od 36% nakon vrhunca prošle godine.

S druge strane, zahvaljujući agresivnom povećanju kamatnih stopa koje provodi Fed, inflacija će se prije ili kasnije vjerojatno vratiti u svoj normalni raspon. Kada se to dogodi, Target će se vjerojatno snažno oporaviti od trenutnog pada.

Target je povećao svoju dividendu 54 uzastopne godine. Tvrtka je povećala svoju dividendu za 20% prošle godine, kao znak povjerenja u snažan oporavak. Kao rezultat toga, njegov je omjer isplate skočio na 79%. Međutim, budući da će se Target vjerojatno oporaviti u nadolazećim godinama, njegovu dividendu treba smatrati sigurnom u doglednoj budućnosti.

Final Misli

Medvjeđa tržišta su bolna za većinu ulagača, ali također pružaju jedinstvene prilike za kupnju dionica sa snažnim poslovnim osnovama po atraktivnim cijenama. Oni koji kupe gornja tri kralja dividende oko njihovih trenutnih cijena vjerojatno će biti visoko nagrađeni dugoročno.