Medvjeđe tržište je službeno ovdje. Kako biste i dalje mogli lijepo zaraditi s vremenom.

Veličina teksta

Korištenje električnih romobila ističe

S&P 500

nalazi se na medvjeđem tržištu. Povijest kaže da će vjerojatno biti gore prije nego što postane bolje, ali investitori koji sada zarone mogli bi dugoročno dobro profitirati.

Sa zatvaranjem ponedjeljka na 3749.91, indeks je završio pad od 20% u odnosu na nedavni vrhunac. Iako je možda teško gledati sa vedrije strane kada se suočite s njima još jedno crveno more na njihovim ekranima, pregled prošlih medvjeđih tržišta pokazuje da postoje dobre i loše vijesti za ulagače nakon što S&P 500 prijeđe taj simbolički prag.

Od 1929. godine, S&P 500 doživio je više od dvadesetak medvjeđih tržišta. Ovogodišnji pad obilježio je pad na teritorij medvjeda brži od prosjeka, na 111 trgovačkih dana od rekordne vrijednosti indeksa 3. siječnja, prema Dow Jones Market Data. Samo medvjeđim tržištima iz 1987., 2009. i 2020. bilo je potrebno manje trgovačkih dana da postignu pad od 20% među posljednjih 10 medvjeđih tržišta.

Loša vijest u ponedjeljak bila je da povijest pokazuje da bol još nije gotov. Prosječni pad S&P 500 na medvjeđem tržištu od vrha do najnižega iznosi gotovo 36%, a indeksu je trebalo medijan od 52 trgovačka dana da dostigne dno nakon ulaska na medvjeđe tržište. To bi značilo još 10-ak tjedana kontinuiranog pada, što bi donijelo dno otprilike krajem kolovoza. Ključna riječ je otprilike.

Neka medvjeđa tržišta otišla su mnogo niže i duže. Medvjeđe tržište 2008. doživjelo je najveći pad od 52% i trajalo je više od godinu dana. Ni njegov oporavak nije potrajao, a odmah je uslijedilo još jedno medvjeđe tržište 2009. godine. Zatim tu je medvjeđe tržište 2020., na kojem je došlo do pada od vrha do najniže vrijednosti od 34%, ali je trajalo samo 33 dana. Ili medvjeđe tržište iz 1962., koje je trajalo 240 dana, ali jedva da je bilo medvjeđe tržište, s maksimalnim povlačenjem od 22%.

Drugim riječima, nema dva ista medvjeđa tržišta. No dobra vijest je da su malo dugoročniji prinosi S&P 500 nakon pada na medvjeđe tržište zapravo prilično pozitivni. Na medvjeđim tržištima od 1950. indeks je bio viši 75% vremena tri mjeseca kasnije, u prosjeku za 6.4%. Godinu dana nakon što je pao na medvjeđe tržište, S&P 500 je bio pozitivan 75% vremena i popeo se u prosjeku za 17%.

Brojni su razlozi zašto bi medvjeđi investitor mogao reći da je ovo vrijeme drugačije. Inflacija bi mogla biti više ukorijenjena nego što se očekivalo, šteti kupovnoj moći i povjerenju potrošača i izjedati profitne marže poduzeća. Federalne rezerve mogle bi odgovoriti sve većim povećanjem kamatnih stopa, što bi moglo gurnuti gospodarstvo u recesiju i proširiti medvjeđe tržište. Rat u Ukrajini mogao bi dalje eskalirati, pokrećući sve vrste zastrašujućih najgorih scenarija. 

No povijest pokazuje da medvjeđa tržišta ne traju vječno i da će najgore biti iza investitora nakon što se postigne ta službena definicija. Za one s dovoljno dugim vremenskim horizontom i želucem za veću volatilnost i potencijalne gubitke u međuvremenu, 20% jeftinije tržište moglo bi biti dovoljno da počnu privlačiti interes.

Pišite Nicholasu Jasinskom na [e-pošta zaštićena]