Najbolje dionice za dividendu za kupnju odmah

Bank of England nedavno je probudila financijske životinjske duhove svojom povremenom kupnjom dugoročnih obveznica. Koji ima to Platitelj od 8.8%—i više sličnih—spremno se skupiti kao ludo.

Ali čekajte, nije li ovo medvjeđe tržište? Brett, financijski mediji mi govore da kamatne stope padaju na Mjesec. I da će moje jeftine obveznice postati još jeftinije.

Ne nazivaju nas uzalud kontrašima! Naš je posao, kao originalnih mislilaca, identificirati točke infleksije na tržištu. I imamo jedan koji se postavlja za a veliki obveznički odskok. Evo zašto—i što kupiti za igranje.

Prvo, "zašto". Kako stari BOE kupuje ove obveznice? Banka tiska novac da ih kupi.

Čineći to, BOE stavlja poklopac na stope, barem kratkoročno. To je bikovsko za cijene obveznica, s bankom koja pruža zaštitu. Joj haj!

(A inflacija? To će biti problem sutrašnjice - opet.)

Naravno, mi Amerikanci ne možemo dopustiti da se Britanci zabavljaju. Pratite pravovremenu priču iz Wall Street Journal reporter Nick Timiraos.

Neki vjeruju da je Timiraos škripavi kotač po izboru predsjednika Feda Jaya Powella. Kada Powell želi objaviti priču, on zove Timiraosa, koji je prije nekoliko mjeseci "objavio vijest" da će Fed-ovo povećanje biti veće od očekivanog (što je i bilo). Sada? Timiraos je u petak izvijestio da dužnosnici Fed-a razmišljaju o hlađenju svojih pokretača povećanja kamatnih stopa u prosincu.

Poklopac na stopama i ovdje u Americi? Kupujte obveznice bi bilbord.

Mi protivnici volimo zatvorene fondove (CEF-ove) kao sredstvo izbora s fiksnim prihodom. CEF-ovi često isplaćuju velike dividende. Danas su uvelike isprani i čekaju nas u kanti za povoljne cijene.

Kad tržišta padnu, kao što je bilo cijele ove godine, CEF-ovi padaju s a tup udarac. Ulagači koji ih posjeduju uspaniče se i prodaju po bilo kojoj cijeni - čak i za 72 centa za dolar!

Profesionalni ulagači, u međuvremenu, ne mogu pokupiti te povoljne ponude tako brzo kao mi. Institucije s milijunima i milijunima dolara za raspoređivanje obično će staviti novac u rad u velikom, likvidnom S&P 500 ili dugotrajnom fondu državnih obveznica poput iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT
TLT
).

Istaknuli smo TLT prije nekoliko tjedana. Ako se tečajevi smire, TLT bi također trebao iskočiti. Velika gomila vanilija trebala bi biti u redu s ovim popularnim fondom.

Možemo bolje od "u redu", jer smo manji i spretniji. Da: Možemo kupiti najjeftinije fondove na planetu za novčiće na dolar.

Uzmimo Highland Income Fund (HFRO), koji daje prinos od 8.8% i trguje s diskontom od 28% na svoju neto vrijednost imovine (NAV). Ovo je nevjerojatan popust.

Zašto posuda za povoljne cijene? Radi li HFRO loše? Sve osim. Upravitelj Jim Dondero je pametan ulagač prihoda s kontradiktornim načinom razmišljanja.

Jim jednostavno vodi manji fond koji ne može apsorbirati velike novce. Što stavlja HFRO na volju pojedinačnih investitora koji su, nakon 10-mjesečnog medvjeđeg tržišta, u najmanju ruku plašljivi.

Volim što Jim radi u HFRO-u. Prije mnogo godina ostvario je taj značajan prihod u javni investicije je bilo teško doći pa je okrenuo svoj pristup kako bi se usredotočio na privatni tvrtke.

Na primjer, Creek Pine Holdings ponudio je povrat od 10.25% na svoje povlaštene obveznice. Jim ga je ugrabio (i nedavno je ugovorio prinos za 200 baznih bodova veći!). Nevjerojatni prinosi.

Osnovni investitori ne poznaju HFRO. To je uvjerljivo najjeftiniji CEF na planeti. Njegov nečuveni popust od 28% na NAV znači da se dionice prodaju za 72 centa po dolaru.

Shvaćam, nitko nije čuo za Creek Pine. A odobreni CEF-ovi poput HFRO-a obično se ne upuštaju u privatna ulaganja. Ali to je pametna strategija koju prakticira majstor.

Velike trgovine poput BlackRockaBLK
i Eaton VanceEV
dobiti najbolje privatne kreditne ponude, primijeniti neku polugu i izbaciti veliku dividendu. Sitnice poput HFRO-a moraju se boriti oko kršenja kredita.

HFRO-ova ulaganja u privatne tvrtke isplaćuju (velike) dividende. Od siječnja 2020. HFRO-ov NAV porastao je za 6%. U međuvremenu, fond je isplatio svoju velikodušnu dividendu svaki mjesec. (Dividende se isplaćuju iz NAV-a, tako da je ova isplata dobro financirana.)

HFRO ​​me je nagradio Trgovac zamahom za dividende čitatelji s 13% ukupnih povrata od naše kupnje. Ali fond jest još vrlo jeftin zahvaljujući višoj NAV-u i činjenici da ga ulagači (i "prve razine" upravitelji novcem) ne razumiju.

Tijekom sljedećih nekoliko mjeseci, HFRO bi se lako mogao vratiti drugi 13% zahvaljujući:

• Velikodušnih 8.8% dividende,
• Nevjerojatnih 28% popusta na NAV, i
• Vjerojatnost da će njegova NAV porasti.

Prošle godine dobio sam ekskluzivni intervju od 51 minute s direktorom HFRO-a. U to se vrijeme fond pokušavao pretvoriti u holding fond.

Uprava je na kraju odlučila protiv pretvorbe, ali na protivljenje investitora koji su bili zaljubljeni u dividendu HFRO-a i željeli su da fond nastavi prevoziti, isplaćujući im mjesečno.

Pa, evo nas godinu dana nakon finala te financijske drame: HFRO još isplaćuje mjesečnu dividendu, još raste NAV, i još trguje za samo 72 centa za dolar!

Hoće li fond ikad dobiti poštovanje? Tko zna i, zbog naših sebičnih dividendi motivacija, koga briga? Nastavit ćemo prikupljati 8.8%—svaki mjesec—dok cijena ovog fonda raste.

Brett Owens glavni je strateški investitor Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodu potražite besplatnu kopiju njegovog najnovijeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj za prijevremeno umirovljenje: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema