Britanska funta je u slobodnom padu. Evo što to znači za investitore.

Ključni postupci

• Britanska funta dosegla je najnižu razinu u odnosu na američki dolar ikada
• Dolazi s leđa niza velikih poreznih mačora koje je najavila nova premijerka Liz Truss, u klasičnom slučaju 'ekonomije curenja prema dolje'
• Tržišta su prestrašena mogućim ishodom politika, a tržište obveznica je snažno reagiralo
• Kao i uvijek, predstavlja prilike za ulagače koji bi mogli imati koristi od rezultirajuće volatilnosti

Britanska funta pala je na najnižu vrijednost ikada u odnosu na američki dolar. Došlo je iza leđa nove premijerke Liz Truss koja je otkrila niz smanjenja poreza i poticaja za ulaganja s ciljem pokretanja posrnulog britanskog gospodarstva.

Priroda rezova znači da će najbogatiji vjerojatno imati najviše koristi, u klasičnom slučaju kada se teorija 'curenja ekonomije' provodi u djelo.

Nakon što je prethodnom premijeru Borisu Johnsonu izglasano nepovjerenje vlastite stranke, Truss je izašao kao novi čelnik desnog krila Konzervativne stranke, ispred prethodnog kancelara (glavnog psa proračuna britanske vlade i odjel financija), Rishi Sunak.

Sunak je stranačkim glasačima nacrtao pesimističnu sliku i oštro je upozorio na mjere koje je Liz Truss predložila. Na kraju, članovi stranke odlučili su prihvatiti politiku nove Trussove vlade usmjerenu na rast, a zasad se čini da im se vraća.

Dakle, što se točno dogodilo s britanskom funtom, što je to uzrokovalo i što to znači za američke ulagače?

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 100 USD. 

Što se dogodilo s funtom?

Funta se lagano oporavila tijekom trgovanja u ponedjeljak, ali je u ranim satima trgovanje u Aziji pogodilo pad svih vremena najnižih 1.0327 USD. Devizno tržište radi 24 sata dnevno na globalnoj razini, s trgovcima i špekulantima koji mogu mijenjati valute na raznim mjenjačnicama diljem svijeta.

U vrijeme pisanja u ponedjeljak funta se kretala na oko 1.08 dolara i polako osvaja tijekom dana.

U jednom trenutku valuta je pala za gotovo 5%, a čak i nakon ovog oporavka još uvijek je u padu od oko 7% tijekom posljednja dva dana. Potezi su bili toliko drastični da su se pojavile glasine da će Bank of England (britanska verzija Feda) možda morati uskočiti s hitnim povećanjem kamatne stope za koju neki sugeriraju da bi mogla biti čak 2.00 postotna boda.

To bi podiglo osnovnu stopu Ujedinjenog Kraljevstva na 4.25%, a ovako visoki prinosi učinili bi dug denominiran u funti i druga ulaganja mnogo privlačnijim. To bi vjerojatno stabiliziralo vrijednost valute, ali bi također izazvalo pustoš za tvrtke i pojedince, kojima bi cijena duga preko noći skočila u nebo.

To bi se dogodilo u trenutku kada se Ujedinjeno Kraljevstvo, kao i većina svijeta, suočava s rekordno visokim cijenama energije i općom neobuzdanom inflacijom.

Koji su novi planovi Liz Truss

Jednom godišnje britanski kancelar iznosi proračun za sljedećih 12 mjeseci. Najava općenito sadrži pojedinosti kao što su predložene izmjene poreznog sustava, nove vladine inicijative i promjene u sustavu socijalne i socijalne skrbi.

Nakon što je Liz Truss preuzela mjesto premijerke u dijelu fiskalne godine, prošlog je petka njezin kancelar Kwasi Kwarteng najavio ono što je na početku opisano kao 'mini proračun'.

Bilo je sve samo ne mini.

Promjene poreznog sustava bile su neke od najvećih viđenih u desetljećima, s najvišom graničnom stopom poreza koja je potpuno ukinuta, nedavna povećanja nameta za zdravstvenu i socijalnu skrb ukinuta su, smanjenja poreza na prodaju nekretnina i predložena povećanja korporacijama porez je također poništen.

Ali tu nije stalo. Truss je također najavio ukidanje ograničenja na bonuse bankara, pooštravanje zakona namijenjenih stiskanju sindikata i ukidanje predloženog povećanja poreza na alkohol.

Sve u svemu, čini se da su milijarde funti smanjenja poreza dale najveću korist najbogatijima u Ujedinjenom Kraljevstvu. To je klasičan primjer trickle down ekonomije, koja je također poznata kao ekonomija ponude.

Truss nipošto nije prvi političar koji je proveo takav plan, a mnogi čelnici diljem svijeta čvrsto vjeruju u ideologiju. Neki značajni primjeri u SAD-u uključuju Reaganovo i Bushovo smanjenje poreza.

Kako bi ekonomija curenja prema dolje trebala funkcionirati?

Ideja iza toga je da će se porezna smanjenja korporacijama i bogatima na kraju 'spustiti' na ostatak društva.

Najviša stopa poreza na dohodak u Ujedinjenom Kraljevstvu ovim je novim reformama upravo smanjena s 45% na 40%. To znači da pojedinci koji zarađuju više od £150,000 (US $162,611 u vrijeme pisanja) uštedjet će oko £10,000 (US $10,861) kao rezultat promjene.

Pojedinac s prihodom od milijun funti (1 milijuna dolara) vidjet će dodatnih 1.086 funti (55,000 dolara) u svom stražnjem džepu.

Teorija je da će ti ljudi tada imati više novca za potrošiti. To bi moglo značiti više odmora, nadogradnje automobila, više večera vani ili renoviranje novog doma. Ova povećana potrošnja bi onda mogla poslužiti za jačanje gospodarstva, jer bi to značilo povećanje prihoda za poduzeća.

Uz povećanje prihoda i potražnje, poduzeća će morati zaposliti više osoblja, što poboljšava tržište rada i počinje podizati plaće.

Budući da će oni koji više zarađuju ovaj dodatni prihod vjerojatno vidjeti kao 'besplatan novac', vjerojatnije je da će ga potrošiti. Oni već imaju sve svoje osnovne potrebe zadovoljene kroz redovite prihode, pa je manja vjerojatnost da će to pasti na bankovni račun ili u mirovinsko ulaganje.

Pa radi li?

To je pitanje za milijun dolara. Kao i kod većine ekonomskih teorija, nema konačnog odgovora. Gospodarstva su iznimno složena i imaju milijarde pokretnih dijelova. Možete raspravljati o tome je li bila uspješna u prošlosti, ali to ne znači nužno da buduća implementacija teorije ne bi rezultirala drugačijim ishodom.

Što pad britanske funte znači za ulagače?

Trenutačne posljedice ovih mjera uzrokuju velike potrese u Ujedinjenom Kraljevstvu. Valuta brzo pada što dovodi do pada cijena obveznica. Ali što to znači za američke investitore?

Pa za početak, svi globalni investicijski fondovi vjerojatno će biti izloženi britanskom tržištu. Ta bi se pitanja mogla prenijeti na već posrnulu eurozonu, što znači da bi strana ulaganja mogla doživjeti veću volatilnost.

Također naglašava neke od izazova s ​​kojima se vlade suočavaju u suočavanju s visokom inflacijom i okruženjem niskog rasta u kojem se trenutno nalazimo. Šok koji se osjeća u Ujedinjenom Kraljevstvu mogao bi se ponoviti u SAD-u ako bi se primijenili slični politički potezi.

Nije da ćemo ih vjerojatno vidjeti u skorije vrijeme. Joe Biden tvitao prošlog utorka da mu je "muka i umoran od drikle-down ekonomije" i da "nikad nije funkcionirala".

Dakle, kako bi se investitori sada trebali kretati tržištima? Trenutno vidimo sve veće probleme diljem svijeta. Stvari u SAD-u nisu baš sjajne i duge, ali zapravo izgledaju dobro u usporedbi s velikim dijelom ostatka svijeta.

To je osobito točno kada uzmete u obzir koliko je američko tržište dionica bilo lošije u usporedbi s drugim velikim gospodarstvima. S&P 500 pao je gotovo 23% do sada ove godine, dok je britanski FTSE 100 pao nešto više od 6%.

Mirišemo priliku.

Kako bismo iskoristili ovu neusklađenost, stvorili smo US nadmoćni komplet. Ovaj Investment Kit koristi sofisticiranu trgovinu parom za dugo trgovanje u SAD-u i kratko za druga razvijena gospodarstva diljem svijeta.

Konkretno, uzimamo dugu poziciju u Russell 1000 (1000 najvećih kompanija u SAD-u) i kratku poziciju u MSCI EAFE indeksu korištenjem inverznog ETF-a.

Ovaj indeks se sastoji od oko 65% Zapadne Europe i još 32% iz Azije i Pacifika (Japan, Hong Kong i Australija) s nekoliko manjih zemalja koje čine razliku.

Prednost ove trgovine je da investitori profitiraju od relativne promjene između SAD-a i ostatka svijeta. Čak i ako tržišta i dalje budu izazovna, ulagači mogu ostvariti povrat ako SAD bude bolji.

To je vrsta stvari koja je obično rezervirana za visoko leteće klijente hedge fondova, ali učinili smo je dostupnom svima.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 100 USD.