Zatišje prije oluje CPI, Fed, poluvodiči i više

Američki terminski ugovori ukazivali su na pozitivan početak dana trgovanja koji je pred nama, no vjerojatno će to biti jedan od onih dana trgovanja koji su mirni prije oluje uoči indeksa potrošačkih cijena u prosincu (CPI) sutra, skoka bankovnih zarada u petak i skupina Fedovih govornika također kruži.

Unatoč tome što dužnosnici Fed-a ponavljaju da je inflacija i dalje problem koji će potaknuti dodatna povećanja stopa u nadolazećim mjesecima, iako u potencijalno manjim veličinama, ostaje bitka oko toga koliko dugo će Fed držati stope na povišenim razinama kako bi ugušio inflaciju. Dok su dužnosnici Fed-a bili nepokolebljivi, ne vide smanjenje kamata ove godine, i dalje postoji narativ koji zahtijeva samo u zadnjoj polovici 2023. godine.

Pomažući u raspirivanju tog narativa, rano jutros u svom najnovijem Izvješću o globalnim ekonomskim izgledima, Svjetska banka sada vidi rast globalnog gospodarstva od 1.7% u 2023. u odnosu na prognoziranih 3.0% od prije šest mjeseci i 2.7% u 2024. Oštar pad očekuje se da će ono sada biti široko rasprostranjeno, s revidiranim prognozama za 2023. za 95% naprednih gospodarstava i gotovo 70% tržišta u nastajanju i gospodarstava u razvoju.

Da budemo iskreni, smanjenje ove prognoze nije nimalo iznenađujuće s obzirom na PMI i povezane podatke posljednjih mjeseci. Umjesto toga, vidimo predviđanja Svjetske banke poput predviđanja Međunarodne monetarne zaklade, nekoliko taktova iza onoga što se odvija na ekonomskom plesnom podiju.

Industrija poluvodiča

Isto se može reći i za Udrugu industrije poluvodiča (SIA), koja je upravo objavila da je globalna prodaja industrije poluvodiča u studenom pala za 2.9% mjesečno (pad od 9.2% na godišnjoj razini).

SIA je također podijelila da se slaže s prognozom Svjetske organizacije za statistiku trgovine poluvodičima da će globalna prodaja čipova pasti za 4.1% u 2023. na 556.5 milijardi dolara. Opet, nije iznenađenje s obzirom na ono što smo u prosincu čuli od Microna (MU) i jučerašnji pad prihoda u prosincu u Taiwan Semiconductoru (TSM) . Ovo postavlja pozornicu za tromjesečne rezultate i smjernice sutra iz Taiwan Semiconductora, ali također dodaje razloge zašto smo ostajući po strani s dionicama žetona zasad.

Za nas je jutros najvažnija vijest da Apple (AAPL) planira početi koristiti vlastite prilagođene zaslone u mobilnim uređajima već 2024. To se nadovezuje na njegove napore u vezi s čipovima za svoje Macove, iPade i iPhoneove koji su potisnuli Intel (INTC) i uskoro Qualcomm (QCOM) i Broadcom (AVGO) iz Apple-halo, dodajući Samsung (SSNLF) i drugi u kombinaciji.

Tražit ćemo više detalja o tome, ali uz smanjenje oslanjanja na tehnološke partnere, to je još jedan korak u uklanjanju posrednika, potencijalnog pozitivnog faktora za marže u budućnosti. Za sada nastavljamo ocjenjivati ​​AAPL s trojkom, ali kako slika potražnje bude jasnija, pokušat ćemo ponovno razmotriti tu ocjenu.

Konačno, u pokušaju da izazovem Amazon (AMZN) i Walmart (WMT), Best Buy (BBY) nudi besplatnu dostavu za sve narudžbe, bez potrebe za minimalnom potrošnjom, za one koji se pridruže programu članstva Best Buya. Prethodno je narudžba trebala biti 35 USD ili više da bi se kvalificirala za besplatnu dostavu. Iskreno, shvaćamo taj potez, ali postavljamo pitanje koliko će Best Buy biti uspješan s obzirom na niz proizvoda koji su iskreno daleko manji od onih u Amazonu i Walmartu.