Razlika između iskustva i stručnosti

Nedavno sam naišao na web stranicu tvrtke za upravljanje investicijama na kojoj je pisalo: "Naši principali imaju više od 250 godina zajedničkog iskustva." Dobra ideja – to je puno iskustva, ali znači li to da su stručnjaci?

Je li investicijski menadžer s 40 godina iskustva automatski veći stručnjak od onoga s 10 godina? Kada ocjenjujem dvije tvrtke za upravljanje ulaganjima, trebam li izabrati onu koja ima 1,000 godina kombiniranog iskustva umjesto one sa samo 250 godina?

Na prvi pogled, čini se da, da, trebali bismo cijeniti one s više iskustva u odnosu na one s manje. Vjerojatno ne želite da vas operira kirurg koji radi prvi put. Pravo? Iskustvo je bitno. Ali potrebno je više od običnog iskustva da biste bili stručnjak.

Samo iskustvo ne vodi do stručnosti

U svojoj knjizi Outliers, Malcolm Gladwell popularizirao je takozvano "pravilo 10,000 sati", koje se temelji na istraživanju koje je prikupio profesor Anders Erickson sa Sveučilišta Florida State. Pravilo od 10,000 10,000 sati tvrdi da majstorstvo dolazi iz vježbanja nečega XNUMX XNUMX sati. Imajte na umu, međutim, da bezumna praksa nije put do stručnosti. Umjesto toga, "namjerna praksa" je neophodna za majstorstvo.

Erickson, piše u Harvard Business Reviewu, primijetio je da vas “život u špilji ne čini geologom. Ne čini svaka praksa savršenim. Potrebna vam je posebna vrsta prakse - namjerna praksa - da biste razvili stručnost. Kada većina ljudi vježba, fokusiraju se na stvari koje već znaju raditi. Namjerna praksa je drugačija. To podrazumijeva značajne, specifične i stalne napore da učinite nešto što ne možete učiniti dobro – ili čak uopće.”

Dakle, raditi istu stvar uvijek iznova bez povratne informacije ne vodi do veličine. Umjesto toga, potrebna je konstruktivna i često bolna povratna informacija (bilo od trenera ili iz naših okolnosti). To podrazumijeva isprobavanje novih stvari i učenje na vlastitim pogreškama.

Način razmišljanja o tome je da je iskustvo neophodno za stručnost, ali nije dovoljno samo po sebi. Iskustvo dolazi samo s vremenom, ali stručnost zahtijeva dobro korištenje tog vremena.

Namjerna praksa je izazovna u ulaganju

U većini područja lako je shvatiti kako izgleda namjerna praksa. U sportu, sportaši imaju trenere koji daju povratne informacije o tome kako se poboljšati. Za pisca, namjerna praksa znači puno pisati, ali i dobiti konstruktivne povratne informacije od urednika. Znanstvenici izvode pokuse, a uspjeh i neuspjeh tih pokusa doprinose njihovom znanju i stručnosti. Kuhar će eksperimentirati s različitim receptima i sastojcima i koristiti povratne informacije za poboljšanje svojih jela.

Kada je riječ o ulaganju, namjerna praksa je teža zbog prevelike uloge koju sreća ima u rezultatima ulaganja. Vještina je važna, ali vrlo vješt berač može imati loše rezultate zbog loše sreće, a netko bez vještine skupljanja može biti dobar zahvaljujući dobroj sreći. Teško je reći što radi dobro, a što ne zbog slučajnosti i slučajnosti. Osim toga, tržišta se stalno prilagođavaju i mijenjaju, tako da lekcije iz jednog razdoblja nisu uvijek primjenjive na sljedeće. To je usporedivo s onim što bi bilo za kirurga kada bi ljudska anatomija prolazila kroz promjene ili za šahovskog majstora kada bi se pravila šaha promijenila bez upozorenja.

Razvijanje investicijskih mentalnih modela

S obzirom na ulogu slučajnosti i sreće te promjenjivu prirodu financijskih tržišta, kako ulagači razvijaju stručnost iz svog iskustva?

Odgovor leži u razvoju mreža investicijskih mentalnih modela služiti kao putokazi koji će vam pomoći da donesete najbolje moguće odluke u uvjetima neizvjesnosti.

Mentalni modeli su konceptualne strukture koje nam pomažu razumjeti kako svijet funkcionira. Oni su djelići znanja ili mudrosti koje spremamo u svoje glave kako bi nam pomogli u donošenju odluka. Charlie Munger, poslovni partner Warrena Buffetta, pionir je koncepta. Evo kako je opisao mentalne modele u govoru 1994. u poslovnoj školi USC-a:

“Što je elementarna, svjetovna mudrost? Pa, prvo pravilo je da zapravo ne možete ništa znati ako se samo sjećate izoliranih činjenica i pokušavate ih uzvratiti. Ako činjenice ne vise zajedno na mreži teorije, nemate ih u upotrebljivom obliku. Morate imati modele u glavi. . . Morate imati više modela—jer ako imate samo jedan ili dva koja koristite, priroda ljudske psihologije je takva da ćete mučiti stvarnost tako da odgovara vašim modelima, ili ćete barem misliti to radi . . . 80 ili 90 važnih modela ponijet će oko 90 posto tereta koji će vas učiniti svjetski mudrom osobom.”

U svom govoru Munger je mislio na mentalne modele koji nam pomažu u donošenju poslovnih i osobnih odluka, no koncept mentalnih modela jednako je primjenjiv i na ulaganje.

Dobro poznati primjer investicijskog mentalnog modela je jednostavan i jasan savjet Warrena Buffetta da uspješno ulaganje zahtijeva biti “strašljiv kada su drugi pohlepni, i pohlepan kada su drugi bojažljivi”. Ovo je model koji treba primijeniti kada osjećate investicijski FOMO (strah od propuštanja) kada tržište dionica raste, a investitori su euforični. Također vas podsjeća da je najbolje vrijeme za ulaganje kada tržište pada i svi su u panici.

Veliki investitori stvaraju mrežu mentalnih modela. Oni uče na svojim greškama. Oni promatraju što dobro funkcionira u različitim tržišnim ciklusima. Uče od drugih investitora (i uspješnih i neuspješnih). Čitaju i istražuju. Oni preuzimaju ta iskustva i razvijaju mrežu mentalnih modela za primjenu u odgovarajućim situacijama. Ovako izgleda namjerna praksa za investitore.

Bottom Line

Iskustvo je u korelaciji sa stručnošću, ali to su različiti pojmovi. Investicijski menadžer s 10 godina promišljene prakse imat će više stručnog znanja od onog s 40 godina stalnog bavljenja istom stvari. U području ulaganja, korištenje iskustva za izgradnju mreže mentalnih modela ključno je za uspjeh.