Glupi novac pokreće bum biljnog mesa

U ekskluzivnom izlomku iz Nepravedno postupanje, ulagači vide tvrtke poput Beyond Meat i Impossible Foods kao način pomoći u spašavanju planeta. Problem je što se i oni žele obogatiti. Umjesto toga, mogu umrijeti pokušavajući.

CKlimatske promjene stvorile su vrlo stvarnu egzistencijalnu prijetnju globalnom prehrambenom sustavu, koji, u sadašnjem opsegu i razmjerima, koristi previše resursa, ostavljajući previše posljedica za sobom. Znanstvenici i istraživači zaključili su da ako se prehrambena industrija ne promijeni, čovječanstvo neće ispuniti ciljeve koje su znanstvenici postavili kako bi spriječili katastrofalne klimatske utjecaje. Zato nema dovoljno vremena za bacanje glupog novca na krive projekte. Nema dovoljno vremena da pohlepa stane na put.

Problem je u tome što unutar prehrambenog sustava postoje mnoga potencijalna rješenja i beskonačan broj frakcija sa suprotstavljenim interesima—od kojih sve misle da znaju najbolji put naprijed. Mnogi od tih ljudi žive u novonastalom svemiru alternativnog mesa. Tu su tehno-optimisti i tehno-apologeti, nakaze za laboratorijski uzgojenim mesom, nakaze za laboratorijski uzgojenim mesom koji se zalažu za ponovno divljanje, mikolozi, braća koja se bave biljnim uzgojem jure za novcem iz Silicijske doline.

Ali to ima svoje granice.

Postoji razlog zbog kojeg se Impossible Foods pripremao za potencijalno 10 milijardi dolara vrijedno javno uvrštavanje do 2022., te da ni Impossible ni Beyond Meat nisu registrirani kao korporacije za javnu dobrobit, što je potez koji bi zakonski spriječio tvrtke da profit stave ispred svoje misije zaštite okoliša. Polovica investitora Impossiblea dolazi iz tvrtki rizičnog kapitala, a popis uključuje čak i hedge fond, Viking Global Investors. Podržavatelji su bez sumnje spremni za odlazak i žele postići najbolju ponudu za Impossible.

Oreol održivosti pomaže cilju. Zato je ponekad teško razlikovati poduzeća koja reći oni rade ispravno prema okolini i onima koji zapravo jesu. Dodajte tome pritiske rizičnih kapitalista ili javnih dioničara, i donošenje odluka može postati još više zbrkano. A osnovna napetost ostaje: Je li moguće povećati profit uz smanjenje utjecaja na okoliš?

Oglašavanje robnih marki poput Impossible i Beyond ovisi o utjecaju proizvoda na okoliš. Nemoguće tvrdnje da se koristi 87 posto manje vode, 96 posto manje zemlje i 89 posto manje emisija od goveđih hamburgera. Beyond reklamira 99 posto, 93 posto, odnosno 90 posto. S obzirom na realna ograničenja za potrošnju i ponašanje pri kupnji, koliko bi masovno komercijalno usvajanje zapravo moglo utjecati? Unatoč pompi i brzom rastu, zamjene za meso činile su 0.2 posto prodaje mesa u trgovinama u Sjedinjenim Državama 2020., prema NielsenIQ-u.

Alternativna mlijeka, uključujući Silk i Oatly, činila su 11 posto ukupne prodaje mlijeka u trgovinama mješovitom robom 2021., što je potaknulo očekivanja da će zamjene za meso dosegnuti sličan udio. Ali dug je put do kojeg će se ove ambiciozne prognoze morati popeti. Prema NielsenIQ-u, američka mesna industrija biljnog podrijetla imala je 900 milijuna dolara u prodaji prehrambenih proizvoda 2021. godine. Barclays očekuje da će se biljno meso povećati na 10 posto ukupne potrošnje mesa, ili 140 milijardi dolara na globalnoj razini, do 2029. Drugi očekuju još ružičastiju sliku. Jedna projekcija stavlja prodaju alternativnog mesa, jaja, mliječnih proizvoda i morskih proizvoda na 290 milijardi dolara do 2035. godine, prema istraživanju ulagača u alternativne proteine ​​Blue Horizon Corporation i Boston Consulting Group.

Nedavno usvajanje biljnih alternativa dolazi nakon nekoliko pogrešnih početaka tijekom desetljeća, što se ne može zanemariti. Još 1972. godine USDA je predvidjela da će 10 do 20 posto svog prerađenog mesa biti zamijenjeno proizvodima od soje do 1980. godine.

Dakle, što bi se dogodilo kada bi meso biljnog podrijetla zamijenilo 15 posto projicirane ukupne potrošnje mesa u SAD-u do 2030. i što bi se dogodilo kada bi potrošnja mesa nastavila rasti, a meso biljnog podrijetla postalo dodatno? Konačno, koliko bi se mesa biljnog podrijetla moralo prodati na mjestima brze hrane da bi se napravila razlika?

Richard Waite iz Instituta za svjetske resurse procjenjuje da bi u uobičajenom slučaju proizvodnja i potrošnja mesa u SAD-u zapravo porasla za 9 posto do 2030. Glavni zaključak Waitea je da bi proizvodnja mesa pala za procijenjenih 7 posto da je na biljnoj bazi meso zauzelo 15 posto tržišta mesa do 2030. Waite je to otkriće nazvao "prilično značajnim". Budući da u uobičajenom slučaju proizvodnja mesa raste gotovo dvoznamenkasto, čak bi i smanjenje bilo veliko.

Emisije iz proizvodnje hrane i njihovih opskrbnih lanaca u tom bi slučaju pale za 65 milijuna tona CO2. Waite kaže da bi zbog smanjene potražnje za poljoprivrednim zemljištem oportunitetni trošak ugljika zbog izbjegnute globalne deforestacije pao za više od 320 milijuna tona CO2. Objašnjeno na drugi način, to bi bilo isto kao da bi se otprilike osamdeset milijuna automobila, ili otprilike četvrtina svih vozila u Sjedinjenim Državama, sklonilo s cesta.

Ali glupi novac komplicira tu jednadžbu. Alternativni proteini prikupili su 3.1 milijardu dolara u 2020., najviše ikada u povijesti rastuće industrije. To se svodi na 2.1 milijardu dolara za biljne alternative, uključujući 700 milijuna dolara za Impossible Foods kroz dvije povišice, 335 milijuna dolara za Livekindly i gotovo pola milijarde između mliječnih alternativa Oatly i Califia. Inače, stanično meso prikupilo je 360 ​​milijuna dolara u 2020., dok su start-upovi za fermentaciju prikupili ukupno 590 milijuna dolara u 2020., uključujući velike čekove za Perfect Day (koji je prikupio 300 milijuna dolara) i Nature's Fynd (koji je prikupio 80 milijuna dolara serije B i 45 milijuna dolara duga). Masovne provjere su nastavljene. Nature's Fynd zatim je prikupio još jednu rundu, seriju C, koja je iznosila 350 milijuna dolara i procijenila start-up na 1.75 milijardi dolara, a slijedila je tvrtka NotCo, koju podupire Jeff Bezos i koju vodi mladi poduzetnik iz Čilea, koja je prikupila 235 milijuna dolara po cijeni od 1.5 dolara milijardu vrednovanja. Prema PitchBooku, 2021. godine novoosnovana poduzeća s alternativnim proteinima osigurala su rekordnih 3.8 milijardi dolara novih sredstava.

Ove velike provjere vrijedne su pažnje jer je prije dva desetljeća manje ulagača u prehrambenu industriju imalo stabilniji učinak. Očekivani su povrati od izlaska iz poslovanja s hranom oko dva do pet puta od početnog ulaganja. Prehrambeni konglomerati kojima se javno trguje, uglavnom glavni stjecatelji, mogli su platiti samo toliko - za marku hrane, jedan do tri puta veća prodaja za vrijednost stjecanja bila je solidna. Ali klimatska kriza pojavljuje se u trenutku kada je u industriju hrane i pića došlo do neviđenog financiranja, paljenjem investitora i prethodno neiskorištenih financijskih teškaša od Sequoia Capitala do Goldman Sachsa. Hranu vide kao novu granicu ulaganja.

Loša vijest je da to vide kao posljednju granicu ulaganja, što znači da se očekuju veliki povrati. Neki osnivači ne razumiju kada tek počnu da potpisivanje uvjeta znači dvije stvari: Prvo, ti investitori očekuju izlazak, na ovaj ili onaj način. Drugo, očekuju da će izlazak doći s povratom—obično višestrukim iznosom onoga što su uložili.

Osnivači često ne razumiju u što se upuštaju. Sav taj financijski kapital se usmjerava kako bi se riješio "problem" mesa—ali toliko je pomame oko toga koliko novca bi investitori mogli zaraditi u tom procesu da bi cijela industrija mogla eksplodirati zbog pohlepe dok Big Meat i njegovi Big Macovi uzvraćaju udarac i gledati kako cijela stvar nestaje. Čini se mogućim da će investitori koji žele zaraditi na sljedećoj velikoj stvari uništiti jednu od posljednjih mogućnosti koje postoje da se pripreme za budućnost izazovnu klimom.

Scene iz Nepravedno postupanje objavio One Signal/Atria Books, odjel Simon & Schuster, Inc. Copyright © 2022 Chloe Sorvino.