Sektori komunalnih usluga i nekretnina najviše su izloženi riziku od kraja lakog novca, ali zdravije bilance kućanstava trebale bi podržati dionice okrenute potrošačima, kažu stratezi u Evercore ISI.
Svjetski val inflacije "primorao je Fed i globalne središnje banke da podignu stope rekordnom brzinom", rekao je Evercoreov strateški tim za dionice i derivate, predvođen Julianom Emanuelom, u bilješci objavljenoj tijekom vikenda.
Brži tempo inflacije i više kamatne stope središnje banke srušili su cijene obveznica i povećali prinose.
"Kraj 40-godišnjeg rasta tržišta obveznica i porast troškova zaduživanja koji iz toga proizlazi predstavlja rizik za igrače s financijskim zaduženjima koji su se navikli na niske cijene duga", rekli su stratezi.
To može biti posebno problematično za one sektore koji imaju veću razinu duga, koji su također poznati kao oni s visokom zaduženošću.
"Kako su stope rasle, tržišni prinosi sada su znatno iznad trenutnih kuponskih stopa, što sugerira da će poduzeća koja se uvelike oslanjaju na dug vjerojatno vidjeti korak više u svojim efektivnim kamatama."
Sektori koji su najviše izloženi riziku od ovog scenarija - što Evercore naziva "Debt Exposed" - su komunalne usluge, nekretnine i telekomunikacije, jer oni "trenutačno ostvaruju najveću polugu i najnižu pokrivenost EBITDA-om, što bi moglo biti negativna strana za EPS ako stope ostanu više dulje. ”
Sektori koji su relativno otporniji na više kamatne stope - "pokriveni dug" - su informacijska tehnologija, energija i zdravstvo.
Evercore također primjećuje da se tvrtke koje se bave diskrecijom potrošača i osnovnim potrošačkim proizvodima suočavaju s problemima zbog viših kamata jer imaju veliki udio kratkoročnog duga koji će uskoro trebati refinancirati.
Međutim, ti će sektori biti potpomognuti potrošnjom kućanstava s relativno zdravim bilancama.
“Kućanstva su ostala relativno zaštićena od rastućih kamatnih stopa. Očekuje se da će razduživanje od GFC-a [globalne financijske krize] smanjiti osjetljivost kućanstava na kamatne stope. Bilance su se poboljšale u gotovo svim kvintilima prihoda,” rekao je Evercore.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-easy-money-is-bad-news-for-these-stock-sectors-says-evercore-isi-3ffc5d85?siteid=yhoof2&yptr= yahoo
Kraj lakog novca loša je vijest za ove dioničke sektore, kaže Evercore ISI
Sektori komunalnih usluga i nekretnina najviše su izloženi riziku od kraja lakog novca, ali zdravije bilance kućanstava trebale bi podržati dionice okrenute potrošačima, kažu stratezi u Evercore ISI.
Svjetski val inflacije "primorao je Fed i globalne središnje banke da podignu stope rekordnom brzinom", rekao je Evercoreov strateški tim za dionice i derivate, predvođen Julianom Emanuelom, u bilješci objavljenoj tijekom vikenda.
Brži tempo inflacije i više kamatne stope središnje banke srušili su cijene obveznica i povećali prinose.
"Kraj 40-godišnjeg rasta tržišta obveznica i porast troškova zaduživanja koji iz toga proizlazi predstavlja rizik za igrače s financijskim zaduženjima koji su se navikli na niske cijene duga", rekli su stratezi.
To može biti posebno problematično za one sektore koji imaju veću razinu duga, koji su također poznati kao oni s visokom zaduženošću.
"Kako su stope rasle, tržišni prinosi sada su znatno iznad trenutnih kuponskih stopa, što sugerira da će poduzeća koja se uvelike oslanjaju na dug vjerojatno vidjeti korak više u svojim efektivnim kamatama."
Sektori koji su najviše izloženi riziku od ovog scenarija - što Evercore naziva "Debt Exposed" - su komunalne usluge, nekretnine i telekomunikacije, jer oni "trenutačno ostvaruju najveću polugu i najnižu pokrivenost EBITDA-om, što bi moglo biti negativna strana za EPS ako stope ostanu više dulje. ”
Izvor: Evercore ISI
Sektori koji su relativno otporniji na više kamatne stope - "pokriveni dug" - su informacijska tehnologija, energija i zdravstvo.
Izvor: Evercore ISI
Evercore također primjećuje da se tvrtke koje se bave diskrecijom potrošača i osnovnim potrošačkim proizvodima suočavaju s problemima zbog viših kamata jer imaju veliki udio kratkoročnog duga koji će uskoro trebati refinancirati.
Izvor: Evercore ISI
Međutim, ti će sektori biti potpomognuti potrošnjom kućanstava s relativno zdravim bilancama.
“Kućanstva su ostala relativno zaštićena od rastućih kamatnih stopa. Očekuje se da će razduživanje od GFC-a [globalne financijske krize] smanjiti osjetljivost kućanstava na kamatne stope. Bilance su se poboljšale u gotovo svim kvintilima prihoda,” rekao je Evercore.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-easy-money-is-bad-news-for-these-stock-sectors-says-evercore-isi-3ffc5d85?siteid=yhoof2&yptr= yahoo