Strah od gubitka može ulagače skupo koštati. Evo kako

Strah od gubitka snažna je emocija za ulagače — i, ako se ne kontrolira, dugoročno ih može stajati velikih dolara zbog godina gubitka dobiti od ulaganja.

Taj strah je prirodni proizvod ljudske evolucije. Naši su mozgovi ožičeni za otkrivanje rizika - koristan kognitivni alat koji je pomogao ranim ljudima i njihovim precima da ostanu živi, ​​ako su morali izbjeći predatore ili odrediti koja je hrana sigurna za jelo, na primjer.

povezane vijesti o ulaganju

Ova imovina ima prinose neviđene godinama — evo što trebate znati o povlaštenim dionicama

Ipak, premotajte se u moderno doba i taj drevni mehanizam za otkrivanje prijetnji i sprječavanje gubitka može nam učiniti medvjeđu uslugu.

"Nismo evoluirali da živimo na financijskim tržištima", rekao je Dan Egan, potpredsjednik bihevioralnih financija i ulaganja u Bettermentu. “Evoluirali smo kako bismo se nosili s 'prirodnim prijetnjama'.”

Za investitore, taj evolucijski impuls igra se kao "sklonost averziji prema gubitku".

Premisa: Bol zbog gubitka ulaganja dvostruko je jača od zadovoljstva dobivenog ekvivalentnom dobiti. Ulagači su skloni izbjegavanju financijskih gubitaka.

Nobelovci Daniel Kahneman i Amos Tversky demonstrirali su pristranost koristeći misaoni eksperiment bacanja novčića:

“Bacit ću novčić, a ako su repovi, gubite 10 dolara. Koliko biste morali dobiti na dobitku da bi vam ovo kockanje bilo prihvatljivo? Ljudi žele više od 20 dolara prije nego što to postane prihvatljivo,” Kahneman , rekao je te vježbe.

Averzija prema gubitku može se izraziti na možda neočekivane načine i za društvo u cjelini.

Uzmimo obrazovanje, na primjer: U a 2011 eksperiment, jednoj skupini učitelja u Chicago Heightsu, Illinois, rečeno je da će dobiti bonus na kraju godine povezan s uspjehom učenika. Drugoj skupini dana je paušalna isplata na početku školske godine i rečeno im je da će dio biti vraćen ako učenici promaše ciljeve.

Potonja skupina "gubitka" vidjela je "velike i statistički značajne dobitke" u rezultatima studentskih testova, dok nije zabilježen utjecaj u skupini "dobitaka" koja je nudila bonus poticaj.

Automatski upis u planove 401(k), kao i automatsko povećanje stope štednje radnika od 401(k) iz godine u godinu, također pomaže u borbi protiv pristranosti. Automatsko učlanjenje znači da radnik nikada ne doživi smanjenje (ili "gubitak") plaće za ponijeti kući nakon što počne štedjeti u 401(k), budući da se ta ušteda oduzima od početka.

Više od osobnih financija:
Inflacija povećava potrošnju američkih kućanstava u prosjeku za 433 dolara mjesečno
Ako niste u mirovini, pregledajte svoje socijalne beneficije
4 savjeta za izvlačenje iz duga nakon rekordne potrošnje na Crni petak i Cyber ​​ponedjeljak

Gotovo svi ulagači vjerojatno su se suočili sa strahom ove godine.

Korištenje električnih romobila ističe S&P 500 Indeks, barometar uspješnosti američkih dionica, pao je 17% ove godine. U međuvremenu, američke obveznice, mjerene prema Bloombergov agregat za SAD obveznički indeks, izgubili su 13% u 2022. Ako oba završe 2022. u minusu, bilo bi prvi put od 1969.

Pristranost prema gubitku može manipulirati donošenjem odluka ulagača na mnoge (često negativne) načine.

Na primjer, to bi moglo navesti dugoročnog investitora da bude previše konzervativan, zbog straha od gubitka novca, rekao je Egan. U ovom slučaju, ulagaču s desetljećima do mirovine mogu biti preteški obveznice i gotovina u odnosu na dionice, koje su općenito rizičnije i nestabilnije od ostalih "sigurnijih" klasa imovine, ali donose veće povrate tijekom dugih vremenskih razdoblja. Čak i mnogi umirovljeni seniori potrebna je određena izloženost dionicama kako bi se pobijedila inflacija tijekom dugotrajne mirovine.

U međuvremenu, averzija prema gubicima može natjerati potencijalne ulagače početnike da uopće izbjegnu ulaganje. Taj rizik je povećan u razdobljima poput 2022., kada tržišta trpe velike gubitke. To znači da novopečeni ulagači oklijevaju uložiti novac na tržište jer žele pričekati dok se ne osjeti sigurno, rekao je Egan.

Međutim, pametan potez je suprotan: rast dionica rizičnije je vrijeme za ulaganje, dok povlačenje znači da bi bol mogla biti u retrovizoru, dionice su na popustu i ima još toga za rast, objasnio je Egan .

Ljudska psihologija također može potaknuti ulagače na prodaju tijekom pada dionica jednostavno kako bi izbjegli daljnje gubitke, Omar Aguilar, izvršni direktor i glavni direktor za investicije Schwab Asset Managementa, , rekao je. Ali to bi moglo značiti da su propustili dobiti tijekom naknadnog porasta dionica koje su prodali, rekao je Aguilar.

Citira istraživanje koje pokazuje da je u 2018., godini u kojoj su se dogodile dvije velike korekcije tržišta, prosječni ulagač izgubio dvostruko više od S&P 500.

Investitor koji je zadržao svojih početnih 10,000 dolara u američkim dionicama 15 godina zaradio bi 24,753 dolara više od nekoga tko je propustio 10 najboljih dana tržišta, prema analizi Putnam Investmentsa do 2021.

Davanje prioriteta izbjegavanju gubitka u odnosu na stjecanje dobiti "glavni je razlog zašto toliko mnogo ulagača ima slabije rezultate od tržišta", rekao je Aguilar.

Podaci upućuju na neke mirovinske štediše potražili sigurna utočišta unutar svojih planova 401(k). tijekom nedavnih tržišnih previranja.

Na primjer, konzervativna ulaganja kao što su stabilna vrijednost i fondovi tržišta novca ostvarila su 81% odnosno 16% neto uštede plana 401(k) u listopadu, prema Alight Solutions, koji upravlja planovima 401(k) tvrtke. U međuvremenu, 401 (k) ulagača povuklo je novac iz dioničkih zajedničkih fondova tijekom istog vremenskog razdoblja.

Osamnaest od 21 dana trgovanja u listopadu favoriziralo je kategoriju "fiksnih prihoda" u odnosu na dioničke fondove, prema Alightu. Ulagači su preferirali fiksni prihod tijekom 73% ukupnih dana trgovanja u 2022.

Ipak, najbolji izbor za ulagače - posebno one koji imaju mnogo godina ili čak desetljeća prije nego što počnu koristiti svoju mirovinsku štednju - vjerojatno je ostati na mjestu, prema financijskim savjetnicima.

Prodavati dionice iz straha je poput donošenja loše odluke u vožnji, rekao je Philip Chao, direktor i glavni direktor za ulaganja u Experiential Wealthu u Cabin Johnu, Maryland.

"Ako paničarite dok vozite, doživjet ćete nesreću", rekao je Chao.

“Mislim da je većina investitora reakcionarna, umjesto da djeluju na svrhovit, dobronamjeran način”, dodao je. "I zbog toga su posvuda kad tržišta padnu."

Rasprodaja zaliha dok postoji poslovica krv na ulicama slično je tempiranju tržišta, rekao je Chao. Kako bi izišli naprijed, ulagači trebaju savršeno tempirati dvije stvari: kada prodati i kada kupiti natrag.

A to je gotovo nemoguće učiniti, čak i za profesionalne investitore.

Pogrešna oklada znači da ćete vjerojatno kupovati kada su dionice skupe i prodavati kada su jeftine. Drugim riječima, reakcija trzaja u zaštiti vašeg novca znači da biste u mnogim slučajevima mogli zapravo učiniti suprotno: žrtvovati svoju buduću zaradu i na kraju završiti s manjim jajetom.