Fed se priprema za dužu borbu protiv inflacije od očekivane

Dva dužnosnika Federalnih rezervi sugerirala su u petak ujutro da bi inflacija mogla trajati dulje nego što se mislilo nakon mjerenja inflacije koju središnja banka najviše prati porastao najviše u posljednjih nekoliko mjeseci.

Predsjednica Feda u Clevelandu Loretta Mester i guverner Feda Philip Jefferson rekli su da su i dalje zabrinuti zbog stope inflacije koja je i dalje znatno iznad cilja Fed-a od 2% na godišnjoj razini.

Mester je ponovio da, iako je inflacija umjerena, ukupna razina ostaje previsoka. Istaknula je nedavna istraživanja Cleveland Fed-a i dokument za raspravu koji su sugerirali da bi inflacija mogla biti postojanija nego što se trenutačno očekuje.

"Vidim da su rizici za prognozu inflacije okrenuti prema gore, a troškovi kontinuirane visoke inflacije značajni", rekao je Mester na Forumu o monetarnoj politici SAD-a u New Yorku. "Dakle, po mom mišljenju, u ovom trenutku, s još uvijek jakim tržištem rada, troškovi nedovoljnog promicanja politike ili preranog labavljenja politike još uvijek nadmašuju troškove prekoračenja."

Komentari su došli kao Fedova preferirana mjera inflacije – indeks izdataka za osobnu potrošnju (PCE) – neočekivano ubrzan u siječnju, porasla je 5.4% prošlog mjeseca na godišnjoj razini. Isključujući nestabilne cijene hrane i energije, stopa inflacije porasla je za 4.7%, oboje označavajući povećanje nakon nekoliko mjeseci pada.

Na mjesečnoj razini PCE indeks je u siječnju porastao za 0.6% u odnosu na prosinac. Osnovne cijene također su porasle 0.6% u siječnju u odnosu na prethodni mjesec, u usporedbi s povećanjem od 0.4% u prosincu. Brojke su u petak stigle tjedan dana nakon što je vlada objavila Indeks potrošačkih cijena, koji pokazalo je slično povećanje stope inflacije.

Mester, koji ove godine ne glasuje o odlukama o monetarnoj politici, rekao je u intervjuu za Bloomberg u petak ujutro da najnovije očitanje inflacije pokazuje da Fed treba nastaviti povećavati kamatne stope, ali nije sugerirao da je potrebno povećanje kamatne stope za 50 baznih bodova sljedeći sastanak o politici u ožujku. Mester je prošli tjedan rekla da ona želio podići referentnu kamatnu stopu za 50 baznih bodova na zadnjem sastanku o politici kako bi pokušala brže doći do vršne stope, iako također nije željela iznenaditi tržišta.

Priča se nastavlja

U odvojenom intervjuu u petak ujutro za CNBC, Mester je signalizirala da se njezina prognoza u prosincu o podizanju stopa malo iznad 5% nije puno promijenila.

Govoreći na istom Forumu o monetarnoj politici u petak, predsjednica Feda u Bostonu Susan Collins rekla je da je inflacija još uvijek previsoka i da Fed ima još posla.

"Inflacija je i dalje previsoka, a nedavni podaci ... svi potvrđuju moj stav da imamo još posla kako bismo inflaciju spustili na ciljanih 2 posto", rekao je Collins. "Predviđam daljnja povećanja stopa kako bi se dosegla dovoljno restriktivna razina, a zatim bi se tamo zadržala neko, možda produljeno, vrijeme."

Također govoreći na konferenciji, Jefferson je rekao da ograničena ponuda radnika za potrebna radna mjesta, koja je pogurala plaće, sugerira da bi se inflacija mogla polako ohladiti.

“Tekuća neravnoteža između ponude i potražnje za radom, u kombinaciji s velikim udjelom troškova rada u uslužnom sektoru, sugerira da bi se visoka inflacija mogla polako smanjivati”, rekao je.

Jefferson je također rekao da su sile koje pokreću inflaciju sada drugačije od prošlih inflacijskih epizoda i stoga ekonomski modeli neće biti toliko korisni kreatorima politike. Jefferson je rekao da je trenutna situacija drugačija jer je pandemija stvorila neviđene poremećaje u globalnim lancima opskrbe i ima dugotrajan utjecaj na stopu sudjelovanja u radnoj snazi.

“Inflatorne sile koje trenutačno pogađaju američko gospodarstvo predstavljaju složenu mješavinu privremenih i dugotrajnijih elemenata koji prkose jednostavnom, škrtom objašnjenju”, rekao je.

Jefferson kaže da misli da Fed proaktivno rješava nagli porast inflacije, za razliku od 1970-ih i da sada ima više vjerodostojnosti.