Ažurirane vijesti iz cijelog svijeta koje se odnose na bitcoin, Ethereum, crypto, Blockchain, tehnologiju, ekonomiju. Ažurirano svake minute. Dostupno na svim jezicima.
Veličina teksta Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell na konferenciji za novinare u Washingtonu 4. svibnja. Jim Watson / AFP putem Getty Imagesa Jeromea Powella nedavna konferencija za novinare zadržava se poput traumatičnog zen koana. Predsjednik Fed-a je rekao jedno, ali što ako to znači nešto drugo, a čak ni on to ne shvaća?Powell je ljubazno rekao novinarima koji ga prate da Federalne rezerve ne razmišljaju aktivno o povećanju kamatne stope od tri četvrtine postotnog boda. Počevši od sljedećeg dana, burza zgrčio se oštro niže kao da velika većina ulagača misli da ne može kontrolirati inflaciju samo povećanjem stope za pola boda. Indeks volatilnosti Cboe, ili VIX, porastao je iznad 30, što je razina koja odražava rašireni strah da će S&P 500 indeks nastaviti padati tijekom sljedećeg mjeseca. Sjetite se kada je bivši šef Fed-a Alan Greenspan – koji nikada nije ni u što sumnjao – priznao tijekom financijske krize 2007.-09. njegov pogled na svijet bio je pogrešan? Podaci o inflaciji mogli bi biti prisiljeni Powella promijeniti mišljenje o veličini budućih povećanja stopa. Ako Fed postane jastrebskiji nego što je rekao, mogao bi se uvući u Greenspanov trenutak, a da zapravo ne zna u što se uvukao. Ulagači sada moraju razmisliti o Powellovoj procjeni njegove sposobnosti da smanji inflaciju povećanjem za pola boda. Uostalom, inflacija raste, a neki od uzroka su izvan bilo čije kontrole, uključujući nedavne naoružavanje robe, nemilosrdna ratobornost Kine, Covid-19 i ruska invazija Ukrajine. Je li moguće ublažiti te divlje sile povećanjem stope od 50 baznih bodova, kao što Fed očito vjeruje?Rasprava o tome što bi se moglo dogoditi sljedeće je postala dominantna narativom tržišta. Sezona korporativnih zarada je još uvijek u tijeku, a iako su rezultati bili relativno dobri, nikoga zapravo nije briga. Budućnost je ta koja je bitna.Okupljanja bez napora koja su uvelike obilježila burzu od ožujka 2009. pripadaju povijesti. Fed je stavio, kao što smo odavno predvidjeli, istekao je. Ulagače više ne ohrabruje Fedova politika lakog novca da se sve više upuštaju u takozvanu krivulju rizika. Rizik je sada nešto čime se mora upravljati, a ne prihvatiti.Jedan od načina upravljanja rizikom je da prodati opcije poziva na dionice koje posjedujete, strategija poznata kao pisanje o pokrivenim pozivima. Prodaja tih poziva ostvarit će određeni prihod, pa čak i zaštititi dionice iznosom novca primljenog za prodaju. Kada je VIX visok, ulagači se općenito više plaćaju za prodajne opcije nego kada je VIX nizak. Standardni pristup ovoj konzervativnoj strategiji je prodaja poziva koji su oko 10% veći od povezane cijene štrajka. Odaberite pozive koji istječu za šest tjedana ili manje. Cilj je prodati pozive kojima se idealno trguje za najmanje 1 dolar ili koji predstavljaju značajan postotak povezane cijene dionica. Mnogi ulagači koriste strategiju za ostvarivanje prihoda i smanjenje rizika.Uzeti u obzir Tyson Foods (ticker: TSN), dionica prethodno smo istakli kao način izvlačenja koristi od inflacije. Tvrtka samo prijavljene zarade a dionice su porasle na vijestima. Uz dionice Tysona po cijeni od 90.20 dolara, investitori bi mogli prodati poziv od 100 dolara za lipanj za oko 60 centi. Ako je dionica ispod udarne cijene na isteku, ulagači mogu zadržati premiju poziva. Ako cijena dionice premašuje štrajkačku cijenu, investitori su obvezni prodati dionicu po štrajku od 100 dolara ili mogu preokrenuti poziv na drugi istek kako bi izbjegli dodjelu. Veliki rizik za strategiju pokrivenog poziva je da cijena dionica skoči daleko iznad cijene izvršenja. Rizik od toga je vjerojatno nizak u trenutnom makro okruženju, ali ne dopustite da to stvori lažno povjerenje. Ne želite svoj Greenspan trenutak. bSteven M. Sears predsjednik je i glavni operativni direktor Options Solutions, specijalizirane tvrtke za upravljanje imovinom. Ni on ni tvrtka nemaju poziciju u opcijama ili temeljnim vrijednosnim papirima spomenutim u ovom stupcu.
Jim Watson / AFP putem Getty Imagesa
Jeromea Powella nedavna konferencija za novinare zadržava se poput traumatičnog zen koana. Predsjednik Fed-a je rekao jedno, ali što ako to znači nešto drugo, a čak ni on to ne shvaća?
Powell je ljubazno rekao novinarima koji ga prate da Federalne rezerve ne razmišljaju aktivno o povećanju kamatne stope od tri četvrtine postotnog boda. Počevši od sljedećeg dana, burza zgrčio se oštro niže kao da velika većina ulagača misli da ne može kontrolirati inflaciju samo povećanjem stope za pola boda. Indeks volatilnosti Cboe, ili VIX, porastao je iznad 30, što je razina koja odražava rašireni strah da će S&P 500 indeks nastaviti padati tijekom sljedećeg mjeseca.
Sjetite se kada je bivši šef Fed-a Alan Greenspan – koji nikada nije ni u što sumnjao – priznao tijekom financijske krize 2007.-09. njegov pogled na svijet bio je pogrešan? Podaci o inflaciji mogli bi biti prisiljeni Powella promijeniti mišljenje o veličini budućih povećanja stopa. Ako Fed postane jastrebskiji nego što je rekao, mogao bi se uvući u Greenspanov trenutak, a da zapravo ne zna u što se uvukao.
Ulagači sada moraju razmisliti o Powellovoj procjeni njegove sposobnosti da smanji inflaciju povećanjem za pola boda. Uostalom, inflacija raste, a neki od uzroka su izvan bilo čije kontrole, uključujući nedavne naoružavanje robe, nemilosrdna ratobornost Kine, Covid-19 i ruska invazija Ukrajine. Je li moguće ublažiti te divlje sile povećanjem stope od 50 baznih bodova, kao što Fed očito vjeruje?
Rasprava o tome što bi se moglo dogoditi sljedeće je postala dominantna narativom tržišta. Sezona korporativnih zarada je još uvijek u tijeku, a iako su rezultati bili relativno dobri, nikoga zapravo nije briga. Budućnost je ta koja je bitna.
Okupljanja bez napora koja su uvelike obilježila burzu od ožujka 2009. pripadaju povijesti. Fed je stavio, kao što smo odavno predvidjeli, istekao je. Ulagače više ne ohrabruje Fedova politika lakog novca da se sve više upuštaju u takozvanu krivulju rizika. Rizik je sada nešto čime se mora upravljati, a ne prihvatiti.
Jedan od načina upravljanja rizikom je da prodati opcije poziva na dionice koje posjedujete, strategija poznata kao pisanje o pokrivenim pozivima. Prodaja tih poziva ostvarit će određeni prihod, pa čak i zaštititi dionice iznosom novca primljenog za prodaju. Kada je VIX visok, ulagači se općenito više plaćaju za prodajne opcije nego kada je VIX nizak.
Standardni pristup ovoj konzervativnoj strategiji je prodaja poziva koji su oko 10% veći od povezane cijene štrajka. Odaberite pozive koji istječu za šest tjedana ili manje. Cilj je prodati pozive kojima se idealno trguje za najmanje 1 dolar ili koji predstavljaju značajan postotak povezane cijene dionica. Mnogi ulagači koriste strategiju za ostvarivanje prihoda i smanjenje rizika.
Uzeti u obzir
Tyson Foods (ticker: TSN), dionica prethodno smo istakli kao način izvlačenja koristi od inflacije. Tvrtka samo prijavljene zarade a dionice su porasle na vijestima.
Uz dionice Tysona po cijeni od 90.20 dolara, investitori bi mogli prodati poziv od 100 dolara za lipanj za oko 60 centi. Ako je dionica ispod udarne cijene na isteku, ulagači mogu zadržati premiju poziva. Ako cijena dionice premašuje štrajkačku cijenu, investitori su obvezni prodati dionicu po štrajku od 100 dolara ili mogu preokrenuti poziv na drugi istek kako bi izbjegli dodjelu.
Veliki rizik za strategiju pokrivenog poziva je da cijena dionica skoči daleko iznad cijene izvršenja. Rizik od toga je vjerojatno nizak u trenutnom makro okruženju, ali ne dopustite da to stvori lažno povjerenje. Ne želite svoj Greenspan trenutak. b
Steven M. Sears predsjednik je i glavni operativni direktor Options Solutions, specijalizirane tvrtke za upravljanje imovinom. Ni on ni tvrtka nemaju poziciju u opcijama ili temeljnim vrijednosnim papirima spomenutim u ovom stupcu.
Izvor: https://www.barrons.com/articles/the-fed-put-has-finally-expired-what-investors-should-do-now-51652338801?siteid=yhoof2&yptr=yahoo