Došlo je do još jednog rekordno velikog porasta količine gotovine koju ulagači čuvaju u velikoj ustanovi Federalnih rezervi.
Fed parkira višak novčanih rezervi banaka u Overnight Reverse Repo Facility. Obrnuti repo, ili RRP, pomaže središnjoj banci u provođenju monetarne politike prodajom vrijednosnih papira drugim ugovornim stranama da bi se kasnije otkupili po višoj cijeni — u biti radi kao kratkoročni zajam.
RRP je 2.367. rujna dostigao 28 bilijuna dolara, što je više od prethodnog rekorda od 2.359 bilijuna dolara postavljenog 22. rujna.
Ulagači se drže stare pouzdane gotovine kako bi prebrodili trenutnu gospodarsku neizvjesnost — ali ne čini se da će se tržište uskoro vratiti u normalu.
Ne propustite
Ulagači spremaju svoj novac na sigurno
Rastuće kamatne stope dovele su ulagače do povlačenja preuzimanja rizika - S&P 500 je pao tri uzastopna tromjesečja - što znači da se sada okreću putevima s nižim rizikom i sigurnijim prinosima.
Unesite gotovinu i imovinu sličnu gotovini. Ulaganja poput fondova tržišta novca, koji su uzajamni fondovi s fiksnim prihodom koji ulažu u kratkoročne dužničke vrijednosnice niskog rizika, bila su siguran prostor za ulagače tijekom razdoblja velike volatilnosti.
Ministarstvo financija smanjuje svoju gotovinu s oko 1.6 trilijuna dolara početkom 2022. na oko 300 milijardi dolara (vraćajući se na razine prije pandemije). Pad u izdavanju računa znači da su investitori trebali mjesto gdje će staviti svoj višak novca - a to mjesto je RRP objekt.
Od ožujka stručnjaci predviđaju da će korištenje RRP-a porasti kako bi se normalizirale razine ponude gotovine.
Ostanite na vrhu tržišta: Ne propustite najnovije vijesti i stalan protok djelotvorne ideje iz najboljih tvrtki Wall Streeta. Prijavite se sada za MoneyWise Investing bilten besplatno.
Zatim, u srpnju, objašnjavajući povećanje sudjelovanja u RRP-u, Fed je ukazao na veća ulaganja iz fondova tržišta novca i stalna smanjenja izdavanja trezorskih zapisa, što je utjecalo na prinose drugih opcija ulaganja dostupnih tim fondovima.
Zašto je to loš znak za tržište
Fed trenutačno plaća prekonoćnu stopu od 3.05% od 22. rujna — najveći prinos od 2013. Porastao je s 2.30% nakon središnja banka nedavno je podigla kamatne stope za 0.75 postotnih bodova.
Povećanje obrnute repo stope ograničava ponudu gotovine i pomaže u ispravljanju inflacije.
Međutim, kad god su se banke i druge financijske institucije u prošlosti okrenule glavnim kreditnim mogućnostima Feda, to je bio jasan pokazatelj ekonomske nestabilnosti. Upravo su napetosti na repo tržištu 2007. godine dovele do financijske panike te godine koja je dovela do financijske krize 2008. godine.
Korištenje RRP mehanizma moglo bi se nastaviti povećavati ovisno o ponudi kratkoročnih ulaganja i potražnji fondova tržišta novca, istaknuli su dužnosnici Feda na sastanku u srpnju.
Stratezi Bank of America nedavno su izvijestili da je raspoloženje ulagača najgore od 2008. Banka predviđa da će gotovina i roba i dalje biti bolji od obveznica i dionica.
U tjednu do 21. rujna, gotovina je imala priljev od 30.3 milijarde dolara, prema podacima EPFR Global.
Stručnjaci predviđaju da će tržište ostati nestabilno do kraja godine, dok strahovi od recesije iduće godine i dalje traju, dodatno plašeći ulagače.
Što dalje čitati
Demokrati Zastupničkog doma službeno su izradili nacrt zakona kojim se političarima, sucima, njihovim supružnicima i djeci zabranjuje trgovanje dionicama - ali evo što još uvijek čine dopušteno posjedovati i raditi
Milijarder Carl Icahn upozorava da 'najgore tek dolazi' — ali kada ga je član publike zamolio zalihe, ponudio je ova 2 'jeftina i isplativa' imena
Spadate li u američku nižu, srednju ili višu klasu? Kako raste vaš prihod
Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih jamstava.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html