FTC-ovo osporavanje Metine akvizicije tvrtke za VR fitness šteti inovacijama i konkurenciji

Ranije ovog tjedna FTC Line Khan pokazao je koliko malo razumiju inovacije i konkurenciju. Na sudu je agencija tvrdila da bi Metina akvizicija Within Unlimiteda, proizvođača softvera za fitness virtualne stvarnosti, stvorila monopol eliminirajući konkurenciju za aplikacije za fitness virtualne stvarnosti. Prema riječima FTC-a, akvizicija može "proizvesti višestruke štetne ishode, uključujući manje inovacija, nižu kvalitetu, više cijene, manje poticaja za privlačenje i zadržavanje zaposlenika i manji izbor potrošača." Do takvog zaključka mogu doći samo birokrati koji nikad nisu radili niti ulagali u startup.

Istina je da će ova akvizicija vjerojatno potaknuti veću konkurenciju i potaknuti više novih sudionika u prostoru. Jednostavno rečeno, izgradnja tvrtke koju ljudi žele kupiti glavni je motivator za investitore i poduzetnike, no čini se da birokrati za centralno planiranje nekako ne razumiju tu činjenicu.

Within je osnovan 2015. kada su podigli početni krug, zatim su 2016. prikupili 12.6 milijuna dolara serije A i 2017. prikupili 40 milijuna dolara serije B. To je financiranje omogućilo tvrtki da izgradi tim svjetske klase, razvije proizvod koji su ljudi voljeli i izgradi bazu kupaca. Za razliku od vladinih takozvanih "investicija", ta stvarna ulaganja imala su svoju cijenu. Ulagači očekuju povrat kroz događaj likvidnosti, nešto što se može dogoditi na jedan od dva načina, izlaskom na berzu ili kupovinom.

Rat Line Khan protiv velike tehnologije općenito i konkretne akcije njezina tima u ovom slučaju — ako budu uspješne — zatvorit će jedan od tih putova otežavajući startupovima izlazak putem akvizicije. FTC se pretvara da je zabrinut za buduću konkurentnost. Ipak, upravo bi njihovo blokiranje ove akvizicije bila najveća pojedinačna prepreka konkurenciji. Uz manje mogućnosti akvizicije, određene vrste startupa mogu postati nedostupne za financiranje, a vidjet ćemo manje inovacija i manje sudionika na tržištu.

Akvizicija stvara poticaje. To je ishod koji većina osnivača očekuje i kojem često teži. Prema Izgledi globalnih startup kompanija Silicon Valley Bank za 2020 "Iako naslovi i trube o nedavnim IPO-ima i kritiziraju ih, činjenica je da većina poduzetnika nikada ne očekuje izlazak s javnog tržišta (osim u Kini, gdje je IPO obično glavni cilj)."

Pritužba FTC-a pokušava prikazati akvizicije kao lošu stvar dok su one zapravo izvrsne za inovacije. Osim gore navedenih poticaja, zaposlenici stečenih tvrtki često nastavljaju osnivati ​​nove inovativne tvrtke (čak i ako ih akvizicija nije učinila bogatima — njihovo iskustvo cijeni tržište), a ako je akvizicija bila financijski unosna za investitore, oni sredstva se reinvestiraju u nova poduzeća.

Potrošači također imaju koristi od akvizicija. Metina kupnja Withina pomoći će tom timu da poboljša svoj proizvod, kao što su izvršni direktor Withina Chris Milk i voditeljica fitnessa Leanne Pedante napisali u vrijeme objave akvizicije: “Uzbuđeni smo jer naše partnerstvo s Metom znači da ćemo imati više resursa za širenje i donosi vam još više glazbe, kreativnije načine vježbanja, više značajki i više društvenih iskustava za VR. I naravno, i dalje ćemo pokretati nove treninge svaki dan.”

Što je najvažnije, akvizicije startupa potiču više inovatora da uđu u prostor. Dakle, u slučaju Withina, znači li Metina akvizicija da će se konkurenti i novi igrači u VR fitness prostoru uplašiti? Sigurno ne. Ali nemojte to reći FTC-u jer se čini da ne razumiju kako posao funkcionira. Oni pišu: "Akvizicija bi eliminirala poticaj tržišnim sudionicima da se natječu, opet u suprotnosti s antimonopolskim zakonima."

Istina je upravo suprotna, ako je Meta spremna zauzeti vodeću poziciju kupnjom startupa, drugi startupi i investitori prepoznat će da će Metini konkurenti (u tehnologiji, fitnesu i medijima, tri ogromne industrije) morati izgraditi ili kupiti svoje vlastita rješenja. To je upravo ona vrsta tržišta na koje će poduzetnik htjeti ući i natjecati se na njemu. Ako se dopusti da nastavi, Metina rana akvizicija Within-a potaknut će konkurenciju, a ne ugušiti je jer će Metini konkurenti morati ući u igru ​​sa sličnom tehnologijom.

FTC mora shvatiti da je akvizicija pozitivan signal ulagačima koji potiče konkurenciju jer znači da postoji tržište za proizvod koji poduzetnik stvara — to je jednostavno nešto najdalje od anti-konkurencije. Kupnja Within-a potaknut će više inovatora da uđu u prostor u nadi da će izaći putem akvizicije, a činjenica da su akvizicije moguće (koje FTC ne blokira) znači da će financiranje biti tu za njih. Dogovor je upravo onaj tip kojem bi trebalo dopustiti nesputano odvijanje. Ako se ne dopusti nastavak, buduća konkurentnost vjerojatno će se smanjiti, ne zbog spajanja i preuzimanja, već zbog Line Khan i njezinih birokrata protiv inovacija.