Veliki pad nekretnina 2022

“Tip stambenog tržišta iz 1970-ih je moguć u budućnosti”

Sada imamo "Triple Whammy" u 2022. Uz nestabilne probleme tržišta dionica i obveznica, nekretnine su upravo zabilježile svoj najgori dvomjesečni udar od 2008. i izbrisale više od godinu dana dobitaka.

Winans Real Estate Index (WIREI)™ prati cijene novih kuća u SAD-u od 1830. godine. Na temelju najnovijih podataka o cijenama koje je objavio američki Ured za rad i statistiku, WIREI je zabilježio pad od 16.3% od rekordnih razina u svibnju.

Grafikon 1: Winansov indeks nekretnina 2007.-2022

Dok mnogi ljudi odmah pomisle na balon iz 2008. kada se radi o medvjeđim tržištima nekretnina, bolji primjer je usporediti današnju gospodarsku klimu s visokom inflacijom i rastućim kamatnim stopama 1977.-82. Sjećam se ovog vremena bolno dobro. Moj je otac bio vlasnik tvrtke za izgradnju stanova, a ja sam radio u velikom uredu za posredovanje nekretninama tijekom prve godine fakulteta. Reći, "bilo je to izazovno vrijeme u industriji nekretnina" blago je potcjenjivanje:

Grafikon 2: Winansov indeks nekretnina 1977.-1982

Što nam povijest govori da očekujemo?

· Godinama posrnulo tržište nekretnina – kao što gornji grafikon pokazuje, cijene su pale za 7% u posljednjoj polovici 1979. i uglavnom su se trgovale poprečno do kasne 1982. dok su Federalne rezerve nastavile svoj rat protiv visoke inflacije uz strogu monetarnu politiku.

· Kontinuirana nestašica materijala i radne snage – preuzimanje "gornjeg dijela za popravljanje" bit će skupo i dugotrajno zbog nestašice nakon Covida i rastućih troškova rada. Potpuno preuređenu nekretninu bit će lakše prodati bez obzira na "lokaciju, lokaciju, lokaciju".

· Pooštreno hipotekarno kreditiranje – Budući da će se skupina kvalificiranih kupaca smanjiti zbog viših troškova posudbe i velikih predujmova, prodavači će morati "nositi papir" i zauzeti drugu poziciju iza hipoteke nekoliko godina.

· Nije tržište kupaca ili prodavatelja – S velikim razlikama između ponuđenih i traženih cijena, obujam prodaje nastavit će se usporavati dok se kreditni uvjeti ne poprave.

· Veći porezi na ulaganja – Budući da će biti potrebna veća predujma da bi se kvalificirali za konvencionalne hipoteke, kupci bi trebali razmotriti uzimanje zajma iz plana od 401k ili posuditi uz maržu s investicijskog računa umjesto plaćanja visokih poreza povezanih s ulaganjima od prodaje dionica.

Zbog labave monetarne politike koja je na snazi ​​od 2009. godine, doživjeli smo vraški rast nekretnina s Winansovim indeksom nekretnina koji je porastao za 104%!

Ipak, svim partijama likvidnosti dođe kraj!

Od 1850. višegodišnja medvjeđa tržišta nekretnina u SAD-u javljaju se u 16% slučajeva, i dok se nadamo da je ovo usporavanje kratkotrajno, niske stope hipoteka iz prošlog desetljeća neće se vratiti za našeg života