Nasdaq je upravo ušao u novo bikovsko tržište. Hoće li potrajati?

Veličina teksta

Nakon što je veći dio prve polovice godine zaostajao za drugim glavnim indeksima, tehnološki opterećeni Nasdaq Composite ostvario je snažan povratak tijekom proteklih tjedana, službeno ušavši u novo tržište bikova u srijedu.

Nasdaq je u ožujku pao na medvjeđe tržište, definirano kao pad od 20% u odnosu na nedavnu najvišu razinu, i dosegao nedavnu najnižu razinu 16. lipnja. Nakon skoka od 2.9% u srijedu potaknutog vijestima da je godišnja stopa inflacije pala više od očekuje se u srpnju, indeks je zatvoren na 12,854.80. To ga ostavlja 20.7% iznad najniže vrijednosti iz sredine lipnja.

Dow Jonesov tim za tržišne podatke definira početak bikovskog tržišta kao pomak od 20% u odnosu na nedavni minimum. Indeks S&P 500, koji prati širok raspon dionica izvan tehnologije, porastao je za 14.8% u odnosu na najnižu razinu iz sredine lipnja. 

Oporavak Nasdaqa samo je jedan od mnogih znakova da se apetit ulagača za rizikom vraća.

Solidne korporativne zarade i pozitivni gospodarski podaci, kao što je izvješće o zapošljavanju u srpnju veće od očekivanog, potaknuli su nadu da je recesija još daleko. Rizičnija imovina - od rastućih dionica poput onih u Nasdaqu do obveznica s visokim prinosima - u porastu je. 

Mnoge od dionica s najboljim rezultatima u S&P 500 od sredine lipnja bile su tehnološke i diskrecijske tvrtke kao što su

Etsy

(ETSY),

Amazon.com

(AMZN),

Tesla

(TSLA), Ford Motor (F) i

PayPal

(PYPL). Ti su sektori najviše pali u prvoj polovici 2022.  

Ali ulagači još nisu pobjegli, a oporavak Nasdaqa nije tako značajan kao što se čini. Budući da indeks raste s mnogo niže baze, porast od 20% ne vraća Nasdaq blizu vrhunca postignutog u studenom. Zapravo, još uvijek je nešto manje od 20% ispod te razine.

Povijesno gledano, početak novog tržišta bikova nije uvijek značio da je stiglo dugotrajno tržište bikova. Od 2000. do 2002., na primjer, Nasdaq je imao višestruke uspone od više od 20% nakon kojih su uslijedili dublji padovi nekoliko mjeseci kasnije. Tek u listopadu 2002. godine indeks je ušao u bikovsko tržište koje je trajalo nekoliko godina.

Sličan obrazac viđen je tijekom financijske krize 2008-09. Nasdaq je dobio 25% od studenog 2008. do siječnja 2009., ali je pao 23% od siječnja do ožujka te godine prije nego što je pao na najnižu točku tijekom krize. Moguće je da je ovo tržište bikova još jedno od onih kratkotrajnih skokova.

Nasdaq također ima tendenciju biti volatilniji od šireg tržišta, što njegove promjene čini manje značajnim za većinu ulagača. Od 1971. Nasdaq je doživio 19 bikovskih i 18 medvjeđih tržišta. Što se pomnije promatra

S&P 500

je vidio osam bikovskih i devet medvjeđih tržišta. 

Ipak, ako se nedavni zamah tehnoloških dionica nastavi, to bi mogao biti znak da ulagači postaju sve sigurniji u sposobnost Federalnih rezervi da spriječe recesiju, a da inflaciju drže pod kontrolom.

Pišite Evie Liu na [e-pošta zaštićena]