Kao rezultat toga, revidirali smo niže naše prognoze cijena nafte za ostatak ove godine—iako, s obzirom na to da su zalihe na povijesno niskim razinama, i dalje vjerujemo da će cijene ostati povišene, dok su rezervni kapaciteti OPEC-a ograničeni i neizvjesnost oko ruskog toka će se razviti nakon što zabrana EU-a stupi na snagu, trebala bi također ograničiti nedostatke u srednjoročnom razdoblju.
Snizili smo naše prognoze za brent za treće tromjesečje 2022. i četvrto tromjesečje 2022. sa 118 dolara i 125 dolara po barelu na 100 dolara, odnosno 97 dolara. Naša prognoza za Brent za cijelu 2023. revidirana je s 99 dolara po barelu na 97 dolara po barelu.
Warren Patterson
Stanovanje nailazi na prepreku
Makro ažuriranje
Istraživanje Neda Davisa
Kolovoza 19: U drugom tromjesečju pad stambenih ulaganja oduzeo je 0.7 postotnih bodova od realnog rasta BDP-a, najviše u dvije godine. Počevši od trećeg tromjesečja na loš način, započeta izgradnja stanova u srpnju pala je za gotovo 20% u odnosu na ciklički vrhunac u travnju, što je najveći tromjesečni pad u 12 godina, isključujući pandemiju.
Raspoloženje među graditeljima kuća za kolovoz palo je na najnižu razinu od lipnja 2014., također isključujući pandemiju, što je izazvalo zabrinutost zbog stambene recesije. [To] sugerira daljnje slabljenje građevinske aktivnosti u nadolazećim mjesecima.
Što se tiče potražnje, oštar pad dostupnosti stanova ove godine usporio je potražnju za stanovima, dok pad zahtjeva za hipotekom ukazuje na još lošiju stranu.
Cikličko usporavanje stanogradnje vjerojatno će povući širu ekonomiju u istom smjeru. Prodaja obiteljskih kuća ima tendenciju da predvodi prodaju u maloprodaji za oko šest mjeseci i ukazuje na sporiji rast potrošačke potrošnje do kraja ove godine.
Veneta Dimitrova
Procjena mRNA lidera
Uvidi
Harding Loevner
Kolovoza 18: Prihod od 38 do 40 milijardi dolara koji
moderan
i
Biontech
svaki od njih očekuje da će generirati od početka 2021. do 2022. vjerojatno predstavlja njihovu komercijalnu najveću vrijednost. Također će svakome ostaviti blizu 20 milijardi dolara za razvoj novih lijekova.
Kako Covid-19 postaje endemičan, tekući prihod svake tvrtke od Covid-a mogao bi iznositi otprilike 5 milijardi dolara godišnje. Obojica će nastojati ojačati ovu bazu kroz nove bivalentne snimke.
U ovom trenutku, Moderna i BioNTech se suočavaju s malom konkurencijom u mRNA, zahvaljujući njihovoj ko-ekskluzivnoj licenci za ključni aspekt tehnologije i njihovom dugogodišnjem znanju u svladavanju mnogih posebnosti mRNA. Iako postoji očito preklapanje između njihovih tržišta, Moderna i BioNTech zacrtavaju vrlo različite putove.
U BioNTechovom glavnom području fokusa – raku – nagrade su visoke, izgledi za uspjeh mali, a rani rezultati tvrtke samo tako-tako. Ipak, prilagodljivost njegove tehnologije nudi visok stupanj obećanja.
David Glickman
Cilj S&P 500: 4800
Radarski zaslon tržišne strategije: knjiga mjesečnih grafikona
Oppenheimer Asset Management
Kolovoza 18: Često kažemo da ne postoji signal "sve je jasno" koji se oglašava kada je dobro vrijeme za kupnju dionica. Ali za dugoročne ulagače i one koji imaju gotovinu za posao, široko tržište na ovim razinama nudi priliku. Ne možemo reći da je tržište definitivno dosegnulo dno na ovim razinama, niti da se rizik medvjeđeg tržišta možda neće zadržati još neko vrijeme, ali s toliko loših vijesti koje su već naizgled uračunate, potencijalne koristi od ulaganja na ovim razinama izgledaju privlačnije u odnosu na rizike.
Čak i u uvjetima neizvjesnosti i potencijalnih rizika od recesije, naši dugoročni izgledi za američko gospodarstvo i tržište dionica i dalje su odlučno pozitivni. Vjerujemo da ekonomske osnove SAD-a ostaju na čvrstoj osnovi. Rast bi se trebao početi oporavljati uz podršku potražnje potrošača i poslovnih ulaganja te dugoročnih trendova potaknutih tehnologijom i inovacijama...
I dalje očekujemo da će rastuće gospodarstvo SAD-a pomoći u globalnom oporavku jer uvozna potražnja privlači robu i usluge iz cijelog svijeta. Predviđamo da će pozitivan rast korporativnih zarada, ključni pokretač vrednovanja kapitala, nastaviti pokazivati otpornost u izazovnom okruženju. 7. srpnja 2022. pokrenuli smo ciljnu cijenu od 4800 za
S&P 500
do kraja 2022. godine. Naša ciljana cijena temelji se na našoj projekciji zarade od 230 USD za indeks za godinu. Naša ciljana cijena pretpostavlja umnožak cijene/zarade od 20.9 puta.
John Stoltzfus
Najnovije kupovine Berkshirea
Glenview ažuriranje
Glenview Trust
Kolovoza 16:
Berkshire Hathaway
je u drugom tromjesečju svom portfelju kojim se javno trguje dodala približno 3.8 milijardi dolara u neto kupnji dionica. Značajno je da je velik dio ulaganja bio u dvije energetske tvrtke,
Western Petroleum
i
Oznaka čina na rukavu
.
Unatoč oštrom padu cijena dionica u drugom tromjesečju, Berkshire je usporio tempo kupnje nakon što je u prvom tromjesečju dodao otprilike 40 milijardi dolara.
Izjava Warrena Buffetta na ovogodišnjoj godišnjoj skupštini i dalje se čini prikladnom: “Berkshire nije bio dobar u odabiru vremena. Bio je relativno dobar u utvrđivanju kada se dobiva nešto dobro za novac. Ako ništa drugo, ponekad žele da ostane jeftino kako bi općenito mogli kupiti više ako im se sviđa.”
Buffett je bio vjeran svojoj riječi, budući da je svaka dionica s povećanim udjelom u posljednjem tromjesečju bila ili nova u prethodnom tromjesečju ili je imala dodatne dionice kupljene u prvom tromjesečju.
Bill Stone
Da bismo razmotrili ovaj odjeljak, treba poslati materijal s imenom i adresom autora [e-pošta zaštićena].