'Procvat pandemije u prodaji stanova je gotov': Hipotekarne stope pele na najvišu razinu od 2009. dok Fed vrši pritisak na tržište nekretnina

Ovo predstavlja najvišu točku za referentni 30-godišnji hipotekarni proizvod od kolovoza 2009. Da to stavimo u kontekst: posljednji put kada su hipotekarne stope bile ovako visoke, Barack Obama je tek nekoliko mjeseci nakon svog prvog predsjedničkog mandata, nacija je bila u dubini Velika recesija i Instagram tek su trebali biti pokrenuti.

"Posljednji put kada su hipotekarne stope bile ovako visoke, Barack Obama je tek nekoliko mjeseci nakon svog prvog predsjedničkog mandata, nacija je bila u dubinama Velike recesije, a Instagram tek nije bio pokrenut."

Prosječna stopa na 15-godišnju hipoteku s fiksnom kamatnom stopom porasla je za 12 baznih bodova tijekom prošlog tjedna na 4.52%. Hibridna hipoteka s podesivom stopom na 5 godina s indeksom Trezora u prosjeku je iznosila 3.96%, što je povećanje od 18 baznih bodova u odnosu na prethodni tjedan.

Hipotekarne stope su otprilike u usporedbi s prinosom na 10-godišnje obveznice riznice
TMUBMUSD10Y,
3.042%.
Ali razlika između prosječne stope na 30-godišnju hipoteku i 10-godišnje riznice nedavno se povećala.

Od kraja Velike recesije, razlika između njih je u prosjeku iznosila 1.7 postotnih bodova, ali trenutno se kreće iznad 2%. Da je razlika bliža povijesnim razinama, hipoteka s fiksnom kamatnom stopom na 30 godina i dalje bi bila ispod 5%.

Federalne rezerve su u velikoj mjeri kriva za činjenicu da su hipotekarne stope porasle bržim tempom nego što bi se inače moglo očekivati, prema analizi Odete Kushi, zamjenice glavnog ekonomista u osiguravajućem društvu First American
FAF,
-3.36%.
Ulagači koji kupuju hipotekarne vrijednosne papire već su u obzir uzeli očekivanja da će Federalne rezerve nastaviti podizati stope tijekom ove godine kako bi njihov pogled na hipotekarno tržište.

Zajmodavci, prema tome, moraju povećati stope koje nude potrošačima kako bi mogli nastaviti prodavati svoje zajmove ulagačima - te su prodaje ono što generira sredstva koja se koriste za proizvodnju više hipoteka.

“Dok je neko dodatno pooštravanje Fed-a već uklopljeno u današnje prosječne hipotekarne stope, stalni inflatorni pritisak i dalje će vjerojatno potaknuti hipotekarne stope još više u mjesecima koji dolaze”, rekao je Kushi.

Povećanje kratkoročnih kamatnih stopa nije jedini način na koji Fed utječe na tržište hipoteka. Sama središnja banka je kupac hipotekarnih vrijednosnih papira od početka pandemije. Dakle, sada kada će Fed smanjivati ​​svoju bilancu obveznica, uključujući ove vrijednosne papire, moglo bi doći do utjecaja na likvidnost hipotekarnog tržišta. Zajmodavci bi trebali nadoknaditi razliku podizanjem stopa.

Već nedavni podaci o tržištu nekretnina pokazali su ogroman učinak koji je porast cijena imao na kupce kuća. "Pandemijski bum u prodaji kuća je završio, a aktivnost se vratila na razinu prije pandemije", napisali su američki ekonomist Alex Pelle iz Mizuho Securitiesa i glavni američki ekonomist Steven Ricchiuto u istraživačkoj bilješci.

Jasno je da su izazovi priuštivosti uzrokovani rastućim cijenama i višim cijenama ohladili potražnju među kupcima kuća. Ipak, popisi domova i dalje su rijetki. To znači da će cijene kuća vjerojatno nastaviti rasti - iako sporijim tempom - budući da čak i uz smanjen broj kupaca nema dovoljno nekretnina za rast, kažu analitičari.

I postoji mogućnost da bi rastuće kamatne stope također mogle usporiti ponudu kuća za prodaju. "Postojeći vlasnici kuća su zaključani kada je njihova postojeća stopa hipoteke ispod prevladavajuće tržišne stope hipoteke, jer postoji financijska destimulacija za prodaju svojih domova i kupnju novog doma po višoj hipotekarnoj stopi", rekao je Kushi.

Većina ekonomista predviđa da se tržište nekretnina balansira, što znači da bi ratovi nadmetanja i nepredviđeni slučajevi uskoro mogli postati stvar prošlosti.