Snaga CPG-a donosi stabilan povrat ulaganja u VC fondove

Skoro 70% gospodarstva SAD-a je vođen potrošačkom potrošnjom. Ipak, ulaganja rizičnog kapitala usmjerena su uglavnom na tech.

Neki, poput Springdale Venturesa, vide priliku u financiranju tvrtki u ranoj fazi razvoja roba široke potrošnje (CPG) prostora. Tvrtka rizičnog kapitala ulaže u sve, od hrane i pića do trajne robe i od pripravnosti za hitne slučajeve do pretplatničkih knjiga za djecu. "Ulažemo u sve što u kućanstvu čini život boljim", rekla je Genevieve Gilbreath, suosnivačica i generalni partner (GP) u Springdaleu.

Gilbreath je serijski poduzetnik koji je osnovao dvije tvrtke za izvoz i uvoz dodataka. Nakon što je prodala drugu tvrtku, željela je početi ulagati u potrošačke robne marke i poduprijeti poduzetnike u njihovim ranim fazama, pa se Gilbreath pridružila SKU-u kao direktorica. To je vodeći akceleratorski program za startupove potrošačkih proizvoda u SAD-u. Tamo je upoznala svog suosnivača rizičnog fonda, Dana Grahama.

Graham je imao tvrtku za ispis digitalnih znakova pod nazivom Build a Sign koju je pokrenuo i prodao Vistaprintu za devet znamenki. "Moje iskustvo je u fizičkim proizvodima u svim [distribucijskim] kanalima, ali pretežno prirodnim kanalima, kao što je Whole Foods", rekao je Gilbreath. "Njegovo iskustvo puno je više usmjereno na e-trgovinu i izravno potrošaču za fizičke proizvode."

"Vidjeli smo veliku prazninu na tržištu za financiranje CPG kompanija u ranoj fazi", rekao je Gilbreath. Bilo je mnogo tehnoloških fondova u ranoj fazi, ali ne i fondova usmjerenih na potrošače, posebno u Austinu. Brendovi za povećanje potrošača pokušavaju prikupiti novac iz tehnoloških fondova ili anđela. Ali, “većina [tehnoloških] investitora ne znam što je potrebno za mjerilo robnu marku [potrošača] ili imati mreže koje mogu biti od velike pomoći."

Springdale Ventures pokrenut je 2019. Njih je par namjeravao prikupiti fond od 20 milijuna dolara, ali su prikupili 27 milijuna dolara. Svi ograničeni partneri (LP) prvog fonda bili su pojedinci visoke neto vrijednosti (HNWI) i mali obiteljski uredi.

“Uložili smo u 28 marki”, rekao je Gilbreath. Dvojac je skupljao novac prvenstveno od ljudi koji su ih poznavali. “Nešto slično krugu prijatelja i obitelji za startup. Oni su bogati ljudi koji nas poznaju i vjeruju nam.”

Gilbreath i Graham trenutno prikupljaju svoj drugi fond. Imaju neke rezultate iz prvog fonda, ali nisu imali izlaza. "Još smo prilično mladi", rekla je. "Većina naših ulaganja stara je samo oko godinu i pol."

"Sada ciljamo na veličinu fonda od 60 milijuna dolara s ograničenjem od 85 milijuna dolara", rekao je Gilbreath. Par je prikupio 40 milijuna dolara. “Uložili smo u našu prvu tvrtku u siječnju,” izjavio je Gilbreath. Mnogi LP-ovi iz prvog fonda se vraćaju. "Također imamo pojedince visoke neto vrijednosti izvan naše mreže, nekoliko većih obiteljskih ureda i malih institucija."

"Razgovaramo s mnogo institucija, malih i velikih", Gilbreath. "postoji gomila programa za menadžere u nastajanju [u ovim institucijama]."

Mirovinski fondovi, banke, uzajamni fondovi, hedge fondovi, osiguravajuća društva i zaklade imaju programe upravitelja u nastajanju u kojima ulažu u prve, druge, pa čak i treće fondove ispod određenog praga. Prag za ulaganje u većinu programa za menadžere u nastajanju je da fond bude između 50 i 150 milijuna dolara. Springdaleov prvi fond ne bi se kvalificirao, ali njegov drugi fond ispunjava uvjete za neke.

Većina VC-a misli da je tehnologija jedino mjesto gdje ima povrata. "To je potpuna mrlja", naglasio je Gilbreath. Ona gleda na ulaganje u potrošačke tvrtke kroz dvije leće. Prvo, iz perspektive veličine tržišta: Gotovo 70% BDP-a SAD-a potječu od potrošača. Sektor je izrazito nedovoljno financiran. Drugo, iz perspektive povrata. Povrat ulaganja (ROI) koji dobivate od CPG startupa puno je dosljedniji u fondu od tehnoloških fondova. Za razliku od ulaganja u tehnologiju u kojima možete dobiti dobar rezultat, ali često izgubiti, s ulaganjima u potrošačke proizvode postoji puno više dosljednosti. Razmislite o puno dvostrukih i trostrukih.

Mnogi potrošački proizvodi i usluge su glavni. Oni uživaju stalnu potražnju tijekom recesija i drugih izvanrednih situacija, poput pandemija. Više je žena i osnivača BIPOC-a u CPG-u nego u tehnici. "Postoji puno raznolikiji skup pojedinaca koji žele pokrenuti te tvrtke i imaju potrebne vještine", rekao je Gilbreath.

"U trenutku kada mi ulažemo u proizvode, oni se dobro uklapaju na tržište", rekao je Gilbreath. “Imaju bazu potrošača i počinju se širiti. Postoji toliko mnogo izlaznih prilika za potrošačke marke. Čak i u teškoj situaciji, kupaca će i dalje biti tamo.”

Došlo je do neočekivanih i očekivanih prepreka prikupljanju sredstava. "Neki od naših bogatih pojedinaca koji su se obvezali sada govore da zbog stanja na burzi i njihove likvidnosti žele smanjiti iznose ili pauzirati s obvezom", rekao je Gilbreath.

“Većina pojedinaca visoke neto vrijednosti koji ulažu u fondove su bijelci”, rekao je Gilbreath. Ali žene bolje razumiju potrošački prostor. “Iako žene sve više postaju osobe visoke neto vrijednosti, trebat će vremena da se kulturološke norme oko žena i ulaganja promijene.” Ženama se govori da nisu dobri investitori, a stvarnost je takva da jesu bolji investitori od muškaraca.

Trenutačni Springdalesov minimum ulaganja je 500,000 dolara. Potrebni su niži zahtjevi za ulaganje kako bi se žene potaknule da ulažu kao LP. Sredstva iznad 10 milijuna dolara ograničena su na 99 akreditiranih investitora. Devedeset i devet malih čekova neće vas dovesti daleko. "Razmišljam kako bismo to mogli učiniti", rekao je Gilbreath. To bi moglo biti postojanje paralelnog fonda koji je manji od 10 milijuna dolara i može imati 249 akreditiranih investitora.

Kako preispitujete način prikupljanja novca?