Razboriti špekulant Pogodnosti u industrijskom sektoru male kapitalizacije: MAN & HURC

I dalje pronalazimo vrijednost u svim slojevima tržišne kapitalizacije, ali dionice manje kapitalizacije s razumnom mjernom mjerom cijene i velikodušnim prinosima od dividende uvelike su zaostale posljednjih godina. To je anomalija iz mnogo razloga, posebno ako se uzme u obzir izvrsna dugoročna izvedba za dionice male vrijednosti (na slici 1). Osim što su neki od naših novijih odabira biltena male veličine, imamo SMiD strategiju kako bismo bolje cijenili ovo područje.

USLUGE POKRETANJA OSOBLJA UVIJEK POTREBNE

Radna snaga
MAN
, vrhunska globalna tvrtka za zapošljavanje sa širokim dosegom i širokom mrežom poslova, usmjerena je prema europskom tržištu, gdje ostvaruje dvije trećine svojih prihoda. Regija se bori dok se posljedice rata u Ukrajini šire cijelim kontinentom. Zid brige nije novost za ManpowerMAN
, koja je uspjela proći kroz mnoge krize tijekom svoje 70-godišnje povijesti.

Dionice su porasle gotovo 7% prije tjedan dana usprkos izvješćivanju o financijskim rezultatima malo lakšim od cilja Streeta, odbacivši vjerojatna očekivanja da će velika izloženost Europi imati još veću težinu nego što jest. Prihod od 4.8 milijardi USD u trećem tromjesečju bio je približno 3% niži od konsenzusne procjene analitičara, dok je prilagođeni EPS od 2 USD bio 2.13 USD ispod predviđanja. Ali dva najveća MAN-ova brenda veće vrijednosti (Talent Solutions i Experis) zabilježila su značajan rast prihoda od 0.05% odnosno 10%, budući da poslodavci i dalje traže stalno zapošljavanje i IT zapošljavanje.

Usluge tvrtke trebale bi se pokazati vrijednima bez obzira na smjer kretanja globalne ekonomije. Doista, stalno ograničeno tržište rada moglo bi zahtijevati fleksibilna rješenja za zapošljavanje. S druge strane, tvrtke se također mogu osloniti na MAN ako trebaju smanjiti ili ponovno zaposliti.

Povlačenje od 32% od najviših vrijednosti ove godine povećava privlačnost dionice, budući da se očekuje da će zarada premašiti 10 USD po dionici do 2025., u odnosu na 7.24 USD u 2021. MAN-ovo čvrsto financijsko uporište omogućilo mu je da nastavi s akvizicijama, isplatom dividendi i ponovnim otkupom dionica. Doista, tvrtka je potrošila 85 milijuna dolara za otkup svojih dionica u posljednjem tromjesečju i otplatu 50 milijuna dolara duga povezanog s akvizicijom Experisa. Sljedeća isplata dividende, koja se isplaćuje dva puta godišnje, očekuje se u prosincu, a prinos je 3.6%.

Razboriti špekulantVrijeme je za dionice male kapitalizacije: dugoročne mogućnosti u GBX i WRK – Razboriti špekulant

ZANEMIREN MIKROKAP

Oni koji su zainteresirani za dionice s mikro kapitalizacijom mogli bi cijeniti Hurco tvrtke (HURC), primarno proizvođač kompjuteriziranih alatnih strojeva, jer analitičari s Wall Streeta ne izvještavaju o tome. Tvrtka generira više od 80% svog prihoda ovim naporom, a ostatak od kombinacije sustava i softvera te servisnih dijelova i naknada.

S obzirom na to da više od polovice prihoda dolazi iz Europe, nije veliko iznenađenje da su ulagači odbacili dionice s obzirom na značajnu izloženost tvrtke kontinentu (otprilike polovica prihoda). No operativni učinak se popravlja nakon pandemije.

Industrija alatnih strojeva vrlo je ciklična i posljednja gospodarska slabost diljem svijeta nedvojbeno će utjecati na potražnju za Hurcovim proizvodima. No poput Manpowera, HURC je izdržao mnoge izazove od svog osnutka 1968., možda zbog svog konzervativnog fiskalnog stava.

Doista, bilanca je u sjajnoj formi s više od 74 milijarde dolara gotovine bez dugova, što daje obilje suhog praha za odlučne akvizicije ili trošenje na dizajn novog proizvoda. Također održava dosta pokrića za provedbu programa otkupa dionica koji je odobrio Odbor 2021. u iznosu do 7.0 milijuna USD. Da, 7 milijuna dolara je skromno, ali tržišna kapitalizacija je samo 157 milijuna dolara, a pad od 19% za dionice ove godine trebao bi pojačati povratne otkupe.

Razboriti špekulant2 Prudent Speculator Small-Mid Cap Basinds – Acuity & Hasbro – The Prudent Speculator