Uspon kineskih tehnoloških dionica brzo jenjava

(Bloomberg) — Vrtoglavi rast kineskih tehnoloških dionica brzo jenjava dok zabrinutost oko rasta zauzima središnje mjesto unatoč nizu zarada.

Najčitanije s Bloomberga

Kineski indeks Nasdaq Golden Dragon pao je 16% u odnosu na najvišu razinu u siječnju i približio se medvjeđem tržištu, pri čemu su njegova 63 člana izgubila ukupno 190 milijardi dolara tržišne vrijednosti tijekom tog razdoblja. Alibaba Group Holding Ltd. predvodio je pad, čak i nakon što je tvrtka izvijestila o kvartalnoj dobiti boljoj od očekivane.

Gubici odražavaju širi oprez u vezi s kineskom imovinom jer se dugogodišnja zabrinutost vraća u prvi plan nakon uspona potaknutog preokretom strogih ograničenja Covida. Regulatorni rizici ponovno su se pojavili nakon nestanka visokoprofilnog tehnološkog trgovca, dok je obaranje navodnog špijunskog balona pogoršalo napetosti između SAD-a i Kine.

"Odjednom postoji toliko mnogo čimbenika o kojima treba brinuti", rekao je Paul Pong, izvršni direktor u Pegasus Fund Managers Ltd. "Kontrola troškova je pomogla njihovoj prošloj zaradi, ali cjenovni ratovi koji smanjuju maržu jačaju u Kini", rekao je, dodajući da su vrlo promjenjiva imena pod pritiskom globalnih rizika kao što je povećanje kamatnih stopa u SAD-u.

Gubitke Nasdaq Golden Dragona treba promatrati u kontekstu skoka od više od 80% u odnosu na najnižu vrijednost u listopadu kako se kinesko gospodarstvo ponovno otvorilo i porastao optimizam da se bliži kraj represije na ovaj sektor.

Čak ni solidna zarada poduzeća nije uspjela ublažiti zabrinutost ulagača. Od devet kineskih tehnoloških kompanija koje su izvijestile o kvartalnim rezultatima, pet ih je ostvarilo prihod ili dobit, uključujući Baidu Inc., Alibabu i Vipshop Holdings Ltd.

JD.com Inc., Bilibili Inc. i Trip.com Group Ltd. su među tvrtkama koje će objaviti svoje prihode do kraja ožujka.

Priča se nastavlja

Geopolitički rizici visoko su na popisu zabrinutosti ulagača nakon što su SAD oborile kineski balon koji je navodno korišten za špijuniranje. Osim toga, američki državni tajnik Antony Blinken rekao je da Peking razmatra opskrbu Rusije oružjem za njezin rat u Ukrajini, u potezu koji će vjerojatno dodatno raspiriti napetosti.

Dodajte tome ovomjesečni iznenadni nestanak trgovca Bao Fana, koji je zahladio poslovnu elitu u zemlji i izazvao nove sumnje o tome jesu li akcije predsjednika Xi Jinpinga nad privatnim sektorom završile.

"Iako je sezona zarada krenula pozitivno, uz prednosti Alibabe i Baidua, čini se da tržišta imaju više rizika jer geopolitička zabrinutost, više stope Feda i konkurencija u industriji utječu na procjene vrijednosti", rekao je Marvin Chen, analitičar u Bloombergu Inteligencija.

U igri su i čimbenici specifični za dionice.

Što se tiče Alibabe, njezina potencijalna ulaganja u nove poslovne prilike mogu ublažiti učinkovitost napora za kontrolu troškova, napisali su analitičari Morgan Stanleyja, uključujući Garyja Yua, u bilješci prošlog tjedna.

Baiduov cilj da se pokvari u svom poslovanju u oblaku s umjetnom inteligencijom kasniji je od očekivanog, dok će njegov bot u stilu ChatGPT-a povećati kratkoročne troškove u nedostatku jasne strategije tvrtke za ostvarivanje dobiti, rekao je analitičar Esme iz Macquarie Capital Ltd. Pau.

Neki ulagači također nisu impresionirani. Jennison Associates ne želi vratiti svoju poziciju u velikim kineskim tehnološkim tvrtkama na prethodne razine s obzirom na usporene izglede za rast i rastuće regulatorne rizike.

“Mnoge od tih kompanija uvelike ovise, a možda čak i o hiru, o kreatorima politike kineske vlade”, rekao je Raj Shant, stručnjak za portfelje u Jennisonu. "I teško je reći da itko doista zna što ti kreatori politike zapravo misle i koji su im prioriteti."

Tehnička karta dana

Nvidia Corp. je jasan pobjednik u ovogodišnjem ludilu za umjetnom inteligencijom, sa svojim dionicama koje su produžile snažan porast od početka godine nakon što je kompanija za proizvodnju čipova dala bikovske izglede prihoda za tekuće tromjesečje. Gotovo 30 brokerskih kuća povisilo je svoje ciljane cijene od objave u srijedu, s tim da je konsenzus porastao za oko 25% na 249.18 USD tijekom prošlog mjeseca, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

Najpopularnije tehnološke priče

• Twitter Inc. je kasno u subotu otpustio još radnika u novom valu rezova koji su trebali smanjiti troškove u tvrtki za društveno umrežavanje koja je sada u vlasništvu Elona Muska.

• Finski proizvođač 5G opreme Nokia Oyj redizajnirao je svoj logo kako bi spriječio ljude da ga povezuju s mobilnim telefonima — posao koji je napustio prije gotovo deset godina.

• Industrijska grupa koja predstavlja najveće svjetske operatere mobilne telefonije najavila je novo objedinjeno sučelje koje će programerima omogućiti univerzalni pristup svim njihovim mrežama, ubrzavajući isporuku novih usluga i proizvoda.

• Kineska industrija litija je uzdrmana jer se njeno najveće proizvodno središte — odgovorno za oko desetinu svjetske opskrbe — suočava s velikim zatvaranjima usred vladine istrage kršenja okoliša.

• Xiaomi Corp. predstavio je bežične naočale za proširenu stvarnost u najnovijem pokušaju da izgradi zamah u areni koja tek treba postati mainstream.

• Kineski državni mediji često hvale velika postignuća i velike ambicije zemlje u svemiru, uključujući svemirsku postaju i planiranu istraživačku ispostavu na Mjesecu. Ali postoji jedna stvar koju se ne spominje: Rusija, njen najbliži partner u svemiru.

– Uz pomoć Charlotte Yang, Ishike Mookerjee i Subrat Patnaika.

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2023 Bloomberg LP