Sjajna "zaštita od inflacije" gubi svoj kratkoročni sjaj

Zlato se dugo smatralo zaštitom od inflacije, ali nedavne promjene cijena dovode to u pitanje s obzirom na prošlotjedna vladina izvješća.

Objava novih izdataka za osobnu potrošnju - PCE - u petak je pokazala da su potrošačke cijene porasle 6% od prosinca do siječnja, mnogo više od povećanja od 2% od studenog do prosinca. Vijest je izazvala rasprodaju burzi - i, pogodite što - ta stara zaštita od inflacije, zlato, također je pala.

Moguće je da ulagači u plemenite metale očekuju zaokret Fed-a gdje će u nekom trenutku u budućnosti kamatne stope prestati rasti i početi padati. Prije se očekivalo da bi se to moglo dogoditi do kraja 2023., ali sada "stručnjaci" misle da bi to moglo biti više kao negdje 2024. godine.

Bez obzira na uzrok, zlato i zalihe zlata padaju već nekoliko tjedana. Evo dnevni grafikon za SPDR zlatne dionice (NYSE: GLDGLD
):

Očigledno je da je spektakularni uzlazni trend s najniže razine početkom studenog 2022. završio. Vrhunac početkom veljače 2023. blizu 182 dolara izgleda prilično nasukao nakon iznenadnog pada jaza nekoliko dana kasnije. Imajte na umu da je cijena sada ispod 50-dnevnog pomičnog prosjeka (plava linija) i da se čini da je spremna okrenuti se prema dolje. 200-dnevni pomični prosjek, odmah ispod cijene sada, nastavlja polagani trend prema dolje.

Tjedni grafikon za SPDR zlatne dionice izgleda ovako:

Niže vršne cijene prva su stvar koju primijetite: najviša je sredina 2020., zatim slijedi još jedan pokušaj koji ne uspijeva početkom 2022. 50-tjedni pomični prosjek kreće se bočno prema dolje od početka 2021. Unatoč tome, 200-tjedni pomični prosjek nastavlja rasti - dugoročne osobe ostaju pri njemu čak i kad kratkoročni ljudi odustaju.

Evo mjesečni grafikon SPDR Gold Shares:

Dakle, vrlo dugoročno gledište je da uzlazni trend ostaje na snazi, što dokazuje 200-mjesečni pomični prosjek dok se nastavlja kretati prema gore. Čak i uz svu prodaju u veljači, 50-mjesečni pomični prosjek nastavlja rasti. To su pozitivne strane iz perspektive analize grafikona cijena.

Drugi sjajni plemeniti metal, srebro, ima sličan izgled cijene. Evo dnevni grafikon cijena za iShares Silver Trust:

Ovomjesečno odbacivanje ovih srebrnih iSharesa je izvanredno s ranom najvišom cijenom od 22.50 USD, a onda se gomila pojavljuje i izlazi iz toga. Linija uzlaznog trenda s najniže razine iz listopada 2022. je probijena, 50-dnevni pomični prosjek okreće se prema dolje, a cijena klizi ispod 200-dnevnog pomičnog prosjeka.

Crvena traka prodaje u petak ukazuje na malu zabrinutost za moguće učinke indeksa osobne potrošnje. Silver govori “inflacija? kakva inflacija?" — barem u ovom kratkoročnom vremenskom okviru.

Evo tjedni grafikon cijena za iShares Silver Trust:

Pogledajte koliko su odlučno dionice prošli tjedan nadmašile i 50-tjedni i 200-tjedni pomični prosjek. Čini se vjerojatnim da će testirati kolika je podrška na tom području od 2022 USD/16 USD za kolovoz/rujan/listopad 17. Ovo je još jedan grafikon koji govori "kakva inflacija?"

Mjesečni iShares Silver Trust izgleda ovako:

Mnogo je drugačiji od mjesečne karte zlata, zar ne? To bi moglo biti povezano s različitim industrijskim upotrebama srebra i učincima koji mogu imati na kretanje cijena. Bez obzira na razlog, ovaj plemeniti metal daleko je od najviše cijene iz 2011. od 48 dolara. Najniža cijena od 2020/11 USD početkom 12. mogla bi biti sljedeći test podrške gledano iz ove perspektive.

Ne savjet za ulaganja. Samo u obrazovne svrhe.