S&P 500 drži se ključne razine podrške nakon pada u petak, evo što će se dogoditi ako to ne uspije

Posljedice krvoprolića na Wall Streetu u petak napustile su S&P 500
SPX,
-3.14%
držeći se ključne razine tehničke podrške od nešto više od 3,900. Pad gotovo 19% u odnosu na rekordno zatvaranje od 3. siječnja od 4796.56, indeks je spreman za skliznuti u tehničku definiciju medvjeđeg tržišta u ponedjeljak.

Naše poziv dana iz RBC Capitala, voditeljice strategije dionica, Lori Calvasina izlaže što bi se sljedeće moglo dogoditi, zajedno sa sektorima koji bi mogli malo zaštititi ulagače.

Ako se ta najniža razina od 19. svibnja ne zadrži i indeks “probije ispod 3,850 (vanjska granica područja zastrašivanja rasta, tj. smanjenje 2011. i kasne 2018.), vidimo potencijalni pad u S&P 500 na nešto više od 3,200, ” kaže ona klijentima u novoj bilješci.

"To bi predstavljalo pad od 32% u S&P 500 u odnosu na najvišu razinu s početka siječnja 2022., što je u skladu s prosječnim smanjenjem recesije na S&P 500 od vrha do najnižeg nivoa od 1930-ih", rekao je Calvasina.

Smanjenje pandemije početkom 2020. od 34% označava “razumnu početnu točku za razmišljanje o tome koliko bi S&P 500 ovaj put mogao pasti u recesijskom padu. Jednako je važno imati na umu, međutim, da postoji prednost za američke dionice koje se stabiliziraju iznad te razine”, dodaje ona.

Na primjer, recesijska povlačenja u ranim 1980-ima iznosila su 17% i 27%, a 1990. taj pomak od vrha do kraja iznosio je 19.9%. “Pad od 18.7% koji je već viđen početkom 2022. gori je od jednog od povlačenja iz 1980-ih i blizu povlačenja iz 1990. godine. Pad od 27% bi doveo S&P 500 na nešto ispod 3,500”, rekla je.

Osim horor emisije CPI u petak, Calvasina je rekao da je njihov ekonomski tim posebno uznemiren povećanjem petogodišnjih inflacijskih očekivanja na 5% prema istraživanju o raspoloženju potrošača Sveučilišta Michigan objavljenom kasnije tog dana. Poput drugih, oni se brinu o agresivnijim poskupljenjima Fed-a, što će povrijediti potrošače.

Koje bi dionice mogle proći bolje u ovom scenariju? Calvasina i tim ispitali su kako su različiti sektori unutar S&P 500 i Russell 2000 trgovali tijekom povijesti u odnosu na inflacijska očekivanja.

Unutar velike i male granice, otkrili su da energija i financije imaju najpozitivniju korelaciju s dugoročnim inflacijskim očekivanjima i nadmašili su ih kada su ona rasla. Materijali s velikim kapitalom također imaju tendenciju nadmašiti S&P 500 u ovom scenariju.

Dionice u zdravstvu imale su najnegativniju korelaciju s inflacijskim očekivanjima, i unutar malih i velikih kapitalizacija, dok su diskrecijske i komunikacijske usluge potrošača još gore prošle, rekla je.

Odlazak: Ovih 19 dionica s velikom kapitalizacijom sada je palo za najmanje 60% od svojih najviših vrijednosti u 52 tjedna

“Zaključak šire slike: ova promjena u dugoročnim inflacijskim očekivanjima mogla bi odgoditi pomak s vrijednosti natrag na rast koji smo očekivali”, dodaje ona.

Što se same recesije tiče, dionice s malom kapitalizacijom obično su najteže pogođene padovima povezanim s recesijom, ali tada se vide snažni skokovi koji počinju sredinom tih padova, primjećuje Calvasina. Dakle, s obzirom na to da su male kapitalizacije čista igra na domaće gospodarstvo, oni su ti koji treba gledati kada su rizici od recesije u vodi.

Calvasina je od petka vidio jedan ohrabrujući znak — otpornost Russell 2000.
kolotečina,
-3.77%
u odnosu na S&P 500, s obzirom na pozicioniranje u terminskim ugovorima s malim kapitalom među upraviteljima imovine već je palo znatno ispod najnižih vrijednosti Velike financijske krize.

Posljednja riječ od stratega - na temelju povijesti, ako recesija počinje, neki su sektori vjerojatno bliže određivanju cijene od drugih.

„Od 19. svibnja (što je od petka ostalo najniže od početka godine u S&P 500), padovi koji su zabilježeni u sektorima S&P 500 Communications Services, Consumer Discretionary i Consumer Staples se približavaju prosječnim pomacima nižim koji su bili viđeno u tim sektorima u posljednja četiri šira povlačenja vezana uz recesiju tržišta. Većina drugih sektora S&P 500 imala je znatne praznine, a najveći je zabilježen kod energetike”, rekla je.

Zujanje

Kriptovalute su nastavile rasprodaju tijekom vikenda, uz bitcoin
BTCUSD,
-13.89%
ispod 25,000 dolara, što je razina koja nije viđena od kraja 2020. Platforma za kripto pozajmljivanje Celsius je bio prisiljen pauzirati sva povlačenja i transfere navodeći "ekstremne tržišne uvjete", jer je njegov digitalni token CEL pao blizu 50% od ponedjeljka.

I dionice tehnologije MicroStrategy
MSTR,
-21.84%
klonuo kao nazire se pozivi za maržu za bitcoin.

Stjecanje digitalnog svijeta
DWAC,
-13.37%
pao je za 8.2% nakon tvrtke za stjecanje posebne namjene (SPAC) koja kupuje tvrtku koja stoji iza Truth Social Donalda Trumpa rekao je da je primio još jedan sudski poziv SEC-a u vezi s tim poslom. 

EV startup Electric Last Mile Solutions
BREST,
-64.51%
rekao je da je podnio zahtjev za bankrot, nekoliko mjeseci nakon što je izgubio svoja dva čelnika. Također je potvrdila istragu američke Komisije za vrijednosne papire i burze.

Azijska tržišta pogođena su i inflacijom u SAD-u i masovnim testiranjem u gusto naseljenoj četvrti Pekinga koja je pretrpjela ozbiljna epidemija COVID-a.

Kalendar podataka za ponedjeljak je prazan, ostavljajući tržišta da jutros samo krčkaju u panici. Uz rezultate Fed-a u srijedu, maloprodajna prodaja u svibnju obilježit će vrhunac podataka za tjedan.

Tržišta

Dionice
DJIA,
-2.29%

SPX,
-3.14%

COMP,
-3.85%
ima napredujući niže, kako se rasprodaja obveznica nastavlja, uz stopu na dvogodišnjem zapisu Trezora
TMUBMUSD02Y,
3.237%
bliži se 10 godina
TMUBMUSD10Y,
3.348%
i prijeteći ponovnom inverzijom krivulje prinosa . Brige oko recesije pokreću cijene nafte
CL.1,
+ 0.90%

BRN00,
+ 0.94%
a cijeli energetski dio niži. Zlato
GC00,
-2.40%
je u padu, dok je dolar
DXY,
+ 0.75%
guta utočište, dostižući najvišu vrijednost u odnosu na jen
USDJPY,
-0.18%
budući 1998.

Grafikon

Evo raščlanjavanja onoga što se događa s bitcoinom od Jonathana Krinskog iz BTIG-a, koji ističe da nesposobnost kriptovaluta da drži 30,000 dolara znači da bi mogao pasti sve do 20,000 dolara:

Tickers

Ovo su bile najviše pretražene oznake na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu:

Slučajna čitanja

Zaposlenik Googlea suspendiran za tvrdeći da AI chat bot ima misli i osjećaje

Ovaj lav je skoro oslijepio dok Indijski liječnici su se pojačali

Koliko je loša inflacija? Čak je i Snoop Doggov tupi valjak dobivanje povišice

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Želite više za dan pred nama? Prijaviti se za The Barron's Daily, jutarnji brifing za investitore, uključujući ekskluzivni komentar autora Barron's i MarketWatch.