S&P 500 na putu je za najgori siječanj ikada. Evo zašto su dionice tako teško pogođene

U ponedjeljak je na burzi crveno more, a postoji nekoliko čimbenika koji vuku dionice prema dolje u siječnju.

Dow Jones Industrial Average pao je u ponedjeljak za čak 1,000 bodova. S&P 500 pao je za 2%, a samo nekoliko tvrtki u cijelom indeksu trguje u zelenom. Dow i S&P 500 sada su u ritmu svog najgoreg mjeseca od ožujka 2020., kada je tržište palo u previranja usred pandemije.

Nasdaq Composite je u ponedjeljak pao 4.2%. Indeks je u ritmu svog najgoreg početka godine od 2008.

I možda najvažnije, S&P 500, s 10% ovog mjeseca, ide prema svom najgorem siječnju ikada. Ovo je neobično jer burza obično započinje godinu na jakoj osnovi jer investitori ulažu novac u dionice.

Iako su neka područja tržišta koja se smatraju skupljima ili špekulativnima počela imati probleme u studenom, šire tržište napravilo je veliki korak unazad tijekom prvog tjedna siječnja nakon sve jačih nagovještaja Federalnih rezervi da će središnja banka poduzeti agresivne mjere kako bi usporila skok potrošačkih cijena.

“Tijekom proteklog mjeseca, Federalne rezerve (Fed) su sve jasnije davale do znanja da su ozbiljne u borbi protiv te inflacije”, rekao je Wells Fargo Investment Institute u bilješci klijentima 19. siječnja.

Središnja banka je signalizirala da planira zaustaviti kupnju imovine, povećati stope i eventualno smanjiti svoju bilancu, počevši od ožujka. Prinosi na državne obveznice porasli su u pripremama za povećanje stope, s 10-godišnjim državnim trezorom SAD-a koji je samo ove godine porastao za više od 40 baznih bodova na gotovo 1.9% na najvišoj točki nakon što je prošle godine završio nešto iznad 1.5%. (1 bazni bod jednak je 0.01%).

Ulagači sada očekuju četiri povećanja stopa ove godine, a neki dužnosnici upozoravaju da bi moglo biti potrebno više, nakon što je većina profesionalaca s Wall Streeta očekivala samo jedno ili dva povećanja prije nekoliko mjeseci.

"15. prosinca koji su izašli 5. siječnja bili su šok za investitore", rekao je Ed Yardeni, osnivač Yardeni Researcha, za CNBC-jevo "Izvješće o poluvremenu" u ponedjeljak.

Fed će objaviti svoje najnovije ažuriranje u srijedu. Iako je malo vjerojatno da će na ovom sastanku povisiti stope, tržišni stručnjaci vjeruju da će središnja banka držati se svog plana pooštravanja financijskih uvjeta unatoč padu tržišta s obzirom na visoku razinu inflacije.

Zabrinutost zbog trajne inflacije, poremećaja lanca opskrbe zbog novih varijanti Covida i potencijala za sukobe u Ukrajini drugi su čimbenici koji su utjecali na sklonosti ulagača prema riziku.

Tehnološke dionice s visokim vrijednostima prve su pogođene i nastavljaju biti pogođene.

Prošlog tjedna, Nasdaq Composite usredotočen na tehnologiju pao je u teritorij korekcije, označavajući pad od 10% u odnosu na rekordno zatvaranje iz studenog 2021. Indeks je od tada pao dublje u svoju kolotečinu, samo nekoliko postotnih bodova od dosega medvjeđeg tržišta.

Rastuće stope obveznica obično nesrazmjerno kažnjavaju dionice rasta jer njihov budući rast zarade postaje manje privlačan kako stope rastu. Očekivanja rasta tehnoloških dionica također su oslabila jer su analitičari s Wall Streeta bolje shvatili kako bi moglo izgledati gospodarstvo nakon pandemije.

"Od kraja 3. tromjesečja 21. procjene zarade za [Nasdaq 2022] pale su 100%, dok su procjene za S&P 0.8 porasle za 500%, što ukazuje na slabije osnove za dionice rasta u odnosu na cjelokupno tržište," strateg Bank of America za dionice i kvantitaciju Savita Subramanian rekla je u bilješci u ponedjeljak.

Mnoge od najvećih dionica na tržištu su tehnološka imena, tako da njihov pad može imati veliki utjecaj na tržišne prosjeke. Sada, pritisak prodaje se hrani sam od sebe jer investitori bacaju rizična sredstva, povlačeći sve dioničke sektore, ali energiju, u siječnju.

Tržište kriptovaluta također je teško pogođeno. Cijena bitcoina pala je ispod 34,000 dolara u ponedjeljak ujutro, čime je gubitak od početka godine iznosio otprilike 30%. Od rekordne vrijednosti u studenom, najveća kriptovaluta izgubila je oko 50%.

Cijena ethereuma doživjela je sličan pad u tom vremenskom razdoblju.

Da budemo sigurni, zdravlje gospodarstva izgleda dobro. Stopa nezaposlenosti pala je na 3.9% nakon rekordne godine rasta nepoljoprivrednih plaća. Ostali pokazatelji gospodarskog rasta su pozitivni, čak i ako pokazuju sporiji oporavak nego 2021. godine.

Sezona zarada također se pokazala jakom, unatoč nekim razočaravajućim izvješćima uglednih tvrtki. Prema FactSet-u, više od 74% tvrtki S&P 500 koje su objavile rezultate nadmašilo je očekivanja Wall Streeta.

Broj slučajeva Covid-19 također se smanjuje. Nakon što su eksplodirali do zapanjujućih novih maksimuma usred širenja visoko prenosive varijante omikrona, slučajevi Covid-19 počeli su se smanjivati ​​u državi New York tijekom posljednja dva tjedna, prema guvernerici Kathy Hochul, što je dovelo do nade da će i druga područja SAD-a može vidjeti sličan brz val.

- CNBC-ov Michael Bloom pridonio je ovom izvješću.