Burza je imala ludo dobar tjedan. Jedan način da sve to shvatite.

Veličina teksta

Trgovci preferiraju nestabilno tržište, a dobili su jedan 2022. Dionice su pale, okupilo, i ponovno je pao, potaknut stalno evoluirajućim očekivanjima za kamatne stope i inflaciju, promjenjivim izgledima za recesiju i izgledima za zaradu poduzeća. Otprilike jedina stvar koja je bila pouzdana bila je tehnika.

Da, tehnički. Okupljanje prošlog tjedna podiglo je

Dow Jones industrijski prosjek
2.7 posto

Nasdaq Composite
4.1%, i

S&P 500
indeks 3.6%. To je nakon što su sve tri zabilježile pad od najmanje 3% tijekom prethodnog tjedna, njihov treći uzastopni gubitnički tjedan.

Ono što se ističe je mjesto na kojem je prošlotjedno povećanje počelo - kada je S&P 500 dosegnuo 3900 u utorak. To nije samo veliki okrugli broj, već je jednako i 61.8% Fibonaccijeve razine povratka od lipanjskih najnižih vrijednosti (to jest, 61.8% puta od najniže razine tržišta do njegovog prethodnog vrhunca). Indeks je čak trebao odskočiti jer je pao 9% sa svog 200-dnevnog pomičnog prosjeka blizu 4300, gdje su se dionice zaustavile nakon što su se oporavile 17% od svoje najniže razine sredinom lipnja malo iznad 3600. Grafikoni koji se često kleveću izvrsno pristajati.

Dakle, gdje dalje za S&P 500? Brojni tehnički analitičari vide a raspon trgovanja od 3900 do 4300 kao najvjerojatnije u bliskoj budućnosti. Probijanje ispod 3900 stavilo bi 3800 kao sljedeću razinu podrške, a zatim najniža lipanjska razina od 3636 stupa na scenu. Međutim, porast iznad 4300 mogao bi signalizirati daljnje dobitke i promjenu u tonu tržišta, piše tehnički strateg JP Morgana Jason Hunter.

To je veliko ako. Keith Lerner, suglavni direktor za ulaganja Truist Advisory Services i ovlašteni tržišni tehničar, očekuje kontinuiranu stabilizaciju u vrlo bliskoj budućnosti, s obzirom na veličinu pada prethodnih tjedana, depresivno raspoloženje i nedavnu prodaju koja je napustila portfelj menadžeri svjetlo na dionicama.

Ali u nadolazećim mjesecima, on preporučuje smanjenje udjela kad god se S&P 500 približi svojoj razini otpora od 4300, još uvijek blizu 200-dnevnog pomičnog prosjeka indeksa. To je također mjesto gdje bi se S&P 500 trgovao po 18 puta većoj cijeni/zaradi, što je bio vrhunac posljednjih mjeseci.

"Mislim da je donekle optimistično reći da ćemo se tamo vratiti bilo kada", kaže Lerner. "Trenutačno je to stvarno velika gornja granica, s obzirom na neizvjesnost zarade koju imate."

Od sredine lipnja, procjene analitičara za S&P 500 zarade u trećem tromjesečju pale su za 5.5%, prema podacima Credit Suissea, unatoč boljoj od očekivane sezone izvještavanja u drugom tromjesečju. Procjene za 2023. su se bolje održale, pale su za 3.7% od sredine lipnja, ali postoje razlozi za vjerovanje da će još više padati. Velika povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi u lipnju, srpnju i rujnu počet će se prenositi na realno gospodarstvo u narednim kvartalima, recesija u SAD-u ostaje moguća, a ekonomska slabost u Europi i Kini naštetit će zaradama multinacionalnih kompanija.

Suočeni sa svom neizvjesnošću u izgledima, analitičari možda još ne ažuriraju svoje prognoze za 2023., umjesto da se usredotoče na ovdje i sada u trećem kvartalu. Budu li te prognoze dodatno padale, vrh raspona trgovanja S&P 500 također bi se mogao spustiti.

Za sada će, međutim, tehnika vjerojatno nastaviti dominirati. Sljedeći veliki katalizator za tržište doći će u utorak ujutro, s objavom indeksa potrošačkih cijena za kolovoz. Laganiji tempo inflacije mogao bi dovesti do porasta dionica kako bi se susrele s otporom, dok bi ih topliji ispis mogao probiti kroz podršku.

U svakom slučaju, to je tržište trgovca. Mi ostali samo ulažemo u to.

Pišite Nikole Jasinskog na [e-pošta zaštićena]