Burza je 'pukla ove godine', kaže strateg, i postoje dvije stvari na koje treba paziti sljedeće

Kao gospodarsko usporavanje teži zaradi, korporacije oživljavaju slogan "vjeruj procesu" koji su popularizirali Philadelphia 76ersi u eri nakon Iversona.

Tržišta su, sa svoje strane, već počela određivati ​​cijene u skladu s rizicima recesije, pri čemu su S&P 500 i Nasdaq ove godine pali u medvjeđe tržište — pad od 20% odnosno 32% do danas — dok je Dow pao za više od 9% .

"Tržište je prvo, tako da je tržište puklo ove godine", rekla je Liz Young, voditeljica investicijske strategije u SoFiju, za Yahoo finance Live (video iznad). “Tržište nam je pokazalo svoj pesimizam. Pokazao nam je svoju reakciju na mikrookruženje.”

Pad tržišta uvelike ovisi o agresivnom podizanju kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, a time i usporavanju gospodarstva, s obzirom na desetljećima visoku inflaciju: predsjednik Fed-a Powell nedavno je priznao rizik od guranja gospodarstva u recesiju, ali je rekao da razmišljanje o pauziranje povećanja kamata u ovom trenutku bilo bi "vrlo prerano".

"Sve dok ne vidimo uzastopne mjesece inflacije kako se značajnije smanjuju, očekujem da će nastaviti rasti i stezati", rekao je Young. "Mislim da im je sasvim ugodno pooštravanje možda malo predaleko, a zatim pokušavaju na neki način zatražiti oprost od tržišta kasnije s alatima koje moraju stimulirati."

U međuvremenu, Young je predložio ulagačima da paze na dva druga znaka da bi se poslovni ciklus mogao okrenuti.

Kontrakcija zarade

Ogromno smanjenje zarade moglo bi biti sljedeća cipela koja će pasti, prema Youngu. Tržište nije doživjelo val revizija svojih procjena dobiti naniže od početka pandemije koronavirusa.

"Mislim da dio toga koji nije u cijelosti uračunat u cijenu je taj pad zarade", rekla je.

U bilješci od 4. studenog, Goldman Sachs je smanjio svoju ciljnu zaradu za S&P 500 za ostatak godine, kao i do 2024. Banka sada vidi zaradu za 2022. na 224 USD, što je pad s 226 USD. Nadalje, stratezi u tvrtki revidirali su svoja očekivanja zarade za 2023. na 224 USD (ranije 234 USD) i na 237 USD 2024. (s 243 USD).

Priča se nastavlja

Young je dodala da bi, ako SAD padnu u recesiju, očekivala smanjenje zarade od 10 do 15 posto. Istodobno, primijetila je, kolebanje zarada razlikovalo bi se u različitim sektorima zbog inflacije.

"Inflacija dobara vjerojatno će pasti mnogo brže i na razinu koja se može lakše kontrolirati nego inflacija usluga, koja ima tendenciju da bude ljepljivija i uključuje stvari poput stanarina, a poduzeća se također nose s ljepljivom inflacijom plaća", rekao je Young. "Dakle, sektori koji su intenzivni za proizvodnju robe i koji mogu imati koristi od pada inflacije roba i pada cijena roba vjerojatno će biti bolji i možda neće pretrpjeti toliki udar na zarade."

Gospodarsko kolebanje

Stopa nezaposlenosti u SAD-u trenutačno se kreće blizu najniže razine u posljednjih 50 godina, a Fed uglavnom vidi pregrijano tržište rada s potražnjom za zaposlenicima koja premašuje ponudu sudionika na tržištu rada.

Ali to bi se moglo promijeniti jer Fed nastavi podizati stope.

"Posljednji dio slagalice je da gospodarstvo posrće, a vidite stvarne podatke o gospodarstvu, tržištu rada, inflacija pada, da se stvari zapravo smanjuju", rekao je Young.

Svijetla točka za ulagače bila bi da u trenutku kada ekonomski podaci posrnu, tržište dionica može biti već u oporavku jer dionice imaju tendenciju dna znatno prije završetka recesije.

Prema povijesnim podacima JPMorgana, u prosjeku S&P 500 vidi dno tri mjeseca nakon početka recesije i doseže ciklički najnižu razinu 10 mjeseci prije kraja recesije.

"Recesija je u ovom trenutku prilično vjerojatna - ne znači da mora biti loša, ne znači da mora biti Armagedon", rekao je Young. "Recesije ponovno postavljaju poslovni ciklus, a to bi moglo biti pozitivno u ovom okruženju."

Bradley Smith je voditelj u Yahoo Financeu. Pratite ga na Twitteru @thebradsmith.

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o burzi i dubinsku analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android

Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube