Burza je 'pijani psihopat'. Zašto ovaj upravitelj hedge fondova skraćuje neke od najvećih dionica na tržištu.

Naše poziv dana predsjednika Seabreeze Partners Managementa, Douga Kassa, među njima je jer uspoređuje aktivnosti na burzi u 2023. s aktivnostima "pijanog psihopata".

"Suština je da se čini da će optimizam koji je bio prihvaćen od početka 2023. i manifestiran u znatno iznad povijesnih procjena sada vjerojatno biti preokrenut - predvođen resetiranjem niže cijene [na] višestruke zarade", rekao je Kass, dodajući da je sada postupajući oprezno.

Mišljenje: Koliko je burza sigurna?

Za to krivi pogrešan "zbor optimizma" koji je ušao u tržišta tijekom prošlog mjeseca. “Taj zbor predvode navijačice u poslovnim medijima i kvantitativne strategije i proizvodi – od kojih se neki/mnogi klanjaju pred oltarom cjenovnog zamaha, znajući malo o vrijednosti, ali sve o cijeni”, kaže Kass.

Kass ističe nekoliko stvari koje ga trenutno zabrinjavaju, počevši od velikih brojki o radnim mjestima koja za njega predstavljaju tvrdoglavu inflaciju plaća i znače brže povećanje stopa Fed-a koje ostaju više dulje. Također gleda na obnovljenu inverziju krivulje prinosa između 2-godišnjih obveznica
TMUBMUSD02Y,
4.462%
i 10 godina
TMUBMUSD10Y,
3.651%
Trezorski zapis, zajedno s razočaravajućim velikim tehnološkim rezultatima. Na kraju, primjećuje nasilne špekulacije u call opcijama - pravo na kupnju imovine u budućnosti po određenoj cijeni, koja se često smatra bikovskom - koje su se poklopile s akcijom na vrhuncu za dionice u prošlosti.

Također je primijetio da su short selleri kapitulirali prošli tjedan, što je rezultiralo najvećom količinom short sellera u desetljeću:

Zadnjih dana, Kass je smanjio Seabreezeov profil rizika, dodajući nove kratke stavke na iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.78%,
microsoft
MSFT,
+ 2.43%,
jabuka
AAPL,
+ 0.49%,
3M
MMM,
-0.99%,
Lululemon
LULU,
-0.24%,
GE
GE,
-1.98%
i Boeing
BA,
+ 1.78%,
i prodaja Alphabet
GOOGL,
+ 1.10%,
Amazon.com
AMZN,
-3.60%
i Disney
DIS,
-0.25%.

“Jednostavno postoji previše izmišljenih narativa na tržištima — u pokušaju da se objasne dnevni pokreti”, kaže Kass. “Oni su reakcija na ideju da je 'cijena istina', što na kraju utječe na raspoloženje i zamagljuje činjenice.

Kaže da dok je siječanj napredovao uzvišeno, mnogi su postali uvjereni u novi porast, ali nisu uzeli u obzir promjenjivu tržišnu strukturu koja je utjecala na smjer tržišta - ETF-ove i kvantitativne strategije i proizvode. Također primjećuje najnovije spekulacije — nula dana do isteka opcija (ODTE) koje su u osnovi put i call na dionice i indekse s istekom od 24 sata. Ovo drugo počeo se pojavljivati ​​u listopadu.

Svi su oni "vjerojatno postali rep koji maše tržišnim psom", jer je strah od propuštanja doveo do toga da maloprodajni i hedge fondovi koji su se defanzivno pozicionirali požuruju kako bi još više pogurali tržišta, kaže on.

Zato se zakopčajte, savjetuje Kass. "Iznad svega odbacite izmišljene narative koji se povijaju s tržišnim vjetrom i dizajnirani su da se uklope i budu kompatibilni s zadnjim trkom cijena dionica."

Pročitajte: Očekujte da će dionice izgubiti 30% odavde, kaže strateg David Rosenberg. I nemojte ni pomišljati na rast do 2024. godine.

Tržišta

Dionice
DJIA,
-0.45%

SPX,
-0.24%

COMP,
-0.02%
su uglavnom niže u ranom trgovanju. Prinosi riznice
TMUBMUSD10Y,
3.651%

TMUBMUSD02Y,
4.462%
pužu sve više, dolar
DXY,
-0.31%
je gore, zajedno sa zlatom
GC00,
+ 0.42%
i cijene nafte
CL.1,
+ 3.51%
bilježe značajan porast.

Pročitajte: Vjerojatno će biti potrebna digitalna valuta, kažu Ministarstvo financija Ujedinjenog Kraljevstva i Banka Engleske

Za više novosti o tržištu plus djelotvorne trgovinske ideje za dionice, opcije i kriptovalute, pretplatite se na MarketDiem od strane Investor's Business Daily.

Zujanje

Bed Bath & Beyond dionice
BBBY,
-47.78%
tonu nakon što su rukovoditelji kasno u ponedjeljak objavili planove za prodati konvertibilne dionice kako bi se izvukao iz otplate kredita i borio se protiv bankrota. Webush je smanjio svoju metu na nulu.

DuPont
DD,
+ 5.80%
dionice pale nakon kemijskog diva dao meko vodstvo. Još slijedi Royal Caribbean
RCL,
+ 3.84%,
nakon čega slijedi Chipotle
CMG,
-0.51%
nakon zvona.

Baidu zaliha
BIDU,
+ 10.34%

9888,
+ 15.33%
porastao je za 14% nakon potvrde kineske internetske grupe da hoće pokrenuti AI chatbot sljedeći mjesec.

Nakon izvješćivanja o pomalo razočaravajućim rezultatima, BP
BP,
+ 7.95%

BP,
+ 7.28%
kaže da povećava ulaganja u naftu i plin, uz potrošnju obnovljivih izvora energije.

Predsjednik Feda Powell govorit će u Ekonomskom klubu u Washingtonu u 12:40 sati, a potpredsjednik Fed-a za nadzor Michael Barr trebao bi govoriti u 2 sati. Američki trgovinski deficit povećao se za 10% u prosincu. Još slijedi potrošački kredit u 3 sati

Američki predsjednik Joe Biden će predati svoje Stanje govora unije kasnije u utorak.

Najbolje s weba

Kao što je broj mrtvih prešao je 5,000 nakon dva smrtonosna potresa na jugoistočnoj granici Turske i Sirije, evo kako pojedinci mogu pomoći.

Google je ciljao na žene s niskim primanjima u SAD-u s oglasima za centre protiv pobačaja u trudnoći, kaže ova studija.

Unutar njemačkog industrijskog napora da se odvikne od Putina i ruskog prirodnog plina

Kako Rusija preživljava i čak napreduje dok svijet steže stisak svojih prihoda od nafte.

Grafikon

Usred razgovora o a meme-stock redux, evo povratnog grafikona od Juliana Emanuela, stratega u Evercoreu, koji se dotiče trenutnog vala koji je podigao dionice poput Carvana
CVNA,
-4.58%
ove godine. “Vrhunac meme 2021. ostavio je S&P 500 volatilnim/nižim tijekom sljedećih tjedana, dok je godinu ipak završio pozitivnom”, kaže.

Tickers

Ovo su bili najpretraživaniji tickeri na MarketWatchu od 6 ujutro

Slučajna čitanja

Egipatski državni prvak u bodybuilderu skuplja smeće i reciklira ga kako bi financirao svoje sportske snove

Jedina generacija koja će navijati za Kansas City Chiefse na Super Bowlu LVII bit će Gen Z, kaže ova anketa (Generacija X iz Kansasa se ne slaže)

Epizoda Simpsona koja se poziva logori prisilnog rada dobiva otkaz u Hong Kongu

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušaj Najbolje nove ideje u podcastu novca s novinarom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomisticom Stephanie Kelton.