Burza je na prijelomnoj točki bik/medvjed

Travanj je preokrenuo većinu dobitaka na burzi u ožujku. To stavlja indekse blizu najniže vrijednosti iz 2022. Pa, što sad? Jedan od dva vjerojatna scenarija: temelj dvostrukog dna koji podržava novi bikovski porast, ili slom na nove najniže vrijednosti koji potvrđuje medvjeđi trend.

Počnite sa slikom burze za 2021-22

Dvije stavke koje treba napomenuti:

• Prvo, promjena pokretnog trenda od studenog do prosinca 2021. Njegov uzrok bila je neizvjesnost izgradnje, posebno potaknuta rastućom stopom inflacije i njezinim negativnim učincima. (Za više, pogledajte moj članak od 24. studenog, “Dolazi inflatorna oluja kakva nije bila.")
• Drugo, slabljenje prethodno vodećih indeksa u 2022: Nasdaq Composite i Nasdaq 100 (najveće tvrtke koje kotiraju na Nasdaqu). Često, kada lideri bikovskog uzlaznog trenda oslabe, to je negativan znak.

Zatim, pregledajte cijelu sliku Covida 2020-22

Ispod su četiri indeksa dionica, koristeći dnevne podatke. Dugoročna linija trenda je 200-dnevni pokretni prosjek. Srednjoročna linija trenda je 50-dnevni pokretni prosjek.

Sva četiri indeksa (osobito prethodno vodeći Nasdaq) pokazuju slabost i trendove pada. Problemi su niži maksimumi i niži padovi, propadanje kroz linije trenda i okretanje linija trenda prema dolje.

Sada na prijelomnu točku

S indeksima na ili blizu njihovih prethodnih najnižih vrijednosti iz 2022., postoje dva primarna pravca kojima bi tržište dionica moglo ići.

• Prvo je bikovsko odbijanje, uspostavljajući zapažene temelje s dvostrukim dnom. Takav bi potez mogao biti pozitivan znak koji privlači kupce
• Drugi je medvjeđi pad do novih najnižih vrijednosti, dajući signal potvrde da je silazni trend netaknut

Zaključak: Dakle, koji će to biti?

Osim ozbiljne neizvjesnosti inflacije/kamatne stope, postoje tri negativna pitanja koja zagovaraju daljnje niske razine.

1. Uzorak gore-dolje ožujak-travanj odgovara modelu zamke za bikove, a zamke za bikove su događaji na tržištu medvjeda (pogledajte moj članak od 31. ožujka, “ Burzovni bikovi pokušavaju reanimirati bolesne favorite za 2021. – nemojte biti zarobljeni")
2. Ovaj pad na prethodne najniže vrijednosti događa se unatoč navodno pozitivnim izvješćima o zaradi
3. I dalje nedostaje članaka koji izražavaju negativnost ulaganja u dionice, zabrinutost i zlokobne vizije. (Ovo je suprotan pokazatelj jer značajan pad tržišta završava poplavom negativnosti. Umjesto toga, dobivamo preporuke dionica za kupnju u vrijeme inflacije i rastućih kamatnih stopa.)

Stoga su novčane rezerve i dalje atraktivno držanje. Oni dopuštaju fokusiranje na oportunističko ulaganje, a ne na taktike preživljavanja.