Burza je u depresiji, a očito je to sjajno: Jutarnji sažetak

Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem sažetku. Pošaljite Jutarnji sažetak izravno u svoju poštu svaki ponedjeljak do petka do 6:30 ujutro po istočnom vremenu. Pretplati me

Ponedjeljak, ožujak 21, 2022

Današnji newsletter je stigao Brian Sozzi, glavni urednik i usidriti u Yahoo Finance. Slijedite Sozzija na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.

Tržišta su se dobro oporavila od najnižih vrijednosti s početka ožujka koje je potaknuo početak ruskog rata protiv Ukrajine, ali se još uvijek suočavaju s napadaj depresije.

Postotak pojedinačnih ulagača koji sebe smatraju bikovima iznosio je u prosjeku samo 23.9% u posljednjih 10 tjedana, prema Američkom udruženju pojedinačnih investitora (AAII). Truist suvoditelj ulaganja Keith Lerner ističe da je to najniža prosječna razina bikovstva od referenduma o Brexitu u lipnju 2016. i jedno od najmanje optimističnih očitanja od početka istraživanja 1987. godine.

Dakle, što je ova razina depresije povijesno značila za burzu u mjesecima koji su pred nama? Pogađate, miting!

Povijesno gledano, ove niske razine u istraživanju praćene su dosljednim i pozitivnim prinosima na bazi od šest do 12 mjeseci za S&P 500, napominje Lerner.

Samo u zemlji ulaganja loše je jednako dobro (možda i na drugim mjestima, tko zna).

“Dio otpornosti tržišta može se pripisati depresivnim očekivanjima ulagača, što sugerira da su tržišta već pripremljena za neke od poznatih izazova i da ih diskontira. Tržišta su također poduzela nedavni pomak u politici Fed-a s obzirom da su ulagači već određivali cijene po agresivnoj kamatnoj stopi. Povijesno gledano, prvo povećanje stope ima tendenciju ubrizgavanja volatilnosti, ali obično ne završava bikovsko tržište,” objašnjava Lerner o nedavnom pokazivanju snage tržišta.

Sva ova bizarna nada mogla bi se pretvoriti u novčić u trenutnom okruženju.

Predsjednik Biden ovog tjedna odlazi na sastanak s europskim čelnicima o rusko-ukrajinskoj krizi. Bilo koji naslov s tog događaja mogao bi lako potresti tržišta. Nikeova zarada je nestala nakon današnjeg zatvaranja — tvrtka je glavni, tako da investitori neće dobro prihvatiti loš konferencijski poziv i izglede (čavrljanje na ulici priprema se za upozorenje Nikea). Članovi Fed-a vjerojatno će razgovarati i s medijima nakon sastanka prošlog tjedna.

No, izuzev naslovne katastrofe, suosnivačica Defiance ETF-a Sylvia Jablonski možda najbolje sažima način razmišljanja na tržištima koji bi mogao opstati u kratkom roku.

"Ulagači počinju vidjeti trgovačko dno", rekao je Jablonski Yahoo Finance uživo.

Happy trading!

Parčići

Povratak na cestu: “Stvari” se vraćaju u New York nakon dvije i više godine pandemije, i to je sjajno vidjeti. Za moju profesiju, "stvari" se često izjednačavaju s događajima/sastancima koji izazivaju razmišljanje, osobnim događajima/sastancima sa zanimljivim ljudima. Dvije koje su se nedavno našle u mom kalendaru. Prvo sam proveo neko vrijeme s direktorom Diagea Ivan Menezes i njegov tim nakon dana investitora u gradu. Provedeni smo po sjedištu tvrtke (da, tamo se nalazi šank za omotavanje) da vidimo na čemu radi proizvođač Don Julio tekile, Guinness piva i drugih vrhunskih brendova. Ja (i mislim da su ostali prisutni) otišao sam vrlo impresioniran. Tvrtka prelazi na super premium alkoholna pića (mislimo na rijetku tekilu od 350 dolara koja se odmah rasproda) i alkoholna žestoka pića nalik na seltzer (trebali bi se zabrinuti igrači tvrdih seltzera kao što je Boston Beer). Zašto je Diageo financijski dobro poslovao u posljednjim tromjesečjima unatoč tome što su barovi još uvijek otežani pandemijom, ovdje je doista zaživjelo. Na temelju onoga što sam vidio i razgovora koje sam imao (a uzimajući u obzir da bi ovo moglo biti jako ljeto za izlaske), dionice izgledaju previše jeftino uz 21 puta veću zaradu. Ispod je neki vizualni slatkiš za oči — prva papirna boca za Johnnieja Walkera.

Da, ova boca je napravljena od papira. Osjeća se teško na dodir.

Još jedan događaj koji sam zapazio bio je CEO Summit — čiji je domaćin bio uvijek karizmatični izvršni direktor ServiceNow Bill McDermott. Neću ulaziti previše u detalje o ovom događaju, osim da kažem da sam razgovarao s nekoliko softverskih bankara. Moj opći osjećaj je da (1) rasprodaje velikih dionica više softvera poput Snowflakea (i drugih) mogu biti blizu maksimalnog iscrpljivanja (korisni grafikon iz Jefferiesovog Brent Thilla u nastavku kako bi se to bolje preciziralo); i (2) pazite na izvedbu Amazon Web Services, njegova dominacija u oblaku se uništava, možda više nego što ljudi misle (Microsoft je stalno prozivan).

Rasprodaja zaliha softvera se bliži kraju?

Tablice dana: Evercore ISI-i Julijan Emanuel danas zauzima samo ovaj prostor s dvije ljestvice potrošača u SAD-u. Prvi pokazuje kako je povjerenje potrošača potreseno zbog povišenih troškova plina. I ostali detalji o tome kako trenutne razine povjerenja potrošača sugeriraju da je gospodarsko usporavanje potencijalno na putu. Zasjenjena crvena područja su razdoblja od recesija.

Cijene plina rastu, povjerenje potrošača niže.

Influenceri govore: Bivši ministar financija Larry Summers je bio upozorenje o inflaciji neko vrijeme. “U konačnici će nam trebati kamatne stope od 4-5%, razine o kojima ni ne razmišljaju kao zamislive. Oni prepoznaju da su iza krivulje. Pred njima je još dug put”, Summers rekao je Bloomberg.

Direktor tvrtke SoFi Anthony Noto izašao je zamahujući na još jednu potencijalnu odgodu plaćanja studentskog zajma. “Bidenova administracija i dalje se koleba po pitanju otplate saveznog studentskog zajma i mogućeg oprosta duga”, rekao je Noto u blog post. Noto ima tendenciju da bude vrlo odmjeren, pa me ovaj post zatekao – ali ima smisla jer je SoFi u velikoj mjeri uključen u studentske zajmove.

Razgovor o recesiji se nastavlja. "Ja sam viši, ali nisam puno veći od 20%", bivši glavni ekonomist Obamine administracije Jason Furman rekao je za Insider na izglede za recesiju.

A lov na ruske jahte se nastavlja. “Oligarsi pomažu u održavanju Putina na vlasti, pa moraju osjetiti žar za Putinov rat. Zato idemo na njihove jahte, njihove stanove i sva mjesta na kojima skrivaju svoje bogatstvo. I zato moramo začepiti ovu rupu u našoj kanti sankcija”, rekla je senatorica Elizabeth Warren (D-MA) u novi cvrkut.

GameStop: Dovoljno je reći, naša analiza nastavlja Yahoo Finance Live o ružnoj četvrti GameStop-a došlo je s posljedicama apsurdnih tvitova pravih vjernika u ime. Većina njihovih tvitova ne može se objaviti ovdje. Ali želim ovoj strastvenoj skupini baciti još jednu analitičku kost da proždere. GameStop ima 4,573 maloprodajne trgovine diljem svijeta. Unatoč toj veličini, tvrtka je potrošila samo 62 milijuna dolara za cijelu 2021. na kapitalne izdatke (mislimo da je novac potrošen na nova tijela, svjetla, prostirke, osnovno održavanje itd.).

Da biste dobili osjećaj koliko je to beznačajno, evo koliko je nekoliko drugih velikih trgovaca potrošilo na kapitalna ulaganja 2021.:

Best Buy: 1,144 trgovine, 737 milijuna dolara
Cilj: 1,926 trgovina, 3.5 milijardi dolara
Dollar Tree: 16,077 trgovina, milijarda dolara
Dollar General: 18,170 trgovina, 1.1 milijardu dolara

Uživajte u doručku, GME bikovi.

Što danas gledati

Ekonomija

Zarada

Politika

Predsjedniče Biden posjetit će tromjesečni sastanak izvršnog direktora poslovnog okruglog stola danas u Washingtonu. Grupa, koju vodi njezin izvršni direktor Joshua Bolten i stolica Mary Barra General Motorsa (GM), također će objaviti svoju anketu o ekonomskim izgledima izvršnog direktora i glavne prioritete politike za 2022.
Očekuje se da će Komisija za vrijednosne papire objaviti svoj dugo očekivani nacrt pravila za poduzeća i onečišćenje stakleničkim plinovima u 11:00 sati po istočnom vremenu. Pravilo će navodno uključuju neizravno onečišćenje, kao što su emisije drugih tvrtki u lancu opskrbe ili korištenjem njihovih proizvoda.
Predsjednik Fed-a Jerome Powell pojavit će se u 12:XNUMX ET prije Nacionalna udruga za poslovnu ekonomiju. Ostali zvučnici uključuju Cecilia Rouse Bidenovog Vijeća ekonomskih savjetnika i Raphael Bostic Banke federalnih rezervi Atlante