Ulagači pokušavaju pročitati stanje čaja na burnom američkom tržištu dionica kako bi procijenili može li se njegov nedavni rast nastaviti nakon što je predsjednik Saveznih rezervi Jerome Powell krajem studenoga pokrenuo optimistično raspoloženje naznačivši da bi se njegova agresivna povećanja kamatnih stopa mogla usporiti.
"Rukovodstvo burze govori vam da se gospodarstvo neće u skorije vrijeme srušiti pod teretom Fed-a", rekao je Andrew Slimmon, viši upravitelj portfelja za dionice u Morgan Stanley Investment Managementu, telefonom intervju. "Mislim da ćete dobiti snažno tržište do kraja godine."
Slimmon je ukazao na bolju izvedbu cikličkih sektora tržišta, uključujući financije, industriju i materijale u proteklih nekoliko mjeseci, rekavši da bi ti sektori "umirali" da su gospodarstvo i korporativne zarade na rubu kolapsa.
SAD je u studenom otvorio čak 263,000 novih radnih mjesta, premašiti prognozu od 200,000 ekonomista koje je anketirao The Wall Street Journal. Stopa nezaposlenosti ostala je nepromijenjena na 3.7%, prema američkom Zavodu za statistiku rada izvijestio je u petak. To je skoro pola stoljeća nisko. U međuvremenu, plaća po satu porasla je prošlog mjeseca za 0.6% na prosječnih 32.82 USD, pokazuje izvješće.
"Otpornost" tržišta rada i "ponovna pojava pritisaka na plaće" neće spriječiti Fed da uspori tempo povećanja kamata ovog mjeseca, rekao je Capital Economics u bilješci poslanoj e-poštom u petak. Capital Economics priopćio je da još uvijek očekuje da središnja banka smanji veličinu svog sljedećeg povećanja kamatne stope u prosincu na 50 baznih bodova, nakon niza povećanja od 75 baznih bodova.
"U široj slici, snažno tržište rada dobro je za gospodarstvo i samo loše zbog misije Fed-a da uguši inflaciju", rekao je Louis Navellier, glavni direktor za ulaganja u Navellieru, u bilješci od petka.
Fed je podigao svoju referentnu kamatnu stopu u nastojanju da ukroti visoku inflaciju koja je pokazala znakove popuštanja u listopadu na temelju podataka o indeksu potrošačkih cijena. Ovog tjedna ulagači će dobiti podatke o veleprodajnoj inflaciji za studeni mjerenoj indeksom proizvođačkih cijena. PPI podaci bit će objavljeni 9. prosinca.
"To će biti važan broj", rekao je Slimmon.
Prema Jeffreyu Kleintopu, glavnom globalnom investicijskom strategu Charlesa Schwaba, indeks proizvođačkih cijena puno je više vođen problemima ponude nego potražnjom potrošača.
"Mislim da su pritisci na PPI dosegnuli vrhunac na temelju pada koji smo vidjeli u problemima opskrbnog lanca", rekao je Kleintop u telefonskom intervjuu. Rekao je da očekuje da bi nadolazeći ispis PPI mogao pojačati ukupnu poruku da središnje banke smanjuju tempo povećanja stopa.
Ovog tjedna ulagači će također pažljivo pratiti početne podatke o zahtjevima za nezaposlene, koji bi trebali biti objavljeni 8. prosinca, kao vodeći pokazatelj zdravlja tržišta rada.
"Nismo izvan šume", upozorio je Slimmon iz Morgan Stanleya. Iako je optimističan u vezi s tržištem dionica u kratkom roku, djelomično zato što "ima mnogo novca na marginama" koji bi mogao potaknuti rast, ukazao je na obrnutu krivulju prinosa tržišta trezora kao razlog za zabrinutost.
Inverzije, kada kratkoročni prinosi trezora ustati iznad dugoročnije stope, povijesno su prethodili recesiji.
"Krivulje prinosa izvrsni su pokazatelji gospodarskog usporavanja, ali nisu baš dobri pokazatelji kada će se to dogoditi", rekao je Slimmon. Njegova "sumnja" je da bi recesija mogla nastupiti nakon prvog dijela 2023.
'Ogroman tehnički oporavak'
U međuvremenu, S&P 500 indeks je u petak zaključio nešto niže na 4,071.70, ali je još uvijek zabilježio tjedni rast od 1.1% nakon skoka 30. studenoga na Powellovim primjedbama u Institutu Brookings koje su ukazivale da bi Fed mogao smanjiti veličinu svojih povećanja stopa u prosincu. 13-14 (prikaz, ostalo). sastanak politike.
"Medvjedi su omalovažavali" porast izazvan od strane Powella, rekavši da je njegov govor "jastrebovski i da ne opravdava bikovsko okretanje tržišta", navodi Yardeni Research u bilješci poslanoj e-poštom 1. prosinca. Ali "vjerujemo da bikovi ispravno percipiraju tu inflaciju dosegnuli su vrhunac ovog ljeta i laknulo im je kad su čuli Powella kako je Fed možda voljan pustiti inflaciju da se smiri bez guranja gospodarstva u recesiju.”
Iako je ovogodišnja inflacijska kriza navela ulagače da se usredotoče "isključivo na opasnost, a ne na priliku", Powell je signalizirao da je vrijeme da pogledamo potonje, prema Tomu Leeju, voditelju istraživanja u Fundstrat Global Advisors, u bilješci u petak ujutro. Lee je već bio optimističan prije Powellovog govora u Brookingsu, navodeći u bilješci od 28. studenoga 11 suprotnih vjetrova 2022. koji su se 'okrenuli'.
S&P 500 ponovno se probio iznad svog 200-dnevnog pomičnog prosjeka, što je Lee istaknuo u svojoj bilješci u petak uoči otvaranja burze. Ukazao je na indeksov drugi uzastopni dan zatvaranja iznad tog pomičnog prosjeka kao na "veliki tehnički oporavak", napisavši da se "u 'krizi' 2022. to nije dogodilo (vidi dolje), tako da je ovo prekid u obrascu. ”
BILJEŠKA FUNDSTRAT GLOBALNIH SAVJETNIKA OD JUTRO PROS. 2, 2022
U petak S&P 500
SPX,
ponovno zatvorio iznad svog 200-dnevnog pomičnog prosjeka, koji je tada iznosio 4,046, prema podacima FactSeta.
Navellier je u bilješci od petka rekao da je 200-dnevni pomični prosjek "važno" promatrati tog dana jer bi referentna vrijednost američkog tržišta dionica završila iznad ili ispod njega "moglo dovesti do daljnjeg zamaha u bilo kojem smjeru".
Ali Kleintop iz Charlesa Schwaba kaže da bi mogao "staviti malo manje težine na tehničke podatke" na tržištu koje je trenutno više vođeno makroima. "Kada bi jednostavna riječ Powella mogla gurnuti" S&P 500 iznad ili ispod 200-dnevnog pomičnog prosjeka, rekao je, "to možda nije toliko potaknuto ponudom ili potražnjom kapitala od strane pojedinačnih ulagača."
Kleintop je rekao da razmišlja o riziku za tržište dionica sljedećeg tjedna: ograničenje cijene ruske nafte koje bi moglo stupiti na snagu već u ponedjeljak. Brine ga kako bi Rusija mogla odgovoriti na takvo ograničenje. Ako zemlja uskrati naftu s globalnog tržišta, rekao je, to bi moglo uzrokovati “cijene nafte
CL.1,
ponovno skočiti” i povećati inflatorne pritiske.
Pročitajte: G-7 i Australija pridružuju se EU-u u postavljanju gornje granice cijene ruske nafte od 60 dolara po barelu
Navellier, koji je rekao da je "meko slijetanje još uvijek moguće" ako inflacija padne brže od očekivanog, također je izrazio zabrinutost zbog cijena energije u svojoj bilješci. "Jedna stvar koja bi mogla ponovno potaknuti inflaciju bio bi skok cijena energije, od kojeg se najbolje zaštiti prekomjernom izloženošću zalihama energije", napisao je.
"Volatilnost će vjerojatno ostati visoka", prema Navellieru, koji je istaknuo "odlučnost Feda da nastavi pritiskati kočnice".
Američke dionice u posljednje su vrijeme zabilježile velike oscilacije, s indeksom S&P 500 koji se prošlog mjeseca popeo više od 5% nakon skoka od 8% u listopadu i pada više od 9% u rujnu, pokazuju podaci FactSeta. Glavna mjerila završila su mješovito u petak, ali S&P 500, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
i tehnološki težak Nasdaq Composite
COMP,
svaka ruža za drugi tjedan zaredom.
"Zadržite pristranost prema kvalitetnim zarađivačima", rekao je Navellier, "iskoristite prednost za povećanje povlačenja."
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/this-part-of-stock-market-signals-economy-wont-soon-collapse-under-feds-weight-as-investors-brace-for-oil- risks-inflation-data-11670074018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo