Američki je dolar još uvijek kralj i ulagači ga mogu najbolje iskoristiti

Ključni postupci

• Ovaj je tjedan američki dolar porastao na nove 20-godišnje najviše razine
• U međuvremenu je euro prvi put od 1.02. pao ispod 2002 dolara
• Rastuće cijene energije, pooštravanje politike središnje banke i sukob Rusije i Ukrajine smanjili su vrijednost eura dok su istodobno ojačali privlačnost USD
• Neki analitičari vjeruju da bi euro mogao pasti još 5-7 centi u usporedbi s američkim dolarom u trećem tromjesečju

Američki dolar dosegnuo je novu 20-godišnju najvišu razinu ovaj tjedan jer je dolarov indeks (koji prati američki dolar u odnosu na šest drugih valuta) skočio iznad 107. Time je američka valuta porasla za 12% od siječnja i označava najbolju godinu od 2014. godine.

U međuvremenu, euro je ovaj tjedan nakratko pao trgovački samo 1.014 USD prije nego što se oporavi do granice od 1.02 USD. Mnogi analitičari smatraju da je samo pitanje vremena kada će euro dosegnuti tečaj 1:1.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 50 USD.

Iznenadni pomak s dominacije eura na gotovo paritet dolazi dok rastuće cijene energije, rusko-ukrajinski rat i šarene politike globalne središnje banke udaraju po valutama u suprotnim smjerovima. U isto vrijeme, europska gospodarstva nastavljaju se boriti s inflacija i radnički nemiri jadi.

A budući da eurozona ostaje ovisna o ruskoj energiji, privlačnost američke valute kao “sigurnog utočišta” ojačala je za mnoge ulagače. Kao Joe Quinlan, voditelj tržišne strategije za Merrill i Bank of AmericaBAC
Private Bank, tvrdio je: “Europa je najslabija karika u globalnoj ekonomiji. Na nišanu su rata i energetske krize.”

Visoko podizanje dolara

Nedavno su ekonomisti istaknuli mogućnost da je recesija u SAD-u blizu. Čini se da ima dosta podataka: kamatne stope rastu; inflacija je na vrhuncu od 40 godina; i financijska tržišta službeno kampiraju in zemlja medvjeda.

Dakle, zašto je dolar porastao?

Jedan od primarnih razloga za rast USD je taj Američka federalna rezerva nastavlja podizati kamatne stope snažnije i više od mnogih svjetskih kolega. Kako stope rastu, prinosi američkih državnih obveznica slijede, privlačeći ulagače koji traže visoke prinose. Povećana potražnja za vrijednosnim papirima denominiranim u dolarima podiže vrijednost dolara, privlačeći još više ulagača.

Kako stope rastu, neki se analitičari brinu da bi pooštravanje monetarne politike moglo baciti globalno gospodarstvo u recesija. Ali drugi vjeruju da to pomaže, a ne šteti dolaru. Dok se SAD suočava s vlastitim brigama zbog recesije, gospodarstvo zemlje stoji na čvršćim temeljima od većine EU-a. To bi moglo privući ulagače koji traže "sigurno utočište" ulaganja koji misle da će SAD bolje prebroditi oluju.

Spuštanje eura

Za tango je potrebno dvoje – pa bacimo brzi pogled na drugu polovicu jednadžbe.

Euro je ove godine oslabio uglavnom zahvaljujući rastućim strahovima od recesije, koji su djelomično povezani sa skokom cijena energije.

Za početak, Rusija ima postojano ograničeno Opskrba Zapadne Europe prirodnim plinom, koju su dužnosnici osudili kao gospodarsku odmazdu za sankcije i vojnu potporu Ukrajini. Strahovi od potpunog prekida potaknuli su neke zemlje na upozorenje da bi industrije mogle pretrpjeti racioniranje kako bi se osigurala obilna opskrba za škole, bolnice i domove. Ovotjedni štrajk među norveškim energetskim radnicima pogoršao je problem.

Posebno je ugrožena velika proizvodna baza Njemačke, budući da se model rasta zemlje uglavnom temelji na jeftinoj ruskoj energiji. Njemačka je već prijavila svoje prvi mjesečni trgovinski deficit od 1991, djelomično zahvaljujući energetskom stisku Rusije.

Očekuje se da će poremećaji u opskrbnom lancu i trgovini dodatno ograničiti najveće gospodarstvo eurozone i čak izazvati recesiju.

Kao odgovor, Goldman Sachs je povisio prognoze cijene prirodnog plina, napominjući da Rusija vjerojatno neće u potpunosti obnoviti tokove energije. A daljnji skok cijena nafte – koji se čini vjerojatnim ako problemi s opskrbom potraju – mogao bi dodatno naštetiti euru koji je pokleknuo pod ionako visokim troškovima energije i očekivanjima neisporuke energije.

Sve u svemu, mnogi analitičari očekuju da će euro dostići paritet s američkim dolarom do kolovoza. Nažalost, sve manja moć valute mogla bi pokvariti planove Europske središnje banke da podigne kamatne stope i bori se protiv rekordno visoke inflacije u eurozoni.

Koliko su daleko mogli ići?

Povijesno gledano, dolar raste prije ciklusa povećanja kamatnih stopa i opada kako Fed povećava cijenu zaduživanja. Ali neobično, dolar je pokazao malo naznaka da je spreman za usporavanje u trenutnom ciklusu. Unatoč godišnjoj inflaciji od 8.6% i tri povišenja stopa ove godine dolarov indeks porastao je 8% od sredine ožujka.

Prema Georgeu Saravelosu iz Deutsche Bank, euro bi mogao dodatno pasti u odnosu na američki dolar jer središnja banka nastavlja svojom sadašnjom putanjom. G. Saravelos je rekao: „Ako i Europa i SAD klize u (dublju) recesiju u trećem tromjesečju, dok Fed još uvijek podiže stope, moglo bi se postići [spuštanje na 3-0.95 u EUR/USD] .”

U ovom scenariju, euro bi morao pasti 7% u odnosu na trenutne razine. Istovremeno, "pokreti utočišta" prema američkom dolaru mogli bi postati "još ekstremniji".

Ali g. Saravelos također napominje: „Nasuprot tome, jedan ključni katalizator koji bi mogao preokrenuti jačanje američkog dolara signal je da Fed ulazi u dugotrajnu stanku u ciklusima monetarnog pooštravanja, olakšavajući oslobađanje dijela premije rizika uložene u dolar."

Utjecaj na potrošače i tvrtke

Jak američki dolar ima svoje prednosti i nedostatke.

S jedne strane, jak dolar dobra je vijest za Amerikance pogođene inflacijom, jer čvrsta valuta čini uvoz jeftinijim. Također nudi povoljnu ponudu Amerikancima koji žive ili razgledavaju Europu i koji iskoriste prednosti povoljnijih tečajeva.

S druge strane, jači američki dolar čini proizvode američkih izvoznika manje konkurentnim u inozemstvu. Istodobno, to se negativno odražava na krajnji rezultat američkih kompanija kada pretvaraju inozemnu dobit u američku valutu. Slabljenje izvoza moglo bi ugroziti američko gospodarstvo koje već usporava. (Već vidimo neke od ovih utjecaja. Nedavno je Microsoft smanjio svoje izglede zarade za travanj-lipanj zbog nepovoljnih fluktuacija tečaja.)

Istodobni pad eura ima slične učinke u suprotnom smjeru, čineći uvoz skupljim za građane eurozone i povećavajući probleme s inflacijom u regiji. Nadalje, pad eura smanjuje vrijednost europske prodaje za američke tvrtke i njihove investitore.

Korištenje američkog dolara u svoju korist

Ulagači se i dalje bore s recesijski rizici, povećanja stopa i fluktuacije globalne trgovine. Nažalost, trenutni podaci ne olakšavaju odabir pravog puta.

Trenutačno implicirana volatilnost ostaje blizu 11.2%, odražavajući blijedi rast dok ulagači razmišljaju o paritetu USD-EUR. U međuvremenu, ulagači moraju razmotriti kako se agresivna politika američke središnje banke slaže s nedostatkom povećanja kamata od strane ECB-a.

U isto vrijeme, američki ulagači bilježe povećanu volatilnost rizične imovine. A budući da je globalni gospodarski rast i dalje razočaravajuće nizak, ulagači svih vrsta mogli bi američki dolar smatrati sigurnim utočištem dok bi izbjegavali pad eura.

Trenutačno se čini vjerojatnim da će američki dolar biti bolji od predvidljivih vjetrova. Kao ulagaču, to je sjajna vijest – jači dolar znači više novca u vašem džepu. (Ili brokerski račun, ovisno o slučaju.)

Još bolje, ne morate brinuti o ulaganju sami. Q.ai je tu da vam pomogne da maksimalno iskoristite zelene novčanice u svom novčaniku s nizom od laka, pametna ulaganja, Sve potkrijepljeno vrhunskim podacima i moć umjetne inteligencije.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 50 USD.