Mjesecima su savezna regulatorna tijela pojačavala pritisak na Peking i kineske tvrtke koje trguju na američkim burzama da se pridržavaju američkih pravila kotiranja.
No u petak je pet najvećih kineskih divova u državnom vlasništvu uvrštenih na američke burze, procijenjenih na zajedničku vrijednost od 318 milijardi dolara, objavilo da će izaći iz Wall Streeta, označavajući ubrzanje američko-kineskog financijskog odvajanja.
Državni osiguravatelj Kina životno osiguranje, energetski divovi PetroChina i China Petroleum & Chemical Corporation, zajedno s Aluminium Corporation of China i Sinopec Shanghai Petrochemical, rekli su u petak da će se povući s burze u New Yorku (NYSE), dok se Washington i Peking nastavljaju natezati oko puštanja američkih inspektora revizija kineskih tvrtki. Borba bi mogla dovesti do toga da stotine kompanija sa sjedištem u Kini budu izbačene s američkih burzi.
Za svaki slučaj, kineske tvrtke spremaju se izbaciti s Wall Streeta. "Tvrtke u državnom vlasništvu vide da im je napisano na zidu", rekao je Liqian Ren, direktor moderne alfe investicijske tvrtke WisdomTree Asset Management. sreća, i ukazuje da bi veći pomak mogao biti u tijeku i za druge javne tvrtke sa sjedištem u Kini.
Poslovne odluke
SAD i Kina su na zavadi tijekom desetljeća dugog spora oko dopuštanja američkim inspektorima da vrše reviziju kineskih tvrtki koje kotiraju na američkoj burzi. Američki revizorski nadzornik želi potpuni pristup revizorima i revizorskim dokumentima kineskih tvrtki, ali Kina je to odbila, navodeći kao razlog zabrinutost za nacionalnu sigurnost. SAD bi do 260. godine mogao ukloniti više od 1.3 kineskih kompanija ukupne vrijednosti 2024 trilijuna dolara ako Washington i Peking ne postignu dogovor.
Kineski regulator vrijednosnih papira , rekao je u izjavi od petka da su "uvrštenja na burzu i uklanjanja s burze... uobičajena pojava na tržištima kapitala". Dodalo se da je pet državnih tvrtki slijedilo američka pravila dok su kotirale na američkim burzama te da su njihove odluke o uklanjanju s burze bile samo "donesene iz poslovnih razloga".
Ostale kineske tvrtke koje kotiraju na američkoj burzi mogle bi slijediti korake pet poduzeća u državnom vlasništvu (SOE). Dva preostala kineska državna poduzeća uvrštena na burze u SAD-dva državna zračna prijevoznika-definitivno će razmatrati povlačenje iz New Yorka, kaže Ren. Sve kineske državne tvrtke posjeduju informacije koje Peking smatra osjetljivima ili ključnima za nacionalnu sigurnost, a kojima ne želi pristup američkim inspektorima, što znači da ne bi bilo iznenađenje da se preostale državne tvrtke uskoro odluče povući s burze, Brendan Brendan Ahern, glavni investicijski direktor u KraneSharesu, investicijskom fondu usmjerenom na Kinu, rekao je Fortune.
Ipak, ova zaštita nije ograničena na državne tvrtke. Ostale kineske tvrtke žele zadržati svoje kotacije u SAD-u. Ali oni će na kraju "preispitati situaciju i donijeti strateški izbor", kaže Ren. Za većinu velikih tvrtki, smatrat će da je uvrštenje na burzu u SAD-u rizično i da ih otvara mogućnost da budu uhvaćeni u unakrsnoj vatri između kineskih i američkih regulatora, posebno u svjetlu sve lošijih kinesko-američkih veza, kaže ona.
I tvrtke koje nisu povezane s državom rade na smanjenju tih rizika. 29. srpnja Komisija za vrijednosne papire i burzu SAD-a (SEC) dodao je kineski tehnološki behemot Alibaba—koji je prikupio 25 milijardi dolara u 2014. u SAD-u najveći IPO ikada— na svoj popis za praćenje uklanjanja s popisa. Alibaba najavio da mijenja svoj status uvrštenja u Hong Kongu iz sekundarnog u primarni status, što mu omogućuje izlazni put u slučaju uklanjanja s popisa—i onaj koji mu omogućuje pristup ulagačima iz kontinentalne Kine.
Ugušen napredak
Posljednjih mjeseci SEC je nastavio dodavati kineske tvrtke na svoj sada dugačak popis tvrtki kojima prijeti izbacivanje s američkih burzi. Predsjednik SEC-a Gary Gensler ponovio je da SAD neće prihvatiti ništa manje od puna usklađenost iz Kine.
Peking navodno želi sklopiti dogovor s Washingtonom koji bi odvojio kineske tvrtke koje kotiraju na američkoj burzi na temelju vrste podataka koje imaju. Kina traži kompromis da dopusti većini tvrtki koje nisu u državnom vlasništvu da otvore svoje knjige američkim inspektorima, ali ograniči preglede državnih tvrtki i tehnoloških tvrtki koje posjeduju osjetljive informacije, Adam Montanaro, investicijski direktor dionica globalnih tržišta u nastajanju u investicijskoj tvrtki abrdn, rekao Bogatstvo ranije ove godine.
Iako “Kina ima poticaja poboljšati svoje odnose sa SAD-om, [njihove su veze] ozbiljno narušene u posljednjih nekoliko godina. Povjerenje je vrlo nisko, posebno s nedavnim tajvanskim sukobom,” kaže Ren. U isto vrijeme, američki regulatori su bili vrlo jasni da žele puni pristup i usklađenost. Neće postojati dvoslojni sustav pristupa koji Peking želi, kaže ona.
Ahern, međutim, tvrdi da su ukidanja pet državnih tvrtki pozitivan znak da bi Washington i Peking mogli biti bliže postizanju konsenzusa o ukidanju. Nakon što su sva kineska državna poduzeća uklonjena s Wall Streeta, "preostale nedržavne tvrtke dugo su izjavljivale da nemaju što skrivati" od američkih inspektora, kaže Ahern.
Ipak, SEC-ov popis za promatranje uklanjanja s burze samo je porastao – a izazovi za kineske tvrtke uvrštene na američke burze sve teži. SEC je sada označio 159 tvrtki, uključujući Alibabin konkurent u e-trgovini JD.com, društveni i blogerski div Weibo, KFC roditelj Yum Kina, i biotehnološka tvrtka BeiGene, bit će izbačeni s Wall Streeta ako se ne povinuju. Washington “očito neće popuštati ni milimetra. Nema kompromisa. Kineska strana [mora] učiniti sve ustupke”, napisala je istraživačka tvrtka Trivium usmjerena na Kinu u bilješci iz travnja.
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html