Godina u cijenama energije

Godina 2022. bila je jedna od najpromenljivijih koje smo ikada vidjeli na energetskim tržištima. Cijene nafte bile su iznimno nestabilne u prošlosti, ali ove su godine cijene prirodnog plina, cijene benzina i cijene dizela sve mahnito oscilirale - a ponekad i neusklađene jedna s drugom.

Kad je godina počela, prema Uprava za informiranje o energiji (EIA) cijena West Texas Intermediate (WTI) sirove nafte bila je 75.99 USD/bbl. WTI je godinu zatvorio manje od 6% više na 80.47 USD/bbl. Ali tijekom godine, WTI je krenuo u divlju vožnju.

Ovdje su bila dva glavna krivca.

Ruska invazija primarni je razlog za skok cijena iznad 120 USD/bbl, razina cijena koja je dosad viđena samo jednom, 2008. Cijene bi vjerojatno nastavile rasti zbog tekućeg manjka ponude izazvanog Covid-19 pandemije, pa je i to bio faktor koji je doprinio. No, do kraja godine, rastuća proizvodnja u SAD-u i masovno oslobađanje nafte iz Strateških rezervi nafte pomogli su vratiti cijene nafte pod kontrolu.

Iako sam predvidio da će se proizvodnja nafte u SAD-u povećati 2022. — što se i dogodilo — nisam predvidio rusku invaziju na Ukrajinu. Dakle, nisam predvidio da će cijene tako visoko porasti.

Ruska invazija također je utjecala na opskrbu prirodnim plinom. Jedno vrijeme SAD je imao uglavnom zatvoreno tržište prirodnog plina, izolirano od događaja izvan zemlje. Sada izvozimo puno prirodnog plina, a globalni događaji utječu na domaće cijene. Ruska invazija ograničila je uvoz prirodnog plina u Europu, a SAD je taj manjak pokušao nadoknaditi što je više moguće izvozom prirodnog plina u Europu.

Cijene prirodnog plina u prosjeku su iznosile 4.38 dolara po milijunu britanskih toplinskih jedinica (MMBtu) u siječnju, a cijene obično padaju sljedećih mjeseci kako zima završava. Međutim, 2022. godine cijene su skočile iznad 8.00 USD/MMBtu u svibnju, a zatim na gotovo 9.00 USD/MMBtu do kolovoza. Vrlo je neuobičajeno da cijene tako visoko rastu u kasno proljeće i ljeto, a opet nešto što nismo vidjeli od 2008.

Konačno, dolazimo do slike dizela i benzina. Tipično, oba trguju u fazi jedna s drugom i s cijenama nafte. Taj se obrazac donekle pokvario 2022.

Imajte na umu da je godina počela s cijenama dizela i benzina koji su uglavnom bili u skladu s cjenovnim obrascima posljednjih godina. Dizel je bio samo 0.06 dolara po galonu skuplji od benzina na početku godine. U travnju se dizel gorivom trgovalo s premijom od gotovo 2.00 USD po galonu u odnosu na benzin. Diferencijal dizel/benzin vratio se u normalne obrasce u ljeto, prije nego što je ponovno ispuhao u jesen.

Objasnio sam razloge neuobičajenog ponašanja cijena dizela u Zašto SAD ima nestašicu dizela. Jedan od najvećih razloga za proljetni i jesenski porast bio je to što je tada velika potražnja poljoprivrednika. Također, ruska invazija utjecala je na tržište dizela u SAD-u više nego na tržište benzina.

Na kraju bih dodao da su to spot cijene, a ne maloprodajne cijene. Da biste dobili maloprodajnu cijenu, morate dodati poreze i profitnu maržu trgovca. Na primjer, kako se godina zatvara, spot cijena dizela je oko 3.40 dolara po galonu, ali prosječna maloprodajna cijena je oko 4.50 dolara po galonu.

Za kraj, svim čitateljima želim sretnu i uspješnu Novu godinu!