Krivulja prinosa više ne šalje signal ne brini, budi sretan, upozorava kralj obveznica Jeffrey Gundlach

Odskok s nogama možda i nije ovdje, kažu neki. “Odskoci od razine preprodaje obično su teški i brzi, a jučerašnji preokret unutar dana od 150 točaka definitivno se računa kao težak i brz”, primijetio je Jani Ziedins, s bloga CrackedMarket. “Ipak, češće nego ne, treći odskok je prava stvar, što znači da bismo mogli vidjeti nekoliko testova najnižih vrijednosti prije nego što se sve to kaže.”

Na naše poziv dana od takozvanog kralja obveznica, izvršnog direktora DoubleLinea Jeffreyja Gundlacha, koji je otkrio svoja predviđanja za iduću godinu. I on vidi prepreke za burzovno tržište koje je "podržano QE [kvantitativnim popuštanjem]" i koje se sada suočava sa smanjenjem Fed-a, a Powell zvuči "jastrebovitije" svaki put kada govori.

"Danas [utorak] zvuči kao da Jay Powell ponavlja formulu iz 2018.: prekinuti QE i podići službene kratkoročne kamatne stope", Rekao je Gundlach u webcastu za klijente koji je tweetao uživo u utorak kasno. Rekao je da "još ne predviđa recesiju", ali vidi da ti pritisci rastu.

Rekao je da je krivulja prinosa doživjela "prilično snažno spljoštenje" i da se "približava točki u kojoj signalizira ekonomsko slabljenje. U ovoj fazi, krivulja prinosa više ne šalje signal ne brini, budi sretan, kaže Gundlach. Umjesto toga signalizira investitorima da obrate pažnju, rekao je.

Gundlach je istaknuo grafikon koji je pokazao "slobodan pad" osjećaja potrošača, koji "izgleda donekle recesijski". On je rekao Rast cijena automobila mogao bi biti jedan od krivaca jer su cijene toliko porasle "ljudi ne misle da je ovo dobro vrijeme za kupnju automobila ako ga mogu pronaći." Taj skok cijena čak je omogućio zarađivati ​​novac okretanjem i prodajom, rekao je.

Rex Nutting: Evo odakle je došla inflacija 2021

Upraviteljica fonda Cathie Wood. izvršni direktor ARK Investa, upozorio je na "krvavo kupanje" na tržištu rabljenih i novih automobila.

Upravitelj novca rekao je da je tržište nekretnina potaknuto niskim zalihama i trebalo bi ostati podržano pod uvjetom da su hipotekarne stope niske. On je neutralan po pitanju zlata i vidi kako dolar nastavlja slabiti.

Američke dionice skupe su u odnosu na dionice gotovo svugdje drugdje, rekao je Gundlach, ističući da europska tržišta, koja su mu bila omiljena u 2021., ponovno izgledaju dobro za 2022. godinu.

Osvrćući se na Gundlachovu prognozu za 2021., upravitelj je savjetovao “dobitnu” formulu od pola gotovine i obveznica riznice; 25% dionica, uglavnom tržišta u nastajanju i Azija; i 25% u stvarnoj imovini, poput zlata ili imovine, za zaštitu od veće inflacije. Očekivao je da će američke dionice zaostajati za ostatkom svijeta, uz rastuću inflaciju i volatilnost.

iShares MSCI Emerging Markets ETF
EEM,
+ 1.66%
izgubio 5% u 2021., u odnosu na rast od 27% za SPDR S&P 500 ETF trust
ŠPIJUN,
+ 0.27%,
popularni fond kojim se trguje na burzi koji prati indeks. Nekretnine su se doista pokazale kao pametno mjesto za ulaganje, iako je zlato palo za 3% u 2021., a trezorske obveznice imale su turobnu godinu.

Zujanje

Podaci su u prosincu su potrošačke cijene porasle za 0.5% na mjesečnoj i 7% na godišnjoj razini, pri čemu su obje brojke bile veće od prognoze. Još uvijek pred nama su brojevi saveznog proračuna i Bež knjiga Fed-a.

Europska agencija za lijekove upozorila je da bi previše pojačivača COVID-19 moglo naštetiti imunološkom sustavu, ponavljajući komentare Svjetske zdravstvene organizacije. U međuvremenu, varijanta omicron mogla bi dostići vrhunac u Velikoj Britaniji, nudeći nadu za SAD i drugdje. A Bijela kuća se sprema poslati milijune testova na COVID-19 u državne škole.

Koronavirus novost: Znanstvenici počinju predviđati da će omikron u SAD-u dostići vrhunac u narednim tjednima, ali hospitalizacije ostaju na rekordnoj razini

Biogen dionice
BIIB,
-6.70%
su u padu od 9% zbog vijesti da će Medicare u budućnosti ograničiti pokrivanje kontroverznog i skupog biotehnološkog lijeka za Alzheimerovu bolest, Aduhelma i drugih sličnih.

Dionice Immurona
IMRN,
+ 46.18%
rastu, nakon što je biofarmaceutska tvrtka sa sjedištem u Australiji dobila 4.5 milijuna dolara od američkog ministarstva obrane za procjenu ključnog lijeka za vojnu upotrebu.

19-godišnji Nijemac rekao je da je uspio hakirati 13 Tesla
TSLA,
+ 3.93%
vozila diljem svijeta putem softverske greške koja mu je omogućila pokretanje automobila, otključavanje vrata i prozora i onemogućavanje sigurnosnih sustava.

I podsjetnik da će petak obilježiti početak sezone zarada, s bankama — uključujući Citigroup
C,
+ 0.25%,
JPMorgan
JPM,
+ 0.57%,
Wells Fargo
WFC,
+ 0.61%
i BlackRock
CRNO,
-0.35%
— zbog izvještavanja o rezultatima u četvrtom tromjesečju. (Pogledajte pregled.)

Tržišta

Dionice su veće, predvođene Nasdaqom
COMP,
+ 0.23%,
dok prinosi na obveznice ostaju stabilni, dok dolar
DXY,
+ 0.07%
pada. Cijene nafte
CL00,
-0.01%
rastu, uz budućnost prirodnog plina
NG00,
-0.76%
više od 4%.

Grafikon

Gdje porast realnih prinosa počinje štetiti investitorima u dionice? Tim stratega u UBS-u, predvođen Bhanuom Bawejom, rekao je da kada prinosi porastu za više od 40 baznih bodova tijekom tri mjeseca, "utjecaj na tržište postaje materijalan i postaje nelinearan".

“Ovo je raspon koji smatramo grubim pragom realne boli
za tržište. Inkrementalni rast stvarnih prinosa od 10 bp odavde uzrokuje
tržište će pasti za oko 0.8%, ceteris paribus. Ali što ako drugo
stvari nisu jednake? Porast PMI-a od 5.2 boda poništit će pogodak
tržišta s porasta realnih prinosa od 50 bp”, rekli su stratezi u bilješci klijentima.

Vrhunske oznake

Ovdje su najaktivniji burzovni tickeri na MarketWatchu, od 6 ujutro po istočnom vremenu

Slučajna čitanja

Zlatna ribica uči voziti, zahvaljujući robotima.

Pripremite se za hot dogove hip-hop zvijezde Snoop Dogga.

"Treba znati" započinje rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje kako biste ga jednom isporučili na svoj poštanski pretinac. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Želite li više za dan pred nama? Prijavite se za The Barron's Daily, jutarnji brifing za investitore, uključujući ekskluzivne komentare pisaca Barron's i MarketWatch.