Možda postoji još jedna cipela koju treba ispustiti nakon velikog promašaja Microna

Dijeljenja
MU,
-3.31%
pale su gotovo 6% u trgovanju u petak ujutro.

Barclaysov analitičar Tim O'Malley istaknuo je da, iako je Micron ukazivao na slabosti računala i pametnih telefona, još uvijek ne vidi probleme s potražnjom u svom poslovanju s podatkovnim centrima.

Micronov pad u izgledima bio je “materijalniji od očekivanog, ali ne kapituliranje u podatkovnom centru još ne ostavlja obalu čistom”, napisao je.

"Na strani ponude, tvrtka radi sve kako treba smanjujući [kapitalne izdatke], usporavajući rast malog dijela i isporučujući iz zaliha", dodao je. "Mislimo da potrošačka tržišta dodatno slabe i već postoje naznake usporavanja tržišta poslužitelja što će dovesti do dodatnih rezova."

Dok je industrija memorije povijesno bila u mogućnosti naglašavati profitabilnost u prošlim padovima, O'Malley je napisao da je "ovaj ciklus vjerojatno mnogo teži od prethodnih ciklusa, ostavljajući važan test i dionice će se do tada vjerojatno trgovati bočno."

O'Malley je zadržao svoju pretjeranu ocjenu i ciljanu cijenu od 75 dolara netaknutom na dionici. Od 36 analitičara koje prati FactSet i koji pokrivaju Micronove dionice, 31 ima ocjenu ekvivalentnu ocjeni kupnje, dok tri ocjenjuju dionicu na čekanju, a dvojica ocjenu na prodaji

Vivek Arya iz Bank of America više nije bio jedan od analitičara koji su bili optimisti, budući da su ga brige osim krajnjih tržišta okrenutih potrošačima potaknule da smanji ocjenu dionica Microna na neutralnu s kupnje.

"Čak i nakon pada vrijednosti od 20%, slabost potražnje računala/pametnih telefona (55%+ prodaje) rezultira povišenim razinama zaliha, za koje se očekuje da će uzrokovati usporavanje u više kvartala", napisao je. "Čak i izvan potrošačkih tržišta, pojavljuju se žute zastavice za klijente u oblaku/poduzeća, što bi potencijalno moglo produžiti duljinu korekcije zaliha."

Međutim, činilo se da je Arya optimističnija u pogledu trendova u podatkovnim centrima, napisavši da "[b]ez obzira na ciklus, potrošnja u podatkovnim centrima u oblaku ostaje velika, a očekuje se da će DDR5 rasti u zadnjoj polovici 2022. iu sljedećoj godini."

CJ Muse iz Evercore ISI-ja smatrao je da Micron svojim izgledima "otrgne ruku" i vidio je pozitivne strane u pristupu tvrtke profitu.

"Micron planira održati disciplinu cijena i otići iz poslovanja s preniskim cijenama", napisao je. “Micron također smanjuje svoju planiranu potrošnju na WFE [wafer-fab-equipment] u FG23 kako bi smanjio proizvodnju bitova s ​​planovima za smanjenje zaliha kako bi zadovoljio potražnju u CY23, potez za koji očekuje da će “opteretiti” nazive poluvodičke opreme.

(Dionice tvrtki za proizvodnju čipova Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Primijenjeni materijali Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%

ASML,
-5.40%,
i Ultra Clean Holdings Inc.
CTTT,
-9.84%
svaki je bio manji od više od 5% u petak nakon Micronovog izvješća.)

"Na kraju, vrijedno je napomenuti da Micron ima vrlo novog financijskog direktora [glavnog financijskog direktora] - moramo vjerovati da postoji nešto viška konzervativizma u ažuriranim izgledima", dodao je Muse, dok je ponovio svoju bolju ocjenu i 90 dolara "dugoročne cijene cilj."

Analitičarka Raymonda Jamesa, Melissa Fairbanks, izazove potražnje smatra "općenito očekivanima s obzirom na sve veću zabrinutost za makroekonomiju" i slaže se da Micron čini se kako poduzima prave korake.

“[Mi] smo ohrabreni predanošću tvrtke da zaštiti profitabilnost, i iako će možda trebati vremena da cjelokupno tržište odgovori na signale slabije potražnje, odluka MU-a da smanji izlaz bita i smanji kapitalna ulaganja za FG23 priprema tvrtku za bolje vrijeme kratkoročne turbulencije – izvršavanje prema ciljevima profitabilnosti između ciklusa”, napisala je.

Fairbanks je zadržala svoju jaku ocjenu kupnje, ali je smanjila ciljnu cijenu na 72 USD sa 115 USD.

Micronove dionice pale su oko 44% do danas, dok je PHLX Semiconductor Index
SOX,
-3.95%
je pao 37.8% i indeks S&P 500
SPX,
+ 0.58%
pala je za 20.9%.