Ovaj post je izvorno objavljen na TKer.co.
Prošlog su tjedna dionice pale na najnižu razinu od studenog 2020. S&P 500 pao je 2.9% i zatvorio tjedan na 3,585.62. Indeks je sada u padu od 25.2% u odnosu na najviši nivo od 3. siječnja od 4,796.56.
Proteklih dana došlo je do nekih uznemirujućih događaja u svijetu.
Dužnosnici Federalnih rezervi, u međuvremenu, nastaviti ponavljati jastrebov stav središnje banke unatoč padu cijena dionica i rastućem riziku od recesije.
Nejasno je kako će se svi ovi događaji odvijati. I ne zna se koje bi se još vijesti mogle pojaviti koje bi mogle destabilizirati svjetska financijska tržišta.
Međutim, znamo da postoji duga povijest događaja koji je uzdrmao tržišta i šokirao gospodarstvo. A također znamo da tržišta i gospodarstvo na kraju je izašao jači, Čitaj više ovdje, ovdjei ovdje.
Ima puno toga za naučiti iz povijesti burze. Jedno je sigurno: Ako možete odvojiti vrijeme, ne želite propustiti skup.
Tržište se uvijek vraća jače: Grafikon u nastavku dolazi iz Callie Cox iz eToroa. Prikazuje postotke gubitaka u S&P 500 tijekom medvjeđih tržišta od 1956. i postotni dobici na tržištima bikova koji su uslijedili.
To je podsjetnik na Istina o burzi TKer br. 4: Dionice nude asimetričan rast. Drugim riječima, dok možete izgubiti samo onoliko koliko ste uložili, možete zaraditi višestruko više od onoga što ste uložili na dobitku.
Prve dvije godine oporavka su ogromne: Ova tablica dolazi iz Ryan Detrick iz Carson Groupa. U prvoj godini oporavka tržišta, S&P 500 u prosjeku je ostvario povrat od ogromnih 30%. U drugoj godini, S&P 500 u prosjeku dodaje još 37%.
Dobri dani se dešavaju blizu loših dana: Od Greg Davis iz Vanguarda: “Uspješno tempiranje tržišta dionica gotovo je nemoguće, djelomično zato što se najbolji dani trgovanja okupljaju oko onih najgorih. A propuštanje samo nekoliko dana relija ima iznenađujuće velik učinak. Gledajući tržišne podatke koji sežu mnogo dalje, do 1928. godine, izbivanje s burze samo najboljih 30 dana trgovanja rezultiralo bi upola manjim povratom u tom razdoblju.“
Za više o tome kako najbolji dani često slijede najgore dane, pročitajte to.
Dionice mogu rasti kako nezaposlenost raste: Grafikon u nastavku dolazi iz četvrtog kvartala JPMorgan Asset Managementa Vodič kroz tržišta. Prikazuje kako su se S&P 500 (zelena linija) i stopa nezaposlenosti (ljubičasta linija) kretali oko posljednjih devet recesija (zasjenjeno područje).
Kao što vidite, postoje mnogi primjeri u kojima će dionice rasti kako stopa nezaposlenosti raste mjesecima. Ovo je značajno i pravovremeno kao i mi pripremite se za hlađenje američkog tržišta rada. To je također podsjetnik da su dionice a diskontni mehanizam, cijeneći ono što se očekuje da će se dogoditi, a ne ono što se trenutno događa.
Nijedna od gore navedenih statistika neće vam reći puno o tome gdje će tržište biti u sljedećih nekoliko dana, tjedana ili mjeseci. Mogli bismo biti na dnu. Ili bismo mogli ići mnogo niže.
Ali za dugoročne investitore, vrijeme na tržištu važnije je od vremena na tržištu.
“Isplati se ostati uložen i uravnotežen upravo onda kada je to najteže.” primijetio je Davis.
Pregled makro poprečnih struja 🔀
Bilo je nekoliko značajnih podataka od prošlog tjedna za razmatranje:
???? Inflacija je i dalje visoka, temeljni PCE indeks cijena — preferirana mjera inflacije Federalnih rezervi — porasla je za 4.9% u kolovozu u odnosu na godinu prije. To je pad u odnosu na stopu od 4.8% u lipnju i vršnu stopu od 5.4% u veljači, ali je znatno iznad Fed-ove ciljane stope od 2%.
???? Poduzeća ulažu u sebe. Narudžbe za neobrambena kapitalna dobra isključujući zrakoplove — tzv core capex ili poslovna ulaganja — popeo se 1.3% na rekordnih 75.6 milijardi dolara u kolovozu. Dok su ovi nominalne brojke nisu prilagođeni za inflaciju, oni ipak odražavaju otpornost američkih poduzeća. Evo zašto svaka recesija s kojom se možemo suočiti vjerojatno će biti blaga.
Od Orena Klatchkina iz Oxford Economicsa: „Trenutno proizvodnja ima dovoljno zamaha da izdrži stres izazvan pritiscima na dolje, ali spoj visoko povišene inflacije, viših kamatnih stopa, slabljenja potražnje i lošeg raspoloženja uzrokovat će probleme s trajnim dobrima sljedeće godine. Ono što je ohrabrujuće, aktivnost omekšavanja dovest će do bolje ravnoteže između ponude i potražnje i smanjiti stres u opskrbnim lancima.“
🛍 Potrošači i dalje troše. Izdaci za osobnu potrošnju porastao 0.4% u kolovozu na godišnju stopu od 17.47 trilijuna dolara. Prilagođena inflaciji, realna potrošnja porasla je za 0.1%.
💵 Potrošači koriste višak ušteda, koji je još uvijek visok. Višak uštede — potrošači dodatnog novca koji su se nagomilali od veljače 2020., zahvaljujući kombinaciji vladine financijske potpore i ograničenih mogućnosti potrošnje tijekom pandemije — pali su sa svojih najviših razina jer potrošači nastavljaju trošiti usred visoke inflacije. Ipak, potrošači još uvijek imaju dodatnih 1.3 trilijuna dolara u kupovnoj moći nisu imali prije pandemije. Ipak, ova gotovina jest također održava visoku inflacijsku potražnju.
🛍 Osjećaj se poboljšava, Iz Lynn Franco iz Konferencijskog odbora: “Povjerenje potrošača poraslo je u kolovozu nakon pada tri uzastopna mjeseca. Indeks sadašnjeg stanja zabilježio je rast prvi put od ožujka. Indeks očekivanja također se poboljšao u odnosu na najnižu razinu u 9 godina u srpnju, ali je i dalje ispod očitanja od 80, što ukazuje na nastavak rizika od recesije. Zabrinutost oko inflacije nastavila se povlačiti, ali je ostala visoka. U međuvremenu, namjere kupnje porasle su nakon srpanjskog povlačenja, a namjere za godišnji odmor dosegle su najvišu razinu u 8 mjeseci. Gledajući unaprijed, poboljšanje povjerenja u kolovozu moglo bi podržati potrošnju, ali inflacija i dodatna povećanja kamata i dalje predstavljaju rizike za gospodarski rast u kratkom roku.“
💼 Tržište rada se drži. Čak i dok se gospodarstvo hladi i zapošljavanje usporava, čini se da poslodavci jesu čvrsto držeći svoje zaposlenike. Početni zahtjevi za osiguranje u slučaju nezaposlenosti pao na 193,000 u tjednu koji je završio 24. rujna, s 209,000 tjedan prije. Iako je broj porastao u odnosu na najnižu razinu u šest desetljeća od 166,000 u ožujku, ostaje blizu razina viđenih tijekom razdoblja gospodarske ekspanzije.
???? Nezaposlenost pada u većini metroa, Od BLS: "Stope nezaposlenosti bile su niže u kolovozu nego godinu dana ranije u 384 od 389 metropolitanskih područja i više u 5 područja... Ukupno 209 područja imalo je stope nezaposlenosti u kolovozu ispod stope u SAD-u od 3.8%, 161 područje imalo je stope iznad nje, a 19 područja imalo je stope jednake onima u zemlji.”
🏘 Cijene kuća padaju, Prema S&P CoreLogic Case-Shiller indeks, cijene stanova pale su 0.2% na mjesečnoj razini u srpnju, što je prvi pad od veljače 2012. Od Craiga Lazzare iz S&P DJI-a: “Iako su cijene nekretnina u SAD-u i dalje znatno iznad svojih razina od prije godinu dana, srpanjsko izvješće odražava snažno usporavanje... Budući da Federalne rezerve nastavljaju povećavati kamatne stope, hipotekarno financiranje je postalo skuplje, proces koji traje do danas. S obzirom na izglede za izazovnije makroekonomsko okruženje, cijene nekretnina mogle bi nastaviti usporavati."
📈 Hipotekarne stope skaču. Prema Freddie Mac, prosječna 30-godišnja hipoteka s fiksnom stopom porasla je na 6.7%, najvišu razinu od srpnja 2007.
📉 Zahtjevi za hipoteku padaju, Iz MBA Joel Kan: “Zahtjevi za kupnju i refinanciranje smanjili su se prošli tjedan jer su hipotekarne stope nastavile rasti do višegodišnjih najviših razina nakon agresivnijih mjera politike Federalnih rezervi za smanjenje inflacije. Osim toga, stalna neizvjesnost o utjecaju Fed-ovog smanjenja njegovih MBS-ova i trezorskih udjela doprinosi volatilnosti hipotekarnih stopa.”
🏰 Kuće su veće i manje ih živi u njima, Od NYTimes: “Širom zemlje, mala samostojeća kuća gotovo je nestala od novogradnje. Samo oko 8% novih obiteljskih kuća danas ima 1,400 četvornih stopa ili manje. U 1940-ima, prema CoreLogicu, gotovo 70 posto novih kuća bilo je tako maleno.“
📉 Najamnine su pale, Iz Chris Salviati iz Liste apartmana: “Naš nacionalni indeks je *pao* za 0.2% mjesečno u rujnu, što je prvi mjesečni pad od prošlog prosinca.”
🔨 Lanci nabave građevinskog materijala su poboljšani, Iz John Burns iz John Burns Consultinga za nekretnine: “Dobre vijesti. Niti jedan trgovac građevinskim materijalom nije nam rekao da se lanac nabave pogoršao u kolovozu.“
Spajajući sve zajedno 🤔
Unatoč Fed-u agresivni napori da bi se inflacija ohladila usporavanjem gospodarstva, potražnja ne pada s litice.
Tržište rada ostaje vrlo snažno, sa aktivnost otpuštanja blizu rekordno niske razine. I tako potrošačka potrošnja ostaje otporna, potkrijepljena a planina viška štednje. U međuvremenu, poslovna potrošnja je velika. Ovi trendovi su sprječavanje da bilo koji pad postane ekonomska katastrofa.
U isto vrijeme, dok cijene skloništa pokazuju znakove zahlađenja, agregatne mjere inflacije ostaju vrlo visoke.
So pripremite se da se stvari ohlade nadalje s obzirom da je Fed očito odlučan u svom borba za stavljanje inflacije pod kontrolu. Rizici recesije nastavit će se intenzivirati i analitičari će nastaviti skraćuju svoje prognoze zarade. Za sada, sve ovo čini za zagonetka za burzu i ekonomiju dok ne dobijemo "uvjerljivi dokazi” da je inflacija doista pod kontrolom.
Ovaj post je izvorno objavljen na TKer.co.
Sam Ro je osnivač TKer.co. Pratite ga na Twitteru na @SamRo.
Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android
Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/theres-more-upside-than-downside-for-long-term-investors-153058301.html