Tih 20 dionica ima kratki interes od 19% ili više, a AMC i GameStop nisu ni u gornjoj polovici

To je vrlo rizična tehnika, budući da su gubici teoretski beskonačni, ali to je također nešto što bi svaki investitor barem trebao razumjeti.

Tradicionalno, kratki prodavači imali su korisnu ulogu jer su ukazivali na probleme s poslovnim modelima tvrtki, s njihovim industrijama ili čak s načinom na koji pripremaju financijska izvješća. Ali shorting također može dovesti do bijesne aktivnosti trgovanja koja može brzo spaliti ulagače.

Apple Inc.
AAPL,
-1.89%
Sada je dionica s najvećim šortom u smislu dolara obvezao se kladiti protiv cijene dionica tvrtke. Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.38%
ranije bio na tom položaju.

Ali u smislu kratkih pozicija u odnosu na broj dionica u optjecaju, Apple je samo 0.70% prodano-kratko, dok je 2.32% Teslinog udjela u short-u, prema najnovijim podacima dostupnim na FactSet-u.

Postoje različiti načini gledanja na kratku izloženost i popis dionica s najvećim smanjenjem među kompanijama iz Russell 1000 indeksa
RUI,
-1.09%,
u postotku je ispod.

Prije kopanja po podacima o kratkoj prodaji, pregledajmo neke pojmove:

• Kratka prodaja je kada investitor posudi dionice i odmah ih proda, nadajući se da će ih kasnije otkupiti po nižoj cijeni, vratiti ih zajmodavcu i razliti razliku.

• Pokrivanje je kada osoba s kratkom pozicijom kupi dionice kako bi ih vratila zajmodavcu, kako bi profitirala ako su dionice pojeftinile otkad su bile kratke ili da bi ograničila gubitke ako su porasle nakon što su kratke.

• Short squeeze je kada masa investitora koji žele pokriti kratke pozicije počne kupovati u isto vrijeme. Kupnja gura cijenu dionice naviše, tjerajući niske investitore da ubrzaju svoje pokušaje pokrića, što šalje dionice u bijesnom skoku. To se dogodilo ranije ove godine kada je grupa trgovaca, koji su se organizirali putem kanala Reddit WallStreetBets, slavno podigla cijene dionica dva posrnula poduzeća u nebo: GameStop Corp.
  GME,
  + 1.71%
  i AMC Entertainment Holdings Inc.
  CMA,
  -0.30%.

Kratka prodaja je najbolje prepustiti profesionalnim investitorima i trgovcima jer ne možete postaviti gornju granicu koliko biste mogli izgubiti ako dionice porastu nakon što ste ih skratili — nikad ne znate koliko visoko može porasti cijena dionica. Ako kupite dionicu (zauzmete "dugu" poziciju), ono što ste riskirali je iznos novca koji ste uložili. Sve možete izgubiti ako tvrtka, na primjer, bankrotira.

Ali da biste skratili dionicu, potreban vam je margin račun, što znači da vaš broker daje kredit ako dionica poskupi nakon što ste je skratili. U određenom trenutku, ako dionica nastavi rasti, vaš će broker zahtijevati kolateral kako bi zaštitio svoju poziciju. To znači da je veća vjerojatnost da ćete biti prisiljeni pokriti short trade i pretrpjeti gubitak.

Posuđivanje dionica da bi se one smanjile također košta - više o tome u nastavku.

Većina dionica koje su u kratkom roku

Russell 1000 Index sastoji se od 1,000 najvećih tvrtki u Russell 3000 Indexu
RUA,
-1.07%,
koji je dizajniran da predstavlja 98% javnih dionica čije su primarne kotacije dionica u SAD-u

Ovo je 20 tvrtki u Russell 1000 koje su u najvećem gubitku na postotnoj osnovi, prema najnovijim podacima dostupnim na FactSet-u:

O nama	Sat	Postotak kratak	Dani za pokrivanje	Tržišna kapitalizacija. (mil. USD)	Promjena cijene – četiri tjedna	Promjena cijene - 2022	Naprijed P / E
Upstart Holdings Inc.	UPST, + 2.57%	37.85%	3.2	$2,059	-23%	-83%	22.5
Rocket Cos. Inc. Klasa A	RKT, -0.27%	31.63%	11.2	$870	-31%	-46%	18.0
SiriusXM Holdings Inc.	SIRI, -1.16%	30.70%	15.2	$23,404	-8%	-5%	17.8
WeWork Inc. klasa A	MI, -5.50%	28.52%	14.1	$2,837	-24%	-53%	N / A
Carvana Co. Klasa A	CVNA, + 2.63%	28.21%	3.4	$3,816	-27%	-84%	N / A
Wayfair Inc. Klasa A	W, -3.40%	26.69%	5.5	$4,029	-28%	-74%	N / A
Dick's Sporting Goods Inc.	DKS, -0.30%	26.14%	7.4	$6,376	2%	0%	9.9
UWM Holdings Corp. klasa A	UWMC, -0.78%	23.26%	18.3	$357	-3%	-35%	10.0
Palo Alto Networks Inc.	PANW, -1.34%	22.99%	4.2	$54,475	6%	-2%	55.2
Ginkgo Bioworks Holdings Inc. Klasa A	DNK, + 1.95%	22.82%	6.2	$3,376	-6%	-63%	N / A
Lucid Group Inc.	LCID, -0.84%	22.07%	8.4	$27,819	-10%	-56%	N / A
ChargePoint Holdings Inc. Klasa A	CHPT, + 5.89%	21.92%	3.9	$6,179	8%	-5%	N / A
Teladoc Health Inc.	TDOC, + 0.69%	21.56%	7.9	$5,120	-12%	-66%	N / A
Nordstrom Inc.	JWN, + 2.17%	21.55%	2.1	$2,861	-30%	-21%	7.2
GlobalFoundries Inc.	GFS, + 0.29%	20.43%	8.1	$31,478	-5%	-10%	22.8
QuantumScape Corp. klasa A	QS, + 3.75%	20.31%	10.1	$4,008	-4%	-48%	N / A
Novavax Inc.	NVAX,	20.03%	4.0	$2,546	-17%	-77%	8.0
AMC Entertainment Holdings Inc. klasa A	CMA, -0.30%	19.95%	1.8	$5,122	-54%	-64%	N / A
Shift4 Payments Inc. klasa A	ČETIRI, -0.57%	19.70%	14.3	$2,491	1%	-16%	28.2
GameStop Corp. klasa A	GME, + 1.71%	19.41%	6.6	$8,566	-31%	-24%	N / A
Izvor: FactSet

Kliknite na oznake za više informacija o svakoj tvrtki. Klik ovdje za detaljni vodič Tomija Kilgorea kroz obilje informacija dostupnih besplatno na stranicama s citatima MarketWatch.

Dionica s najboljim rezultatima na popisu ove godine je Palo Alto Networks Inc.
PANW,
-1.34%,
čija prisutnost na popisu može biti iznenađenje.

Tekuće 12-mjesečne procjene zarade i prodaje tvrtke rastu, a na osnovi kalendarske godine konsenzus analitičara koje je anketirao FactSet očekuje povećanje prihoda od 28% u 2022. godini.

Od 2022. do 2024. analitičari očekuju ukupnu godišnju stopu rasta od 21.6% za prodaju Palo Alta. Možda je visok terminski omjer cijene i zarade od 55.2 ono što je uplašilo ulagače. Uostalom, ponderirani unaprijed P/E za sektor informacijske tehnologije S&P 500 pao je na 20.5 s 28.1 na kraju 2021., prema FactSet-u. Za puni S&P 500
SPX,
-1.13%,
terminski P/E pao je na 16.7 s 21.4 na kraju prošle godine.

(Tvrtke s "N/A" u stupcu omjera P/E su one koje se ne očekuju da će ostvariti profit u sljedećih 12 mjeseci.)

Tablica uključuje "dane za pokriće", što je broj dana koji bi trebao kratkim prodavačima da pokriju svoje pozicije, na temelju tromjesečnog prosječnog dnevnog volumena trgovanja. Prilikom razmatranja koje bi dionice mogle biti kandidati za kratkotrajnu prodaju, Matthew Tuttle, izvršni direktor Tuttle Capital Managementa u Greenwichu, Connecticut, rekao je u prethodnom intervjuu da počinje s "pravilom 10/10". To znači kratkoročni interes od najmanje 10% i najmanje 10 dana potrebnih za kratke prodavače da pokriju svoje pozicije.

Brad Lamensdorf, koji suupravlja ETF-om AdvisorShares Ranger Equity Bear
HDGE,
+ 1.05%,
ukazao na druge troškove s kojima se suočavaju prodavači na kratko. Tijekom intervjua 15. rujna, Lamensdorf je rekao da investitor koji želi smanjiti dionice Applea plaća samo nominalnu naknadu za "opći kolateral" za posuđivanje dionica. Osim toga, posuđivač dionica morat će platiti Appleovu dividendu investitoru koji posuđuje dionice. Appleov prinos od dividende je 0.59% — "nije puno, ali postoji prijenos", rekao je Lamensdorf.

Ali naveo je visoke godišnje naknade za posuđivanje dionica nekih od gore navedenih dionica s velikim kratkim rastom:

• Za AMC posudba dionica košta 16.73%.

• Za GME, cijena je niža: 7.88%.

• Posudba dionica Carvana Co. košta oko 2%.
  CVNA,
  + 2.63%
  na kratko.

• Za Palo Alto i Dick's Sporting Goods Inc.
  DKS,
  -0.30%,
  dionice se mogu posuditi kao "opći kolateral".

AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF osmišljen je kao alat za zaštitu od rizika i imao je prilično dobre rezultate ove godine, s povratom od 12% do 14. rujna, dok je S&P 500 pao za 16% (s reinvestiranim dividendama). Možete pročitati više o Lamensdorfovoj strategiji kratkog trgovanja ovdje.

Lamensdorf je prethodno upozorio da je postotak kratkih prodaja u odnosu na ukupne dionice dostupne za trgovanje od "preko 30% do 40% nečuveno visok", jer čini short-squeeze vjerojatnijim.

Ne propustite: Sjajno je vrijeme za prikupljanje povoljnih zaliha. Evo 21 primjera koji vam mogu donijeti mnogo novca.

I: Očekuje se da će 20 dionica banaka imati najviše koristi od rastućih kamata dok se Federalne rezerve bore protiv inflacije

Poslušajte Raya Dalia na MarketWatch's Festival najboljih novih ideja u novcu 21. i 22. rujna u New Yorku. Pionir hedge fondova ima snažna stajališta o tome kamo ide gospodarstvo.