Ova dividenda od 7.9% stvorena je za sve što nam se dogodi u '23

Ovo je tržište doseglo prekretnicu koja se događa jednom u dvije godine. I to je naše omiljeno ulaganje prihoda—zatvoreni fondovi (CEF-ovi)-nevjerojatan contrarian kupuje.

To je zato što najbolji od tih fondova isplaćuju visoke dividende, obično reda veličine 7%+ prinosa, što nas može prebroditi pad tržišta. Velika većina CEF-ova također isplaćuje dividende mjesečno.

Zatim, kada tržišta odskoče, popusti naših CEF-ova na neto vrijednost imovine (NAV, ili vrijednost dionica u njihovim portfeljima) naglo se zatvaraju, što dodatno povisuje njihove cijene. CEF s prinosom od 7.9% o kojem ćemo govoriti za sekundu savršen je primjer: njegov popust raste i pada u predvidljivom ciklusu, a taj je popust sada blizu najniže razine u dvije godine.

Prijevod: sada je vrijeme za kupnju ovog fonda zbog njegove "dividendne trojke": visokog prinosa, mjesečne isplate i popusta za koji je gotovo da će nestati.

Pretjerani strahovi stvaraju našu sljedeću veliku priliku za zaradu

Prije nego što dođemo do tog fonda, razumijem ako možda oklijevate kupiti sada. Na kraju krajeva, zabrinutost zbog recesije je velika i mnogi ljudi strahuju da bi tržište moglo još jednom pasti.

Ali koliko god čudno zvučalo, ta sumornost nam ide u prilog. Prvo, unatoč strahovima od inflacije, porast potrošačkih cijena kroz koji smo proživjeli jest usporavajući. I svako ubrzanje ovog trenda brže od očekivanog u 2023. vjerojatno će zapaliti dionice—i time CEF-ove usmjerene na kapital.

Usprkos strahovima od recesije, GDPNow model Atlanta Feda, koji pokušava procijeniti budući rast BDP-a, ukazuje na rast od blizu 4% u četvrtom kvartalu ove godine.

Unatoč tome, mnogi permabeari na Wall Streetu nastavljaju lupati u bubanj recesije i uspjeli su pokrenuti narativ 2022. A istina je da bi mogli uspjeti i 2023.

Ali da budemo iskreni, to je malo vjerojatno, jer je rijetkost da medvjedi dominiraju tržišnim raspoloženjem dvije godine zaredom kada podaci idu protiv njih. Zadnji put su to učinili 2008. i 2009., kada je financijska kriza mnoge ljude natjerala u bijeg u potrazi za izlazima. Ali svatko tko se borio protiv emocija i odvažio se u toj drugoj godini, doista je vidio snažne dugoročne dobitke.

Drugim riječima, protivnici koji su kupili 2009., drugu godinu zaredom kada su permabears dominirali razgovorom u tisku, zabilježili su godišnji povrat od 13% tijekom sljedećeg desetljeća, samo od S&P 500 indeksnog fonda. To je gotovo dvostruko više od dugoročnog povrata indeksa.

Očito, ako se suočimo s još jednom mračnom godinom 2023., ne želimo biti uhvaćeni u moguću silaznu struju početkom godine, ali također želimo biti izloženi još jednom mogućem desetljeću rasta od 13% na godišnjoj razini. I možda najvažnije, želimo zadržati priljev visokih dividendi, čak i ako permabears pobijede i eventualni oporavak tržišta traje više od nekoliko mjeseci.

Ovaj CEF s prinosom od 7.9% napravljen je za ovo "prijelazno" tržište

Tu na scenu stupaju CEF-ovi. Oni su skupina visokoprinosnih fondova koji nude veće prinose od prilično dobro bilo kojeg ETF-a: prosječni CEF donosi 7.2%, a mnogi visokokvalitetni fondovi donose više. I ovih dana, mnogi CEF-ovi trguju po strmim i vrlo abnormalnim diskontima na NAV, tako da njihove udjele dobivamo za manje od njihove stvarne tržišne vrijednosti.

Uzmimo, na primjer, Povećano globalno povjerenje dividendi (BOE), s prinosom od 7.9% koji isplaćuje dividende svaki mjesec. Drži mnoge dionice globalne vrijednosti koje se mogu pohvaliti snažnim novčanim tokovima, kao što su Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) i Unilever
UL
PLC (UL). Ne samo da BOE sada trguje s velikim diskontom - također je blizu dna ponavljajućeg "ciklusa popusta" koji možemo iskoristiti.

Potražnja za fondom je ciklična, s diskontom koji raste i pada u jasnim valovima. Trenutačno smo na dnu najnovijeg vala, s vrhuncem za možda dvije godine. Ali vrhunac također dolazi sve brže kako BOE-ovi ciklusi postaju sve kraći.

Moja procjena: samo na svom završnom popustu, BOE bi mogao vidjeti dvoznamenkaste dobitke, povrh svojih gotovo 8% prinosa. A to ne uključuje aprecijaciju portfelja fonda, što bi njegovu tržišnu cijenu još više podiglo. Vidjeli smo da se ista dinamika razvija '09., a BOE je pobijedio šire tržište.

Ako se 2023. pokaže kao još jedna 2009., dionički CEF-ovi, uključujući BOE, dobit će porast kako se njihovi popusti zatvaraju, a njihove visoke dividende privlače ulagače koji su više usmjereni na prihod. To bi sada bio dobar trenutak za kupnju u suprotnosti.

Michael Foster vodeći je analitičar za istraživanje Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovdje za naše najnovije izvješće “Neuništivi prihod: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema