Prijetnja visoke inflacije, rastućih stopa i raspršenog rasta mogla bi se pretvoriti u “potencijalno otrovnu mješavinu” za dionice, što bi potaknulo novi zahtjev za dionicama s nedostatkom vrijednosti od strane Erika Knutzena, glavnog investicijskog direktora Neuberger Bermanovog portfelja višestruke klase imovine.
Uz S&P 500 indeks
SPX,
više od 6% više otkako je Rusija napala Ukrajinu, Knutzen vidi potrebu za oprezom u dionicama u idućih 12 mjeseci i smatra da bi ulagači trebali zaboraviti na “buy-the-dip mentalitet” u posljednje dvije godine i početi “blijediti” burzovni skupovi.
"Viša inflacija općenito zahtijeva više kamatne stope i strožu politiku središnjih banaka", Knutzen napisao je u bilješci nedjeljnog klijenta.
U jednom grafikonu: Nešto "samozadovoljstva" na burzi se uvlači nakon "skoro savršenog povlačenja" prodaje S&P 500: promatrač grafikona
Nadalje, dok izbijanje rata povijesno ima tendenciju dovesti do privremenog pritiska na dionice, Neuberger Berman's glavni investicijski ured se svađao na neko vrijeme da bi se ovaj sukob mogao pokazati drugačijim, uglavnom zbog značajnog utjecaja Rusije i Ukrajine nad globalnom naftom
BRN00,
CL.1,
tržišta energije i žitarica.
“Ukrajinska kriza izravno pogoršava temeljne izazove s kojima su se investitori već suočavali: visoka i problematična inflacija usred ublažavanja gospodarskog rasta”, napisao je.
Štoviše, o nizu dužnosnika Federalnih rezervi govore potencijalno povećanje stope učitavanja s početka ove godine radi bržeg suzbijanja inflacije. Predsjednica Fed-a Clevelanda Loretta Mester prošlog je tjedna rekla da bi stopu Fed fondova trebalo povisiti na oko 2.5% ove godine.
“Više stope znače niže višestruke vrijednosti, dok niži rast i rastući troškovi izjedaju prihode i dobit mnogih tvrtki”, napisao je Knutzen, dodajući da bi takvo okruženje moglo biti posebno teško zbog rasta dionica.
Međutim, ako središnja banka vidi "bilo kakav znak uspjeha" u smislu hlađenja inflacije uz zanemarive gubitke radnih mjesta ili industrijske aktivnosti, Knutzen je rekao da će njegov tim preispitati svoju odluku o smanjenju vrijednosti dionica, kao dio svojih 12-mjesečnih prognoza.
Dionice su u ponedjeljak bile mješovite, s Dow Jones Industrial Averageom
DJIA,
pad od oko 0.4% i Nasdaq Composite Index
COMP,
porast od 0.5%, dok stopa 10-godišnjeg Trezora
TMUBMUSD10Y,
bila je nešto niža oko 2.47%.
Vidjeti: Globalna gomila duga s negativnim prinosima pala je ispod 3 bilijuna dolara: Deutsche Bank
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/this-potentially-poisonous-mix-means-forget-about-buying-the-dip-in-stocks-says-neuberger-cio-11648494278?siteid=yhoof2&yptr= yahoo