Ovaj pokazatelj recesije je blizu točke bez povratka. Ali dionice povijesno rastu ako Fed smanji, a gospodarstvo i dalje raste.

“Ključni pokazatelji koje pratimo su blještava recesija, kao što su indeks vodećih ekonomskih pokazatelja, novogradnja i krivulja prinosa državnih obveznica da spomenemo samo neke. Ovi su se pokazatelji preokrenuli jer gospodarstvo još uvijek apsorbira porast stopa i smanjenje bilance”, kaže Lavorgna, sada glavni ekonomist u SMBC Nikko Securities America i bivši glavni ekonomist Nacionalnog ekonomskog vijeća Bijele kuće.

Ali Lavorgna je dopustio mogućnost da će gospodarstvo izbjeći recesiju. I, analizirajući brojke, pronašao je impresivne povijesne rezultate. Za svako razdoblje kada je Fed prvotno smanjio kamatne stope i izbjegao recesiju, S&P 500 je bio viši, nakon tri, šest i 12 mjeseci.

Najbolje razdoblje bilo je nakon ruskog duga/LTMC krize u srpnju 1998. — nakon smanjenja Fed-a u rujnu, dionice su porasle gotovo 26% tijekom 12 mjeseci. Kao što grafikon pokazuje, tržište je u prosjeku poraslo dvoznamenkasto nakon smanjenja.

“Ali da bi burza dala tako impresivne rezultate, gospodarstvo mora izbjeći tvrdo prizemljenje. U suprotnom, vjerojatnosti idu u prilog nižim cijenama tijekom sljedećih mjeseci. S obzirom na ovu binarnu situaciju — recesija ili nerecesija — razumljivo je zašto su sudionici na tržištu toliko fiksirani na makroekonomske podatke,” kaže.

Dhaval Joshi, glavni strateg Counterpointa BCA Researcha, kaže da je problem za ulagače znati je li gospodarstvo u recesiji, jer se bruto domaći proizvod objavljuje toliko tjedana nakon sredine tromjesečja.

Umjesto toga, voli koristiti maloprodajnu prodaju u SAD-u podijeljenu s prosječnom plaćom po satu, kao zamjenu za korporativnu dobit. Kad god omjer između njih padne za 3.5% u odnosu na svoj vrhunac, stopa nezaposlenosti nastavlja rasti za najmanje 0.6% — a kada stopa nezaposlenosti poraste za najmanje 0.6%, nikad ne prestane porasti preko 2%, tijekom posljednjeg 75 godina.

Taj se omjer prilično približava točki s koje nema povratka — manji je za nešto više od 3% u odnosu na svoj vrhunac.

Dodao je da dosadašnja otpornost tržišta rada ima smisla jer tvrtke čekaju da profiti padnu da počnu otpuštati radna mjesta. U jedinoj industriji u kojoj profiti padaju, tehnologiji, oni doista otpuštaju radnike.

Joshi savjetuje da ostanete obrambeni na horizontu od šest do 12 mjeseci, prekomjernim obveznicama prema dionicama, zdravstvu u odnosu na tehnologiju, zlatu u odnosu na naftu i japanskom jenu u odnosu na euro. I rekao je da će 15. veljače biti ključni datum - kada će izaći sljedeće izvješće o maloprodaji.

Trgovina

Američke dionice u budućnosti
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
upućivali su na jači početak. Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu
TMUBMUSD10Y,
3.487%
iznosio je 3.51 posto. Ulje
CL.1,
+ 1.31%
trgovalo se nešto više od 81 dolara po barelu.

Za više novosti o tržištu plus djelotvorne trgovinske ideje za dionice, opcije i kriptovalute, pretplatite se na MarketDiem od strane Investor's Business Daily.

Zujanje

Veliki dan za ekonomske podatke je rast BDP-a u četvrtom tromjesečju od 2.9%, malo više od predviđanja, s povećanjem narudžbi trajne robe za 5.6% u prosincu. Tjedni zahtjevi za pomoć nezaposlenima pali su na 186,000.

Nakon otvaranja bit će objavljeni podaci o prodaji novih domova.

Tesla
TSLA,
+ 8.59%
dionice su porasle nakon proizvođača električnih vozila izvijestio je o zaradi većoj od prognozirane kao izvršni direktor Elon Musk rekao je da će proizvodnja Cybertrucka započeti ove godine.

Dow
DOLJE,
-0.79%
rekao je da će ukinuti 2,000 radnih mjesta jer je kemijska tvrtka izvijestila o zaradi ispod predviđene.

IBM
IBM,
-5.29%
dionice su skliznule, jer je tehnološki div propustio cilj novčanog toka i rekao ukinuo bi 3,900 radnih mjesta. Njemački proizvođač baza podataka SAP
SAP,
-2.25%
rekao je da ukida 3,000 radnih mjesta.

Oznaka čina na rukavu
CVX,
+ 4.05%
najavio a Otkup dionica od 75 milijardi dolara.

Meta platforme
META,
+ 3.43%
kaže da hoće okončati suspenziju bivšeg predsjednika Donalda Trumpa u nadolazećim tjednima.

Najbolje s weba

abeceda a
GOOGL,
+ 1.38%
Google se priprema za svoju drugu antimonopolsku bitku.

Snap's
SNAP,
+ 3.57%
Snapchat je optužen za propagiranje kriza trovanja fentanilom.

Morgan Stanley
MS,
-0.12%
kažnjava radnike do milijun dolara fili koristeći WhatsApp za poslovanje tvrtke.

Britanija je na na rubu da postane ekonomska košara (potrebna pretplata).

Vrhunske oznake

Ovdje su bili najaktivniji burzovni tickeri na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu.

Slučajna čitanja

“Čudesne stvari” su dolazi u kategoriju kakice, kaže izvršni direktor tvrtke Kimberly-Clark.

Haker je stavio imena svaka osoba u Austriji na prodaju.

A tinejdžerska egipatska mumija ukrašena zlatom otkriven je nakon 2,300 godina.

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušaj Najbolje nove ideje u podcastu novca s novinarom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomisticom Stephanie Kelton.