Trgovci na malo, regionalne banke, korporativne obveznice, graditelji kuća i biotehnologija – to su neka od područja protiv kojih se trgovci klade, prema najnovijem popisu ETF.com-a s najvećim gubitkom do sada ove godine.
"Shorting" je proces posuđivanja vrijednosnog papira, njegove trenutne prodaje i zatim otkupa kasnije—po mogućnosti po nižoj cijeni. Ako se pravilno izvede, shorting je način da se zaradi na padu cijene vrijednosnog papira.
Naravno, ne ide uvijek po planu. Ako umjesto toga vrijednosni papir koji ste u kratkom roku poveća cijenu, morat ćete ga otkupiti po višoj cijeni od one po kojoj ste ga prodali, što će rezultirati gubicima. Teoretski, ne postoji ograničenje koliko veliki ti gubici mogu biti, jer ne postoji ograničenje koliko se cijena vrijednosnog papira može popeti.
To je u suprotnosti s vrijednosnim papirom koji se kupuje normalno, gdje je "nula" granica na donjoj strani.
Rizična strategija trgovanja
To je rizična strategija koja se može obiti o glavu - kao i svatko tko stavi izravnu kratku poziciju na SPDR S&P maloprodajni ETF (XRT) na početku godine je dobro svjestan. XRT je do sada ostvario povrat od 13% u 2023., jer raste optimizam da je gospodarstvo možda prebrodilo oluju Fed-ovog povećanja kamata. To je također fond s najvećim postotkom kratke kamate od svih ETF-ova.
Više od 18.8 milijuna dionica XRT-a je u kratkom roku, u usporedbi sa 6.2 milijuna ukupnih dionica u optjecaju (moguće je imati kratki interes veći od 100% jer se dionice mogu kontinuirano posuđivati i posuđivati, na neodređeno vrijeme).
Ponekad su kratke pozicije zaštite ili dio trgovine u paru koju sklapaju sofisticirani investitori. Ali u mnogim slučajevima, to su izravne medvjeđe oklade protiv ETF-a u očekivanju da će cijene pasti. Kada je kratkoročni interes velik, to može signalizirati da trgovci očekuju pad cijene ETF-a.
Neiznenađujuće mete
S obzirom na prirodu kratke prodaje, koja zahtijeva maržni račun i dosljedno praćenje pozicije, to obično rade samo aktivni trgovci s tolerancijom na visoki rizik. Ipak, to je popularna metoda klađenja protiv ETF-ova.
Nije iznenađujuće vidjeti da je XRT popularna meta za short-sellere. Tijekom proteklih nekoliko godina, kako su se potrošači sve više okretali internetskim trgovcima za kupnju, trgovci iz cigle i maltera masovno su zatvorili svoje trgovine (iako se taj trend barem privremeno preokrenuo jer potrošači hrle u fizičke trgovine nakon pandemije ).
U međuvremenu, SPDR S&P Kućni graditelji ETF (XHB) još je jedan neiznenađujući unos na popisu s najkraćim brojem. Prodaja postojećih kuća u SAD-u pala je rekordnih 12 uzastopnih mjeseci do siječnja. Priuštivost stanova je na najnižoj razini u više desetljeća, ne zahvaljujući rastućim kamatnim stopama, smanjujući potrebu za novim domovima od strane graditelja koji čine XHB.
Shorting A Short
Onda je tu i Direxion Daily S&P Biotech Bear 3X dionice (LABD), što je inverzni ETN i zanimljiv proizvod za vidjeti na popisu s najkraćim brojem.
Inverzni proizvodi još su jedan način klađenja protiv područja financijskih tržišta. Ovi ETF-ovi preuzimaju temeljne kratke pozicije kako bi trgovci mogli učinkovito "ići na kratko" tako što "kreću na duge" ove proizvode. To je jednostavniji postupak za one koji ne žele (ili ne mogu) sami napraviti kratko spajanje.
Na površini je zagonetno: zašto bi itko smanjio inverzni proizvod?
Ali to ima smisla kada uzmete u obzir da inverzni proizvodi—a posebno inverzni proizvodi s polugom—pate od usporavanja izvedbe zbog povremenog (obično dnevnog) ponovnog balansiranja.
Za neke hlapljive proizvode, to usporavanje performansi može biti osakaćeno. Primjer je LABD, koji je pao za nevjerojatnih 97% u posljednjih pet godina.
Klađenje protiv biotehnologije i stanovanja
Vraćajući se na proizvode više vanilije, postoje neki značajni ETF-ovi protiv kojih se klade short-seller-i.
Korištenje električnih romobila ističe iShares Corporate Bond ETF s ocjenom BBB (LQDB) ima kratki kamatni postotak veći od 71%. Ovo je zanimljiv fond za vidjeti na popisu jer drži investicijske obveznice s ocjenom BBB. Ove su obveznice najniža prečka svemira investicijskog razreda, što ih čini ranjivima da padnu u teritorij bezvrijednih obveznica ako se ekonomski uvjeti pogoršaju.
Sudeći po velikom kratkom interesu za ETF, barem se nekoliko ulagača kladi na taj ishod.
Korištenje električnih romobila ističe AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF (NVDS) a GraniteShares 1.25 Long TSLA Dnevni ETF (TSL) dva su od nekolicine ETF-ova s jednom dionicom koji su se našli na popisu ETF-ova s najvećim gubitkom. Kao i gore spomenuti LABD, ova sredstva s polugom podložna su propadanju zbog svakodnevnog ponovnog balansiranja, a fokusiranjem na promjenjive pojedinačne dionice još su osjetljivija na tu pojavu.
Korištenje električnih romobila ističe iShares China Large-Cap ETF (FXI) a iShares Emerging Markets ETF (EEM) dva su ETF-a usmjerena na tržišta u nastajanju s visokim kratkoročnim kamatama.
Konačno, tu je ProShares Bitcoin strategija ETF (BITO), prvi bitcoin ETF u SAD-u, s kratkim kamatama većim od 31%.
Za potpuni popis ETF-ova s najkraćim cijenama pogledajte tablicu u nastavku:
Pošaljite e-poruku Sumitu Royu na [e-pošta zaštićena] ili ga slijedite na Twitteru sumitroy2
Preporučene priče
Permalink | © Autorsko pravo 2023 Etf.com. Sva prava pridržana
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/years-most-shorted-etfs-164500951.html