Strategija Tiny Titans za ulaganje

Ulaganje u tvrtke Micro-Cap pomoću zaslona O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII prati nekoliko ekrana Jamesa O'Shaughnessyja, osnivača i predsjednika O'Shaughnessy Asset Management LLC, tvrtke za upravljanje imovinom sa sjedištem u Stamfordu, Connecticut. O'Shaughnessyjevi ekrani koje je AAII razvio temelje se na strategijama opisanim u njegovim knjigama Što djeluje na Wall Streetu: Vodič za najbolje izvedene investicijske strategije svih vremena, (4. izdanje, 2011., McGraw-Hill) i Predviđanje sutrašnjih tržišta: Kontrarijska investicijska strategija za sljedećih dvadeset godina, (2006, Penguin Group). Iz potonje je knjige izveden koncept pristupa Tiny Titans.

Pristup Tiny Titans fokusira se na dionice s mikro kapitalom. Provedeno je mnogo istraživanja o uspješnosti ulaganja u ovu kategoriju tržišne kapitalizacije. AAII's Portfelj dionica modela Shadow temelji se na studiji koja je pokazala da dionice s malom i mikro kapitalom imaju tendenciju nadmašiti cjelokupno tržište tijekom dugog razdoblja.

O'Shaughnessy vjeruje da je razlog ove nadmašivanja taj što malo analitičara prati te male dionice. Također, mnogi institucionalni ulagači i uzajamni fondovi ne mogu trgovati tim dionicama bez pomicanja cijene zbog relativno malog broja izdanih dionica. To ostavlja prostor za iznenađenja, što može dovesti do izvedbe "pop". O'Shaughnessy također kaže da dionice s mikro kapitalizacijom imaju nisku korelaciju s ukupnim dionicama, što ih čini potencijalnom zaštitom u portfelju dionica s većom kapitalizacijom.

Nizak omjer cijene i prodaje i snažna snaga u odnosu na tržište

AAII verzija O'Shaughnessy Tiny Titans Stock screen se sastoji od vrlo malo kriterija. Prvo se eliminiraju sve strane dionice i dionice bez berze (OTC). Zatim, tržišna kapitalizacija dionice mora biti između 25 milijuna i 250 milijuna dolara.

Nakon filtriranja dionica s većim kapitalom, zaslon Tiny Titans traži dionice s omjerom cijene i prodaje manjim od 1.0. Omjer cijene i prodaje uspoređuje trenutnu cijenu dionica s prodajom tvrtke. O'Shaughnessy to koristi kao zamjenu za "jeftinu", za razliku od omjera cijene i zarade. On smatra da sve održive tvrtke imaju prodaju, a prodajom je teže manipulirati nego zaradom. U trećem izdanju svoje knjige “What Works on Wall Street”, O'Shaughnessy je otkrio da dionice s niskim omjerom cijene i prodaje donose veće povrate.

Konačno, O'Shaughnessy smatra da bi ulagači trebali držati 25 dionica u ovom portfelju s mikro kapitalizacijom kako bi diverzificirali rizik koji ide uz držanje tako nestabilnih dionica. Suzio je popis na 25 dionica s najvećim brojem dionica u 52 tjedna relativna čvrstoća u usporedbi s indeksom S&P 500. Dakle, mjesečno, AAII prati samo onih 25 tvrtki s najvećom relativnom snagom od 52 tjedna. Od kraja 12. travnja 2022., 25 najboljih tvrtki koje su prošle strategiju O'Shaughnessy Tiny Titans svrstalo se u prvih 90% svih dionica u odnosu na 52-tjednu relativnu snagu cijene.

Da bi strategija ulaganja u dionice bila korisna, mora biti ulagava. To znači da kvantitativni pristup treba generirati dovoljno velik svemir prolaznih tvrtki na kojima će se provesti dodatni due diligence kako bi se identificirali kandidati za ulaganja. Budući da zaslon O'Shaughnessy Tiny Titans traži 25 tvrtki s najvećom snagom cijene tijekom prošle godine nakon primjene filtera tržišne kapitalizacije i vrijednosti, uvijek postoje tvrtke koje prolaze. Imajte na umu, međutim, da mogu postojati razdoblja u kojima tvrtke s "najboljom" snagom cijene mogu i dalje padati tijekom posljednja 52 tjedna. Metodologija Tiny Titans traži one tvrtke s najjačom cjenovnom izvedbom, ali ne nužno i pozitivnom promjenom cijene.

Za ulagača sa strpljenjem i sposobnošću da izdrži veću kratkoročnu volatilnost i rizik dionica s mikro kapitalom, postoji potencijal za jake dugoročne povrate. Od 31. ožujka, AAII-jev model probira O'Shaughnessy Tiny Titans ima godišnju dobit od početka (1998.) od 24.6%, naspram 8.7% za S&P SmallCap 600 indeks u istom razdoblju.

25 najboljih dionica koje prolaze pored ekrana O'Shaughnessy Tiny Titans (poredano prema 52-tjednoj relativnoj snazi)

___

Dionice koje ispunjavaju kriterije pristupa ne predstavljaju popis preporučenih ili kupljenih. Važno je vršiti dužnu revnost.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti na tržištu, postati član AAII.