Toll Brothers i 2 druge dionice za izgradnju stanova koje treba pratiti dok se tržište nekretnina hladi

Nedavne vijesti o dionicama kućanstva

Prije 2022. operateri u industriji gradnje stanova imali su koristi od porasta raspoloživog dohotka po glavi stanovnika, prilagodljivih kamatnih stopa koje je postavila Federalna rezerva i poboljšanih makroekonomskih uvjeta prije pandemije koronavirusa. Brzo rastuće cijene kuća u posljednje dvije godine uspjele su nadoknaditi povećane troškove rada i materijala. Do sada ove godine, rastuće stope hipotekarnih kredita i pad potražnje za obiteljskim kućama naštetili su industriji ove godine.

Međutim, potražnja je zabrinjavajuća za kraj 2022. iu 2023. Od kolovoza raspoloženje Nacionalnog udruženja graditelja kuća (NAHB) palo je osam uzastopnih mjeseci. U kolovozu je očitanje palo na 49, što se smatra negativnim. Očekuje se da će vrijednost potrošnje za stambenu izgradnju i broj započetih stanova opasti tijekom sljedećih nekoliko godina. Osim toga, kada se gospodarstvo oporavi, očekuje se da će se kamatne stope vratiti na normalnije razine, što će smanjiti prihode industrije. Međutim, ovaj će pad biti malo nadoknađen poboljšanjem makroekonomskih uvjeta, budući da se očekuje povećanje potrošnje i raspoloživog dohotka po stanovniku.

Unutar industrije postoje neki značajni trendovi. Uz rastuće cijene energije, mnogi graditelji kuća guraju se prema instalacijama solarnih ploča. Ne samo da ovo štedi vlasnike kuća od visokih troškova energije, nego također zahtijeva malo ili nimalo održavanja. Osim toga, vlasnici kuća počinju gledati na ekološki prihvatljive građevinske materijale i postupke kao ključne čimbenike pri odabiru graditelja kuća. Prilagodba promjenjivim preferencijama potrošača i izazovnom makroekonomskom okruženju bit će ključna za uspjeh graditelja kuća u nadolazećim godinama.

Ocjenjivanje dionica za izgradnju kuća s AAII-jevim ocjenama A+

Kada analizirate tvrtku, korisno je imati objektivan okvir koji vam omogućuje da usporedite tvrtke na isti način. To je razlog zašto je AAII stvorio A+ Stock Grades, koji ocjenjuju tvrtke kroz pet čimbenika na koje istraživanja i rezultati ulaganja u stvarnom svijetu ukazuju kako bi se dugoročno identificirale dionice koje pobjeđuju tržište: vrijednost, rast, zamah, revizije procjene zarade (i iznenađenja) i kvaliteta.

Koristeći AAII-jeve A+ ocjene dionica, sljedeća tablica sažima atraktivnost triju dionica za izgradnju kuća—Meritage Homes, Taylor Morrison i Toll Brothers—na temelju njihovih temelja.

AAII-jev sažetak A+ ocjene dionica za tri dionice za gradnju kuća

Što otkrivaju ocjene dionica A+

Kuće za odmor (MTH) je projektant i graditelj obiteljskih kuća. Njegovi segmenti uključuju izgradnju stanova i financijske usluge. Segment izgradnje kuća bavi se stjecanjem i razvojem zemljišta, izgradnjom kuća, marketingom i prodajom tih kuća te pružanjem jamstvenih i korisničkih usluga. Osim toga, operacije izgradnje kuća sastoje se od tri regije, Zapadne, Središnje i Istočne, koje uključuju devet država: Arizonu, Kaliforniju, Colorado, Teksas, Floridu, Georgiju, Sjevernu Karolinu, Južnu Karolinu i Tennessee. Segment izvješćivanja o financijskim uslugama nudi usluge vlasništva i depozita, hipoteke i osiguranja. Njegovo poslovanje financijskih usluga pruža hipotekarne usluge svojim kupcima stanova putem nekonsolidiranog zajedničkog pothvata. Tvrtka također upravlja Carefree Title Agency Inc. Osnovna djelatnost Carefree Titlea uključuje osiguranje vlasništva i usluge zatvaranja/nagodbe kupcima nekretnina.

Tvrtka ima ocjenu A, temeljenu na ocjeni vrijednosti od 98, što se smatra visokom vrijednošću. Viši rezultati ukazuju na privlačniju dionicu za vrijedne ulagače, a time i na bolju ocjenu.

Ocjena vrijednosti Meritage Homes temelji se na nekoliko tradicionalnih metrika vrednovanja. Tvrtko ima rang od 22 for prinos dioničara, 18 za omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti (P/B) i 5 za cijena-zarada (P/E) omjer, pri čemu je niži rang to bolji za vrijednost. Tvrtka ima dioničarski prinos od 3.1%, omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti od 0.86 i omjer cijene i dobiti od 3.3. Omjer od vrijednost poduzeća na dobit prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije (EBITDA) iznosi 2.9, što znači ocjenu 10.

Ocjena vrijednosti temelji se na postotnom rangu prosjeka percentilnih rangova gore navedenih metrika vrednovanja, zajedno s omjerom cijene i slobodnog novčanog toka (P/FCF) i cijena prema prodaji (P/S) omjer. Rang je skaliran kako bi se dodijelili viši rezultati dionicama s najatraktivnijim procjenama, a niži rezultati dionicama s najmanje atraktivnim procjenama.

Kvalitetnije dionice posjeduju osobine povezane s potencijalom rasta i smanjenim rizikom od pada. Povratno testiranje ocjene kvalitete pokazuje da su dionice s višim ocjenama u prosjeku nadmašile dionice s nižim ocjenama u razdoblju od 1998. do 2019. godine.

Meritage Homes ima ocjenu kvalitete A s ocjenom 82. Ocjena kvalitete A+ postotni je rang prosjeka postotnih rangova povrata na imovinu (ROA), povrata na uloženi kapital (ROIC), bruto dobiti na imovinu, prinos od otkupa, promjena ukupnih obveza prema imovini, razgraničenja imovine, Z dvostruki primarni rizik bankrota (Z) rezultat i F-ocjena. F-Score je broj između nula i devet koji ocjenjuje snagu financijske pozicije poduzeća. Razmatra profitabilnost, financijsku polugu, likvidnost i operativnu učinkovitost poduzeća. Rezultat je varijabilan, što znači da može uzeti u obzir svih osam mjera ili, ako bilo koja od osam mjera nije valjana, valjane preostale mjere. Međutim, da bi im se dodijelila ocjena kvalitete, dionice moraju imati valjanu (nenultu) mjeru i odgovarajuće rangiranje za najmanje četiri od osam mjera kvalitete.

Tvrtka je visoko rangirana u smislu povrata na imovinu i povrata otkupa. Meritage Homes ima povrat na imovinu od 18.4% i prinos od otkupa od 3.1%. Srednji sektorski povrat na imovinu i prinos od otkupa iznose 2.9%, odnosno negativnih 0.3%. Tvrtka je također visoko rangirana sa Z-ocjenom od 8.55 koja se nalazi u 84. percentilu. Međutim, Meritage Homes je loše rangiran u smislu svojih obračuna imovine, u trećem percentilu.

Meritage Homes izvijestio je o iznenađenju dobiti za drugo tromjesečje 2022. od 15.3%, au prethodnom tromjesečju izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade od 23.4%. Tijekom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena dobiti za treći kvartal 2022. ostala je ista na 6.675 USD po dionici unatoč jednoj reviziji naviše i devet revizija naniže. Osim toga, Meritage Homes ima ocjenu rasta C temeljenu na lošem tromjesečnom godišnjem rastu operativnog novčanog toka od negativnih 69.1% neutraliziranom snažnom petogodišnjom stopom rasta zarade po dionici od 40.3%.

Kuća Taylor Morrison (TMHC) je graditelj javnih kuća u SAD-u. Tvrtka se također bavi razvojem zemljišta, s portfeljem životnih stilova i urbanističkih zajednica. Nudi asortiman domova u različitim cjenovnim kategorijama kako bi se svidio nizu potrošačkih skupina. Tvrtka projektira, gradi i prodaje samostojeće i spojene kuće za jednu i više obitelji na tradicionalnim tržištima za kupce početnika, napredne kupce i kupce od 55 i više godina koji aktivno žive. Tvrtka posluje pod raznim markama, uključujući Taylor Morrison, Darling Homes Collection by Taylor Morrison i Esplanade. Kroz Christopher Todd Communities upravlja tvrtkom izgradnje kuća za iznajmljivanje. Služi kao stjecatelj zemljišta, razvojni programer i graditelj kuća, dok Christopher Todd Communities pruža dizajn zajednice i savjetovanje o upravljanju imovinom. Osim toga, razvija i gradi višenamjenske nekretnine koje se sastoje od komercijalnih prostora, maloprodajnih i višeobiteljskih nekretnina pod brendom Urban Form.

Taylor Morrison ima ocjenu zamaha B, temeljenu na ocjeni zamaha od 62. To znači da je visoko rangiran u smislu svoje ponderirane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ovaj je rezultat izveden iz prosječne relativne cjenovne snage od negativnih 5.6% u posljednjem tromjesečju i natprosječne relativne cjenovne snage od negativnih 5.6% u drugom posljednjem tromjesečju, negativnih 8.4% u trećem najnovijem tromjesečju i 25.3% u posljednjem četvrtom kvartalu. Rezultati su 53, 44, 42 i 95 uzastopno od posljednje četvrtine. Ponderirana relativna snaga cijene u četiri četvrtine iznosi 0.0%, što znači rezultat 62. Ponderirana relativna snaga u četiri četvrtine relativna je promjena cijene za svako od posljednja četiri tromjesečja, s najnovijom tromjesečnom promjenom cijene s obzirom na ponder od 40% i svakom od tri prethodna kvartala s ponderom od 20%.

Revizije procjene zarade pokazuju kako analitičari gledaju na kratkoročne izglede tvrtke. Na primjer, Taylor Morrison ima ocjenu revizija procjene zarade B, što je pozitivno. Ocjena se temelji na statističkoj značajnosti posljednja dva kvartalna iznenađenja zarade i postotnoj promjeni u konsenzusnoj procjeni za tekuću fiskalnu godinu tijekom prošlog mjeseca i zadnja tri mjeseca.

Taylor Morrison izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade za drugo tromjesečje 2022. od 32.8%, au prethodnom tromjesečju izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade od 14.4%. Tijekom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena dobiti za treći kvartal 2022. porasla je s 2.510 USD na 2.535 USD po dionici zbog četiri revizije naviše i pet revizija naniže. Tijekom posljednja tri mjeseca, konsenzusna procjena dobiti za cijelu 2022. godinu ostala je ista na 9.560 dolara po dionici unatoč devet revizija naviše.

Tvrtka ima ocjenu A, temeljenu na ocjeni vrijednosti od 99, što je u dubokom rasponu vrijednosti. To proizlazi iz vrlo niskog omjera cijene i zarade od 3.4 i visokog prinosa dioničara od 8.2%, koji se nalaze u šestom odnosno osmom percentilu. Taylor Morrison ima ocjenu rasta B temeljenu na ocjeni 71. Tvrtka ima snažan kvartalni rast operativnog novčanog toka u odnosu na prethodnu godinu od 195.5% i snažan rast kvartalne zarade po dionici u odnosu na prethodnu godinu od 156.7%.

Braća s naplatom cestarine (TOL) je graditelj luksuznih kuća. Tvrtka se bavi projektiranjem, izgradnjom, marketingom, prodajom i organiziranjem financiranja niza luksuznih stambenih samostojećih kuća za jednu obitelj, spojenih kuća, urbanih naselja u stilu golfa i urbanih naselja. Njegovi segmenti uključuju tradicijsku gradnju i urbanu ispunu (život u gradu). Segment tradicionalne gradnje kuća gradi i prodaje kuće za samostojeće i spojene kuće u luksuznim stambenim zajednicama smještenim na bogatim tržištima u predgrađima koja opskrbljuju kupce koji se presele, koji su prazni, aktivni odrasli, pristupačni luksuzni, dobno kvalificirani i kupci drugog doma u SAD Segment tradicionalne gradnje kuća djeluje u pet geografskih područja, uključujući sjevernu regiju, srednjoatlantsku regiju, južnu regiju, planinsku regiju i pacifičku regiju. Segment gradskog naselja gradi i prodaje kuće kroz Toll Brothers City Living. Djeluje u više od 24 države iu Distriktu Columbia.

Toll Brothers ima ocjenu kvalitete A s ocjenom 82. Tvrtka je visoko rangirana u smislu povrata na imovinu, povrata otkupa i F-ocjene. Toll Brothers ima povrat na imovinu od 8.9%, prinos od otkupa od 6.9% i F-ocjenu 7. Industrijski prosječni prinos od otkupa značajno je lošiji od prinosa od Toll Brothersa s negativnih 0.3%. Tvrtka je rangirana ispod medijana industrije za obračunavanje imovine i povrat na uloženi kapital.

Toll Brothers ima ocjenu zamaha C, temeljenu na ocjeni zamaha od 45. To znači da je prosječan u smislu ponderirane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ovaj je rezultat izveden iz relativne cjenovne snage od negativnih 5.7% u posljednjem tromjesečju, 1.7% u drugom posljednjem tromjesečju, negativnih 28.1% u trećem posljednjem tromjesečju i 16.7% u četvrtom najnovijem tromjesečju. nedavno tromjesečje. Rezultati su 53, 58, 23 i 92 uzastopno od posljednje četvrtine. Ponderirana relativna snaga cijene u četiri četvrtine je negativnih 4.2%, što znači ocjenu 45.

Toll Brothers izvijestio je o iznenađenju dobiti za treće tromjesečje 2022. od 2.3%, au prethodnom tromjesečju izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade od 20.2%. Tijekom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena zarade za četvrti kvartal 2022. smanjila se sa 4.939 USD na 3.981 USD po dionici zbog 14 revizija prema dolje. Tijekom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena zarade za cijelu 2022. godinu smanjila se za 8.8% sa 10.225 USD na 9.33 USD po dionici, na temelju jedne revizije naviše i 15 revizija naniže.

Tvrtka ima ocjenu A, temeljenu na svojoj ocjeni vrijednosti od 93, što je u dubokom rasponu vrijednosti. To proizlazi iz vrlo niskog omjera cijene i zarade od 5.4 i visokog prinosa dioničara od 8.6%, koji se nalaze u 12. odnosno sedmom percentilu. Toll Brothers ima ocjenu rasta C na temelju rezultata 59. Tvrtka ima snažnu petogodišnju stopu rasta operativnog novčanog toka od 53.9%. Međutim, to je neutralizirano niskom tromjesečnom godišnjom stopom rasta operativnog novčanog toka od negativnih 109.9%.

____

Dionice koje ispunjavaju kriterije pristupa ne predstavljaju popis preporučenih ili kupljenih. Važno je vršiti dužnu revnost.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti na tržištu, postati član AAII.