5 najboljih dionica 2022.: pregled godine

U ovoj analizi, umjesto pružanja prognoze o najboljim dionicama 2023., mislimo da je produktivnije vratiti se i pregledati dionice koje su imale dobre rezultate pod novim makro uvjetima u 2022. Ova vježba pomaže u informiranju tehnoloških portfelja za nadolazeću godinu kao ulagača može razumno pretpostaviti da će 2023. izgledati sličnije 2022. nego prethodnim godinama.

2022. bila je vrlo nestabilna godina za burzu s rastućim stopama, inflacijom i geopolitičkim napetostima koje su dovele do iznenadne rasprodaje. Sva tri glavna američka indeksa završila su godinu s negativnim prinosima, pri čemu je Dow Jones Industrial Average pao za 6.86%, indeks S&P 500 pao je za 18.11%, a Nasdaq za 32.54%. Unatoč tome što su indeksi bili u minusu, neke su dionice znatno nadmašile tržište.

Mislimo da je važno zastati i povući neke paralele oko dionica koje su imale dobre rezultate u 2022. kako bismo formirali mišljenje o tome što bi moglo imati dobre rezultate u 2023. Ovo je pretpostavka da će makroekonomski podaci biti sličniji 2022. nego prethodnim godinama, što je razumna pretpostavka napraviti u ovom trenutku.

U nastavku pregledavamo pet najboljih dionica u 2022. Te su dionice odabrane na temelju njihove cijene i jakih temelja. Odabir top 5 znači da su mnoge sjajne dionice izostavljene s ovog popisa, ali ovaj uzorak pomaže u donošenju zaključaka o tome kako je 2022. bila drugačije okruženje trgovanja od prošlih godina.

Super mikro računalo (SMCI)

Dionice Super Micro Computera imale su 2022. povrat od 86.8% i dionice su s najboljom izvedbom u našem tehnološkom svemiru. U nastavku je grafikon koji prikazuje tromjesečno povećanje prihoda iz godine u godinu koje je Super Micro objavio 2022., što je pomoglo u održavanju njegovog pobjedničkog niza 2022.

Na gornjoj slici je SMCI-jev Qly rast prihoda na godišnjoj razini.

Tvrtka pruža rješenja za poslužitelje i pohranu za podatkovne centre, računalstvo u oblaku, 5G, AI i tržišta rubnog računalstva. Tvrtka je nedavno dodana u S&P MidCap 400 indeks i uživa u vjetru vodećih poluvodičkih tvrtki kao što su AMD, Nvidia i Intel.

U nedavnom pozivu zarade, osnivač i izvršni direktor tvrtke, Charles Liang , rekao je"Što se tiče Intela, bavimo se mnogim velikim mogućnostima s Intelovim nadolazećim skalabilnim Xeon CPU-om generacije 4 kodnog naziva Sapphire Rapids. Sada imamo stotine angažmana u ranom postavljanju uključujući nekoliko desetaka ranih isporuka. Slični programi izvode se s AMD-om i vidjeli smo vrlo veliku potražnju za našim nadolazećim platformama baziranim na Genoa CPU.”

"Što se tiče NVIDIA-e, ne samo da imamo najkompletniji portfelj sustava koji podržavaju H100 GPU-e, već smo također razvili mnogo potpuno novih arhitektura za vodeće partnere Metaverse i Omniverse.”

Prihodi tvrtke u posljednjem kvartalu, Q1 FY23, rasla po 79% na godišnjoj razini na 1.85 milijardi dolara. Bruto marža porasla je na 18.8% u prvom tromjesečju FG1 u odnosu na 23% u istom razdoblju prošle godine. Dobit tvrtke stalno raste s neto dobiti od 13.4 milijuna dolara u usporedbi s 184 milijuna dolara u istom razdoblju prošle godine. Dionicama se trenutno trguje po omjeru P/E od 25 i omjeru fwd P/E od 10.3.

Microsoft (MSFT)

Microsoft je bio jedna od najuspješnijih tehnoloških mega kapital dionica prošle godine završivši godinu s padom (28%), u usporedbi s Metom i Teslom, koji su godinu završili s padom (64%) odnosno (65%). Naime, Microsoft je 2022. tijesno pobijedio Nasdaq.

Tvrtka je pozicionirana za izvanredan rast zbog svoje izloženosti sekularnim vjetrovima kao što su umjetna inteligencija (AI), strojno učenje (ML) i izgradnja 5G rubne mreže. Microsoft bi mogao preuzeti značajan udio na tim tržištima na razini infrastrukture zahvaljujući svojim odnosima s Fortune 500 i Global Fortune 2000.

Uz penetraciju poduzeća od vrha prema dolje na ljestvici Fortune 500, Microsoft je također usredotočen na programere koji pomažu dovršiti Microsoftovu strategiju u oblaku za klijente. Microsoft je riješio svoju prethodno lošu reputaciju u zajednicama otvorenog izvornog koda kupnjom GitHuba za 7.5 milijardi dolara 2018. Programeri pomažu u određivanju usluge IaaS u oblaku koju će poduzeće ili mali i srednji korisnici odabrati, tako da bi ulazak u ovu zajednicu mogao pomoći Microsoftu da zaštiti favorita programera, Amazonove web usluge.

Tvrtka Q1 FY23 prihod porastao za 11% u odnosu na prethodnu godinu i pao za 3.4% u odnosu na kvartal na 50.1 milijardu dolara.

Operativni prihod porastao je za 6% na godišnjoj razini na 21.5 milijardi dolara. Neto dobit iznosila je 17.6 milijardi USD u usporedbi s prilagođenom neto dobiti od 17.2 milijarde USD u istom razdoblju prošle godine (prilagođena neto dobit u prethodnoj godini jer je tvrtka prošle godine primila olakšice od poreza na dobit).

Neto profitna marža bila je 35% u posljednjem kvartalu.

Microsoft je dokazao da ima mnoge poluge koje može povući tijekom oštrije makronaredbe u usporedbi sa svojim mega cap tehnološkim kolegama – što se prvenstveno vidi u dosljednosti njegove profitne marže.

ASML Holding (ASML)

ASML Holding ima koristi od velike potražnje za poluvodičkom opremom od strane vodećih ljevaonica. Kako se grade nove tvornice, tim će tvrtkama trebati oprema u nadolazećim godinama. Analitičari procjenjuju da su prihodi tvrtke u fiskalnoj godini 2022. porasli za 12% u posljednja 2 mjeseca. Tvrtka uzdignut smjernice za prihode za 2025. bit će između 30 i 40 milijardi eura, u odnosu na prethodne smjernice od 24 do 30 milijardi eura. Tvrtka je u svom priopćenju za javnost priznao, "Dok trenutno makro okruženje stvara kratkoročne neizvjesnosti, očekujemo da će dugoročna potražnja i kapacitet pokazati zdrav rast."

Prihod tvrtke u trećem tromjesečju je bio 5.8 milijardi eura u usporedbi s 5.2 milijarde eura u istom razdoblje prošle godine. Uprava očekuje da će prihodi u četvrtom kvartalu biti između 4 i 6.1 milijardi eura. Bruto marža iznosila je 6.6% u odnosu na 51.8% u istom razdoblju prošle godine. Neto prihod iznosio je 51.7 milijardi eura (neto profitna marža od 1.7%) u usporedbi s neto prihodom od 29.4 milijardi eura (neto profitna marža od 1.7%) u istom razdoblju prošle godine.

Tvrtka ima veliki zaostatak od preko 38 milijardi eura. Izvršni direktor tvrtke Peter Wennick , rekao je u pozivu zarade, “Zapravo, naša potražnja za isporukom za 2023. još uvijek je znatno iznad našeg kapaciteta izgradnje i isporuke za sljedeću godinu. A to je potkrijepljeno rekordnim rezervacijama u ovom tromjesečju, od 8.9 milijardi eura i našim najvećim zaostatkom ikad od preko 38 milijardi eura. Gotovo 85% ovog zaostatka je za EUV i imerziju, koja se koristi za napredne čvorove i povezana proširenja kapaciteta vafera.”

Palo Alto mreže (PANW)

Vodeća tvrtka za kibernetičku sigurnost Palo Alto Networks ima snažnu maržu slobodnog novčanog toka, što je rijetkost u kategoriji oblaka i kibernetičke sigurnosti. Tvrtka je bila profitabilna prema GAAP-u u posljednja dva kvartala. Poduzeće prihod u Q1 FY23 porastao je za 25% na godišnjoj razini na 1.6 milijardi USD, što je iznad smjernica uprave od 1.535 do 1.555 milijardi USD.

Marže tvrtke se popravljaju. Tvrtka je prijavila neto prihod prema GAAP-u od 20 milijuna USD u usporedbi s neto gubitkom prema GAAP-u od (103.6) milijuna USD u istom razdoblju prošle godine. Prilagođeni neto prihod iznosio je 266.4 milijuna dolara u usporedbi sa 170.3 milijuna dolara u istom razdoblju prošle godine. Dosljedna profitabilnost prema GAAP-u ključna je u ovom makro okruženju.

Tvrtka je izvijestila o slobodnom novčanom toku od 1.2 milijarde USD (76.6% prihoda) u usporedbi s 554 milijuna USD u istom razdoblju prošle godine (44.4% prihoda). Dipak Golechha, financijski direktor tvrtke, rekao je u poziv za zaradu"Ovakav učinak novčanog toka uvelike je potaknut snažnom naplatom u tromjesečju, koju smo očekivali na temelju snage našeg poslovanja u četvrtom tromjesečju.” Uprava je odredila prilagođenu maržu slobodnog novčanog toka u rasponu od 34.5% do 35.5% za FG23.

Dipak Golechha je rekao, "Premašili smo naše glavne smjernice dok smo generirali 1.2 milijarde dolara slobodnog novčanog toka i povećali naše operativne marže," Dalje je dodao, "Nastavit ćemo balansirati rast s profitabilnošću i stvaranjem gotovine kako bismo dodatno ojačali svoju poziciju na tržištu."

Prvi solarni (FSLR)

Dionice solarne energije prošle su godine bile vodeći sektor u tehnologiji. First Solar završio je godinu u plamenu s povratom od 72% u usporedbi s (33%) povratom Nasdaqa. Sektor je dobio poticaj Zakonom o smanjenju inflacije iz 2022., o kojem smo govorili prošle godine u našem besplatnom biltenu kada smo rekli:

“Solarna industrija će imati koristi od Zakona o smanjenju inflacije uključuje produljenje proizvodnih poreznih olakšica (PTC) i investicijskih poreznih olakšica (ITC) za izgradnju vjetroelektrana i solarnih projekata koji počinju prije 1. siječnja 2025. To znači trogodišnje produljenje za PTC i jednogodišnje produljenje za ITC.

Također proteže se 30% federalnih poreznih olakšica za postavljanje solarnih panela na krovove za dodatnih 10 godina, od 2022. do 2032. Solarne instalacije ispunjavaju uvjete za 26% poreznih olakšica za instalacije u 2020. i 2021. Sada se produljuje do 2032. za 30% poreznih olakšica, i u 2033. porezni kredit će biti smanjen na 26% i 22% 2034. Neće biti poreznog kredita nakon tog razdoblja osim ako ga Kongres ne obnovi. Kućni baterijski sustavi koji pohranjuju energiju generira solarnim sustavima za kasniju upotrebu također će imati pravo na 30% poreznog kredita."

First Solar je vodeći pružatelj fotonaponskih (PV) energetskih rješenja. To je jedan od glavnih korisnika IRA-e u obliku poreznih olakšica za proizvodnju solarne energije. Tvrtka je također bila nedavno dodan S&P 500 indeksu.

tvrtka najavio prošle godine planira uložiti 1.2 milijarde dolara za proširenje proizvodnje solarnih modula u SAD-u. To uključuje ulaganje od 1 milijarde dolara za novi proizvodni pogon u jugoistočnom SAD-u i 185 milijuna dolara za nadogradnju postojećeg pogona u Ohiju.

Mark Widmar, izvršni direktor tvrtke, , rekao je u razgovoru o zaradi u trećem kvartalu, "Po našem mišljenju, donošenjem i donošenjem Zakona o smanjenju inflacije iz 2022., Kongres i Biden-Harrisova administracija povjerili su našoj industriji odgovornost za omogućavanje i osiguranje čiste energetske budućnosti Amerike, a mi prepoznajemo potrebu dočekati trenutak na način da je i pravovremen i održiv.”

Tvrtka u trećem kvartalu 3 prihod porastao je 7.8% na godišnjoj razini na 628.9 milijuna USD. Zabilježio je neto gubitak od (49.2 milijuna dolara) u usporedbi s neto prihodom od 55.8 milijuna dolara u drugom tromjesečju 2. i 2022 milijuna dolara u istom razdoblju prošle godine. Tvrtka je imala koristi od dobiti od prodaje japanske platforme za razvoj projekata u drugom tromjesečju 45.2., a također je iskusila veće logističke troškove u posljednjem tromjesečju.

Mark Widmar, izvršni direktor tvrtke First Solar, rekao je, "Naš fokus i dalje je na postavljanju temelja za dugoročni rast, a s tog gledišta, 2022. se dosad pokazala temeljnom," Dalje je dodao, “Ove smo godine razvili potencijal za našu CdTe tehnologiju poluvodiča unaprjeđujući našu sljedeću generaciju serije 7 i bifacial platforme, pokrenuli planove za povećanje našeg globalnog proizvodnog kapaciteta na preko 20 GWDC do 2025. i osigurali rekord iz godine u godinu. datumske rezervacije od 43.7 GWDC s isporukama do 2027.”

Royston Roche, analitičar kapitala u I/O fondu, pridonio je ovom članku.

Imajte na umu: I/O Fund provodi istraživanje i donosi zaključke za portfelj tvrtke. Zatim dijelimo te informacije s našim čitateljima i nudimo obavijesti o trgovini u stvarnom vremenu. Ovo nije jamstvo uspješnosti dionice i nije financijski savjet. Posavjetujte se sa svojim osobnim financijskim savjetnikom prije kupnje dionica u tvrtkama spomenutim u ovoj analizi. Od 5 istaknutih tvrtki, Beth Kindig i I/O Fund posjeduju Microsoft u vrijeme pisanja.

Ako želite primati obavijesti kada budu objavljeni moji novi članci, pritisnite gumb ispod da me "Slijedite".