Neke od manje poznatih europskih integriranih naftnih tvrtki mogle bi biti vrijedne razmatranja za investitore koji žele iskoristiti ovogodišnji skok cijena.
europski supermajori
BP
(oznaka: BP.UK) i
Ljuska
(SHEL.UK) privlače najviše naslova. Ali dionice triju manjih tvrtki—
TotalEnergije
(TTE.Francuska),
Repsol
(REP.Španjolska), i
Equinor
(EQNR.Norveška)—naglo su porasli na pozadini pada burzi. Isplate li ih sada držati ovisi o tome hoće li ih investitori cijeniti po trenutnim cijenama zbog solidnih izgleda za dividende.
“Posljednje 2½ godine bile su potpuni tobogan”, kaže Jason Kenney, voditelj europskog istraživanja nafte u Santanderu. “Mnogo toga bilo je egzogeno; nitko nije mogao predvidjeti vrste utjecaja i kolebanja koje smo vidjeli u cijenama nafte.”
Povrh toga, naftne tvrtke su pod pritiskom jer investitori daju prioritet tvrtkama koje su pogodne za okoliš, društvo i upravljanje. Ulagači u ESG-u sada shvaćaju da naftne tvrtke imaju novca za ulaganje u tranziciju u niskougljičnu budućnost i da od toga mnogo mogu dobiti.
TotalEnergies sa sjedištem u Parizu, najveći od tri, ima tržišnu kapitalizaciju od 136 milijardi eura (144 milijarde dolara). Njegov glavni poslovni segment su rafinerije i kemikalije, a jedan je od najvećih članova MSCI Europe ESG Leaders indeksa.
Ostvaruje pet puta veću ovogodišnju očekivanu zaradu, trgovajući u skladu s kolegama. Dionice su ove godine porasle za 14.8 posto na 51.33 eura. Banco Santander ga ocjenjuje kao Hold s ciljanom cijenom od 50.90 eura, a ima prinos od dividende od 5.4%.
TotalEnergies je u travnju rekao da će ubrzati tempo otkupa dionica, obećavajući da će kupiti 2 milijarde dolara vlastitih dionica do lipnja nakon što je u prvom tromjesečju kupio milijardu dolara. Također je povećao međudividendu za 1% u odnosu na prošlu godinu.
Izvršni direktor Patrick Pouyanné bio je ambivalentan prema Rusiji, gdje TotalEnergies posjeduje 20% udjela u
Novatek
,
najveći proizvođač tekućeg prirodnog plina u zemlji. Pouyanné kaže da tvrtka nije se obvezao ostati u Rusiji, ali također tek treba reći kada će se i hoće li se povući.
Equinor sa sjedištem u Norveškoj, s tržišnom vrijednošću od 1.1 bilijun kruna (110 milijardi dolara), posluje diljem svijeta, ali je u većinskom vlasništvu norveške države. Ostvaruje 6.8 puta više od ovogodišnje očekivane zarade i ima prinos od dividende od 2.4%.
Equinor isplaćuje izvanredne dividende u drugom i trećem tromjesečju. Dionice su ove godine porasle za 41% na 332.05 NOK. RBC Capital Markets ima ciljnu cijenu od 330 NOK i ocjenjuje dionice kao Hold. U svom izvješću o zaradi od 4. svibnja, Equinor se držao planova da ove godine zadrži otkupe i dividende na 10 milijardi dolara.
Repsol sa sjedištem u Madridu ima najmanju tržišnu kapitalizaciju od tri, od 21.3 milijarde eura. Dobiva pet puta više od ovogodišnje očekivane zarade, uz prinos od dividende od 1.9%. Dionice su porasle za 38% na 14.41 €. James Hubbard iz Deutsche Banke ima ciljanu cijenu od 16.77 eura. Za prvo tromjesečje Repsol je rekao da je gotovo 70% njegove dobiti došlo od poslovanja istraživanja i proizvodnje. Tvrtka mnogo ulaže u biogoriva i vodik.
Ciljevi analitičara ukazuju na to da bi daljnja povećanja cijena dionica mogla biti ograničena, ali to je protiv pada tržišta –
Euro Stoxx 50
pao je za više od 10% do sada ove godine. The predviđanja da će cijene energije ostati visoke, a mogućnost još većih distribucija dioničarima znači da bi ove tvrtke mogle biti vrijedne pogleda.
E-mail: [e-pošta zaštićena]
