Gornji red
Dionice investicijske elektrane TPG skočile su za 12% u roku od nekoliko minuta nakon njihovog debija na javnom tržištu u četvrtak, započevši ono što se očekuje da će biti velika godina za inicijalnu javnu ponudu i učinivši 20-godišnju tvrtku jednom od najvrednijih svjetskih privatnih dioničkih ulaganja poduzeća.
Privatna investicijska tvrtka koju su osnovali milijarderi James Coulter (na slici) i David Bonderman postala je … [+]
© 2019 Bloomberg Finance LP
Ključne činjenice
Uvrštene na tehnološku burzu Nasdaq pod oznakom TPG, dionice su počele trgovati nedugo nakon 12:15 EST, skočivši na 33 dolara s ponuđene cijene od 29.50 dolara dok je šire tržište bilo teško, s Nasdaqom pao oko 1.5% dok je S&P 500 smanjen za 0.6%.
Rastuća cijena dionica povećala je procjenu tvrtke na oko 10 milijardi dolara, nakon što je u srijedu navečer objavilo da planira prikupiti oko milijardu dolara prodajom 1 milijuna dionica ulagačima u ponudi koja se očekuje da će se zatvoriti u utorak.
Osiguravatelji, koji uključuju JPMorgan, Goldman Sachs i Morgan Stanley, imaju opciju kupnje još otprilike 3.4 milijuna dionica, uključujući gotovo 1.8 milijuna dionica od TPG-a i 1.6 milijuna od neimenovanog ulagača.
S gotovo 307 milijuna otvorenih dionica, velika tržišna kapitalizacija TPG-a čini ga petom najvrjednijom privatnom investicijskom tvrtkom u SAD-u - odmah iza konkurentske Carlyle Group (18.7 milijardi dolara), ali zaostaje za Apollom (41 milijardu dolara), KKR (61 milijardu dolara) i Blackstoneom (144 milijarde dolara).
S imovinom od oko 109 milijardi dolara, TPG sa sjedištem u Teksasu i San Franciscu postaje peta najveća javna investicijska tvrtka u SAD-u po imovini, ponovno iza Blackstonea (619 milijardi dolara), Apolla (481 milijarda dolara), Carlylea (256 milijardi dolara) i KKR (252 milijarde dolara).
TPG-ov debi na javnom tržištu prati "povijesno brz tempo" transakcija privatnog kapitala 2021., s tvrtkama koje su zaključile 8,624 posla za rekordnih 1.2 bilijuna dolara, prema timu analitičara PItchBooka na čelu s Wyliejem Fernyhoughom, 64% više od prethodnog vrhunca od 2019.
Ključna pozadina
Osnovan 1992., TPG je u studenom najavio planove za izlazak na berzu i posjeduje velike udjele u agenciji za talente CAA, Vice Media i Spotify. Njegov dugoočekivani prvijenac udahnjuje novi život privatnim dionicama na javnom tržištu usred velikog procvata kupoprodajnih poslova. Prošla je godina donijela više od 5.6 bilijuna dolara vrijednih transakcija spajanja i akvizicija, što je premašilo prethodni rekord od 4.6 bilijuna dolara iz 2007., prema podacima tvrtke Dealogic za tržišne podatke. Samo se očekuje da će se to nastaviti. Privatne investicijske tvrtke bogate gotovinom imaju rekordnih 2.3 bilijuna dolara u gotovini i drugim likvidnim sredstvima koja su primarna za potrošnju.
Presudna ponuda
"Kako se sve više privatnih investicijskih tvrtki odluči izići na berzu, aktivnosti spajanja i akvizicija će se samo povećati", kaže Fernyhough. “Menadžeri javnih alternativa učinit će gotovo sve kako bi ih se smatralo dionicama rasta, a ne igrom vrijednosti, što znači da moraju stalno pokretati nove strategije i dovoditi nove ljude.” CVC Capital Partners, još jedna od najvećih svjetskih privatnih investicijskih tvrtki, s imovinom od oko 122 milijarde dolara, navodno je angažirala Goldman da vodi IPO planiranu za kasnije ove godine. Transakcija bi tvrtku mogla procijeniti na više od 15 milijardi dolara.
Što gledati
Usluga dostave hrane Instacart, dobavljač meme dionica Reddit i proizvođač veganskog mesa Impossible su među tvrtkama koje ove godine očekuju debi na javnom tržištu. PitchBook Venture analitičar Cameron Stanfill očekuje da bi broj poslova mogao dostići novi maksimum nakon rekordne 2021. godine, kada je gotovo 1,100 tvrtki izašlo na burzu i prikupilo blizu 260 milijardi dolara.
Daljnje čitanje
Gigant privatnog kapitala TPG kojeg podupire milijarder ima za cilj procjenu do 9.5 milijardi dolara u dugo očekivanom IPO-u (Forbes)
Najveći IPO-ovi za gledanje u 2022 (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/