Trgujte AMD-om i nikad ne podcjenjujte Lisu Su

Napredni mikro uređaji (AMD) objavio je zaradu koja je razočarala prije manje od dva tjedna. Treća četvrtina bila je teška za cijeli prostor poluvodiča. Očekivanja su se već opravdala.

Ipak, tvrtka, dugogodišnji favorit Narednika, nije uspjela ispuniti ni tu sniženu letvicu. Prihodi su porasli 29% iz godine u godinu, što je za većinu tvrtki prilično pristojno. Za AMD, to je bio najsporiji tempo rasta prodaje, za milju zemlje, od drugog kvartala 2020. Zarada se smanjila za 8%. Ovo iz tvrtke koja je nekoliko kvartala ostvarila troznamenkasti rast u posljednjih nekoliko godina i imala je rast prihoda od 67% u prethodnom kvartalu.

Tvrtka je bila prisiljena naplatiti 160 milijuna dolara za prilagodbe zaliha i diskontiranje u nekoliko poslovnih linija. Prodaja u tekućem tromjesečju usmjerena je prema rastu od samo 14%. Dionice su pretrpjele. Wall Street je zaboravio tko vodi ovu trgovinu. Kad napravim svoje popise favoriziranih izvršnih direktora, što znači da bih bio spreman uložiti u dionice isključivo na temelju toga tko je izvršni direktor, AMD-ova Lisa Su napravi taj rez (a to je elitni rez) svaki put.

Wall Street je uzeo u obzir nove AMD-ove proizvode dizajnirane za maksimiziranje performansi i preuzimanje još većeg tržišnog udjela od konkurenata. Nedavno najavljeno lansiranje tvrtke 4. generacije EPYC procesora poznatog kao Genoa svakako je privuklo pažnju industrije. Wall Street stoji u redu da ustane i salutira.

Ljubav je u zraku

Počelo je prošli tjedan. Stifel Nicolausov analitičar s pet zvjezdica (od strane TipRanks-a), Ruben Roy, ponovio je svoju ocjenu "kupiti" za AMD i njegovu ciljanu cijenu od 91 USD. Roy je napisao da vidi kako novi Genoa i Milan čipovi postoje u različitim radnim opterećenjima i da prošireni portfelj tvrtke dovodi do povećanja tržišnog udjela. Tog istog dana, Toshiya Hari (također pet zvjezdica na TipRanksu) iz Goldman Sachsa, ponovio je svoju ocjenu "kupiti" i ciljnu cijenu od 74 USD (dionice su već bile tamo jutros) nakon lansiranja u Genovi.

Hari je napisao: “Događaj je učvrstio naše stajalište da lansiranje Genove neće samo katalizirati daljnje kratkoročne dobitke u poduzećima u oblaku i on-premu, već će i učvrstiti status tvrtke kao pouzdanog i predvidljivog partnera inovativnih računalnih rješenja u podacima Centar, vjerojatno pozicioniranje AMD-a za održivi zamah čak i izvan ove nove generacije procesora.”

Brzo naprijed do ovog jutra. Analitičar s pet zvjezdica Timothy Arcuri iz UBS-a nadogradio je AMD na "kupovati" s "neutralno", dok je povećao svoju ciljnu cijenu sa 75 USD na 95 USD. Gotovo istovremeno, kolega s pet zvjezdica, Tristan Gerra iz Roberta W. Bairda, podigao je AMD-ovu ocjenu na "kupovati" s "držati" i podigao njegovu ciljanu cijenu na 100 USD sa 65 USD.

Gerra je napisao: “Provjere opskrbnog lanca naglašavaju snažan prijem Genove kod OEM-ova podatkovnih centara, koji preusmjeravaju značajne resurse u podršku AMD-u. Genoin vrlo značajan napredak u performansama trebao bi se pretvoriti u ubrzanje dobitaka tržišnog udjela za AMD u 2023., zajedno sa znatno višim cijenama i višim profilom bruto marže, ojačavajući AMD-ovo vodstvo u performansama EPYC u godinama koje dolaze.”

Moje misli

Pisao sam vam nakon zarade prije manje od dva tjedna i rekao sam vam da mi se ne žuri smanjiti svoju dugu poziciju, niti je povećati u to vrijeme. Predložio sam da napišete 16. prosinca 50 USD stavlja za 1.00 USD. Ovi putovi se jutros trguju po 0.24 USD. Novi procesor trebao bi osnažiti podatkovni centar koji je, gledajući segmentnu uspješnost u trećem tromjesečju, ostvario rast prodaje od 45.2% i rast operativnih prihoda od 64%.

To znači da AMD ne počiva na lovorikama i da se štiti, kao i da gradi dio gdje je najjači. Nikad ne podcjenjuj Lisu Su. Nikada.

Segmentima igara i klijenata trebat će vremena da se potpuno oporave. Embedded zapravo nije ono što je tvrtka stekla s Xilinxom. Odbijanje dopuštanja vodstva tvrtke u podatkovnom centru bilo je/je ključno barem dok se ova druga poduzeća ne pokrenu i energičnije doprinesu cjelini.

Ova zaliha nastavlja se bojati unutar redaka, na što sam već ukazao čitateljima. Od zarade, AMD je ponovno preuzeo i svoju 21-dnevnu EMA kao i svoju 50-dnevnu EMA. To tjera upravitelje portfelja da povećaju dugoročnu izloženost.

U trenutku kada cijena dionice dođe do gornje crte trenda regresijskog modela, ta linija bi se mogla kretati s 200-dnevnim SMA dionice, što bi moglo dovesti do epskog obračuna koji bi mogao rezultirati ili čvrstim otporom ili nečim poput "katapulta" " posljedica. Uzimanje linije od 200 dana natjeralo bi određene upravitelje portfelja koji uopće nisu izloženi da otvore nove duge ugovore.

Relativna snaga kreće se u pravom smjeru, a da još uvijek ne izgleda tehnički prekupljeno. Dnevni MACD sada je u mnogo boljem stanju, s 12-dnevnom EMA iznad 26-dnevne EMA, jer se čini da je devetodnevni EMA histogram najpozitivniji od početka kolovoza. Dovođenje te 26-dnevne EMA vrijednosti u pozitivno područje bio bi "sljedeći" prvi korak.

Advanced Micro Devices 

– Ciljana cijena: 104 USD

– Pivot: 90 USD (SMA od 200 dana)

– Dodaj: 67 USD (50 dana SMA)

– Panic: $63 (prekid 21 dana EMA)