Trgovci se štite od rizika. Italija napušta euro nakon što je Draghi dao ostavku

(Bloomberg) — Pad talijanske vlade budi uspavanu prijetnju na europskim tržištima obveznica.

Najčitanije s Bloomberga

Kreditno-default swapovi sugeriraju da se ulagači počinju brinuti da će buduća administracija povući ili izbaciti naciju iz eura. Oni kupuju novije swapove, koji nude veću zaštitu od takvog događaja, povećavajući svoju premiju na starije swapove na najviše od 2018. u četvrtak.

To se dogodilo nakon što su talijanske obveznice skliznule nakon ostavke premijera Marija Draghija, što otvara vrata prijevremenim izborima koji bi mogli dovesti do euroskeptičnije ili manje fiskalno odgovorne vlade. Dug se dodatno rasprodao nakon što je Europska središnja banka povećala troškove zaduživanja više od očekivanog, s novim alatom za zaustavljanje neopravdanih skokova prinosa koji nije uspio zaustaviti pad.

Draghi podnosi ostavku na mjesto premijera, ostavljajući Italiju politički lutajućom

Razlika u CDS ugovorima je zato što su oni napisani nakon revizije pravila 2014. nakon dužničke krize u europodručju osmišljeni kako bi ponudili veću zaštitu od redenominacije. Ova takozvana ISDA baza u petogodišnjim swapovima proširila se za čak 14 baza.

To odražava "nestabilnu političku pozadinu Italije uz skoro povlačenje poticaja Europske središnje banke", rekao je Richard McGuire, voditelj strategije kamatnih stopa u Rabobank. "Činjenica da je ISDA baza šira nego ikad od 2018. naglašava latentne pritiske širenja širenja s kojima se Italija suočava."

Iskusni trgovci upoznati su sa zaštitom od rizika raspada eurozone. Politička previranja dovela su do rasplamsavanja baze ISDA u Italiji u nekoliko navrata, dok su se francuske zamjene također razišle uoči predsjedničkih izbora u zemlji 2017. godine. Naziv spreada odnosi se na International Swaps & Derivatives Association, koja je organizirala reviziju ugovora.

Priča se nastavlja

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP