Trezorski prinosi su porasli za najviše u 13 godina kako je refundiran put Fed-a

(Bloomberg) - Američki trezorski obveznici su pali, što je dovelo do najvećeg porasta dvogodišnjeg prinosa od 2., nakon što je neočekivani skok inflacije povećao nagađanja da će Federalne rezerve morati agresivnije povisiti kamatne stope tijekom sljedećih nekoliko mjeseci.

Najčitanije s Bloomberga

Porast potrošačkih cijena u svibnju na novi maksimum u četiri desetljeća iznenadio je ulagače koji su tražili znakove da je inflacija dosegla vrhunac i natjerao trgovce da cijene u očekivanjima povećanja stope za pola postotnog boda na sastancima Fed-a u lipnju, srpnju i rujnu. Barclays Plc postala je prva banka s Wall Streeta koja je predvidjela da će Fed na svom sastanku sljedećeg tjedna povisiti stope za tri četvrtine postotnog boda, dok su swapovi počeli postavljati jednake izglede na takav potez u srpnju.

Revidirana očekivanja povećala su prinos na 2-godišnje trezorske obveznice za 26 baznih bodova na 3.07%, što je najviša razina u 14 godina. Strmim uzlaznim pomakom u kratkim stopama 30-godišnji prinosi su ispod onih na 5-godišnjim obveznicama, signalizirajući rizik da će pooštravanje središnje banke značajno usporiti gospodarski rast ili pokrenuti recesiju.

Povećanje Fed-ove stope od 50 baznih točaka "sada je na stolu za svaki sastanak, a još uvijek je pitanje povećanja stope unaprijed dok inflacija ne počne padati", rekao je Gregory Faranello iz AmeriVet Securities. "Bit će govora o 75 na tržištu", ali predsjednik Fed-a Jerome Powell vjerojatno će preferirati odmjereniji tempo, rekao je Faranello.

Stalni rast potrošačkih cijena dolazi nakon što je središnja banka počela pooštravati monetarnu politiku i erodirati povjerenje potrošača. To je sve veća zabrinutost da bi gospodarstvo moglo vidjeti da inflacija traje čak i kada se rast usporava ili smanjuje, što je potencijalno ponavljanje takozvane stagflacije iz kasnih 1970-ih. Indeks S&P 500 pao je za 2.9%.

Priča se nastavlja

"Gledamo stagflatorno okruženje", rekao je Michael Darda, glavni ekonomist u MKM Partnersu, na Bloomberg televiziji. “Fed je još uvijek iza krivulje.”

Indeks potrošačkih cijena u svibnju je porastao za 8.6 posto u odnosu na godinu ranije, što je najbrži tempo u četiri desetljeća, pokazali su u petak podaci Ministarstva rada. Mjerač inflacije porastao je za 1% tijekom mjeseca, nadmašivši sve procjene. Temeljna inflacija, koja uklanja nestabilne cijene hrane i energije, također je porasla više od prognoze.

Rasprodaju trezora predvodile su kratkoročne obveznice koje su osjetljivije na promjene kamatnih stopa Fed-a, s petogodišnjim prinosom nakon dvogodišnjeg povećanja, porastao je za 5 baznih bodova na 2%. Tridesetogodišnji prinosi porasli su za 19 bazna boda na 3.25%.

"Nema sumnje da usporavamo gospodarstvo", rekao je Jim Paulsen, glavni investicijski strateg u Leuthold Weeden Capital Managementu u Minneapolisu.

Globalne stope rastu, a one u Europi skaču nakon što se Europska središnja banka u četvrtak obvezala na povećanje kamatnih stopa za četvrtinu boda sljedećeg mjeseca i nagovijestila veći porast u jesen.

(Ažurira razine prinosa i cijena.)

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP